Vad är det ideala antalet aktier att ha i en portfölj?

Först och främst finns det inte ett enda korrekt svar på den här frågan - det kommer att bero på ett antal faktorer som ditt hemland och investeringar, din investeringstidshorisont och din benägenhet att läsa marknadsnyheter och hålla dig uppdaterad om innehav.

Investerare diversifierar sitt kapital i många olika investeringsfordon av det främsta skälet till att minimera deras riskexponering. Specifikt tillåter diversifiering investerare att minska sin exponering för vad som kallas osystematisk risk, vilket kan sägas vara den risk som är förknippad med ett visst företag eller bransch. Investerare kan inte diversifiera systematisk risk, till exempel risken för att en ekonomisk lågkonjunktur drar ner hela aktiemarknaden, men akademisk forskning inom området modern portföljteori har visat att en väl diversifierad aktieportfölj effektivt kan minska osystematisk risk till nära -nivånivåer, samtidigt som man fortfarande upprätthåller samma förväntade avkastningsnivå som en portfölj med överskjutande risk skulle ha.

Med andra ord, medan investerare måste acceptera större systematisk risk för potentiellt högre avkastning (känd som risk-return tradeoff), åtnjuter de i allmänhet inte ökad avkastningspotential för att bära osystematisk risk. Ju fler aktier du har i din portfölj, desto lägre är din osystematiska riskexponering. En portfölj på 10 aktier, speciellt inom olika sektorer eller branscher, är mycket mindre riskabel än en portfölj av två. Naturligtvis kan transaktionskostnaderna för att hålla fler lager lägga till sig, så det är i allmänhet optimalt att hålla det minsta antalet lager som behövs för att effektivt ta bort deras osystematiska riskexponering. Vad är detta för nummer? Det finns inget konsensussvar, men det finns ett ganska visst intervall.

För investerare i USA, där aktier rör sig mer på egen hand (är mindre korrelerade med den totala marknaden) än någon annanstans, är antalet cirka 20 till 30 aktier. Övervägande forskning i området genomfördes före revolutionen av onlineinvesteringar (när provisioner och transaktionskostnader var mycket högre), och de flesta forskningsdokument satte antalet i 20-30-intervallet. Nyare forskning tyder på att investerare som drar nytta av de låga transaktionskostnader som erbjuds av online-mäklare bäst kan optimera sina portföljer genom att hålla närmare 50 aktier, men återigen finns det ingen konsensus.

Tänk på att dessa påståenden är baserade på tidigare historiska uppgifter om den totala aktiemarknaden och därför inte garanterar att marknaden kommer att uppvisa exakt samma egenskaper under de kommande 20 åren som den gjorde tidigare 20. Som en allmän regel av de flesta investerare (detaljhandel och professionella) har emellertid 15-20 aktier minst i sina portföljer. Om du skrämmas av idén att behöva undersöka, välja och hålla medvetenheten om cirka 20 eller fler aktier, kanske du vill överväga att använda indexfonder eller ETF: er för att ge en snabb och enkel diversifiering mellan olika sektorer och marknadsföringsgrupper, eftersom dessa investeringar fordon låter dig effektivt köpa en varukorg med en transaktion.

(För vidare läsning, se vikten av diversifiering och diversifiering utöver aktier .)

Rådgivare Insight

Russell Wayne, CFP®
Sound Asset Management Inc., Weston, CT

Antalet aktier i en portfölj är i sig inte viktigt. Det beror på att en portfölj kan koncentreras till några få branscher snarare än spridda över ett komplett spektrum av sektorer. I ett sådant fall kan du ha dussintals lager och fortfarande inte vara diversifierad. Om å andra sidan aktieinnehaven diversifierades över en mängd olika industrier, borde två eller tre dussin vara tillräckliga. Även här kommer korrekt val av aktier att göra en stor skillnad. Det hjälper vanligtvis att fokusera på de starkare aktörerna i varje bransch för att dra fördel av potentialen som varje bransch ger. Titta på komponenterna i Dow Jones Industrial Average: De är 30 av de mest kända namnen i den amerikanska företagens värld.