Varför öppna intresse och handelsvolymen för optioner

Prisrörelser på optionsmarknaden återspeglar beslut om att köpa eller sälja av miljoner optioner. Men priset är inte det enda numret som en framgångsrik option handlare håller ett öga på. Daglig handelsvolym och öppet intresse är också nyckeltal att se när handelsalternativ och förståelse av dessa två nummer kan hjälpa dig att fatta bättre informerade investeringsbeslut.

Daglig handelsvolym

Handelsvolym är antalet aktier eller kontrakt som handlas under en viss period. När du tittar på alternativets underliggande lager kan den volymen ge dig inblick i styrkan i den aktuella kursrörelsen. Handelsvolym i optioner, precis som i aktier, är en indikator på aktuellt intresse.

Handelsvolymen är dock relativ. Det måste jämföras med den genomsnittliga dagliga volymen för det underliggande beståndet. En betydande prisförändring åtföljd av högre än normal volym är en solid indikation på marknadssentimentet i riktning mot förändringen. Men en stor prisökning åtföljd av låg handelsvolym innebär inte nödvändigtvis styrka. Faktum är att den kombinationen mycket väl kan indikera att en prisförändring snart kommer.

Optionshandel: Volym och öppet intresse

Öppet intresse

Öppet intresse är antalet aktiva kontrakt. Det är ett av datafälten på de flesta alternativ för offertuppvisningar, tillsammans med budpris, begäran, volym och underförstådd volatilitet. Ändå ignorerar många alternativhandlare aktiva kontrakt, vilket kan leda till oförutsedda konsekvenser.

Öppet intresse anger det totala antalet optionskontrakt som för närvarande finns där ute. Detta är kontrakt som har handlats men ännu inte likviderats genom en kompensationshandel eller en övning eller ett uppdrag.

En viktig punkt: Till skillnad från volymen för uppdateringar uppdateras inte öppet intresse under handelsdagen.

När du köper eller säljer ett alternativ anges transaktionen antingen som en öppning eller som en avslutande transaktion. Om du köper 10 samtal med ABC köper du samtal för att öppna. (Varje samtal representerar 100 aktier, så det är 1 000 aktier totalt.) Det köpet kommer att lägga till 10 till det öppna räntetalet. Om du ville gå ur positionen så skulle du sälja samma alternativ för att stänga. Det öppna intresset skulle då falla med 10.

Att sälja ett alternativ kan också lägga till det öppna intresset. Om du ägde 1 000 aktier i ABC och ville göra ett täckt samtal genom att sälja 10 samtal skulle du gå in i en försäljning för att öppna. Eftersom det är en öppningstransaktion skulle den lägga till 10 till det öppna intresset. Om du senare ville återköpa alternativen, skulle du ange en transaktion att köpa för att stänga. Det öppna intresset skulle då minska med 10.

Inte alla transaktioner räknas i öppen ränta. Om du till exempel köper 10 av ABC-samtal för att öppna och du matchas med någon som säljer 10 av ABC-samtal för att stänga, kommer det totala öppna ränteantalet inte att ändras.

Varför öppna intressanta frågor

När du tittar på det totala öppna intresset för ett alternativ finns det inget sätt att veta om optionerna köpts eller såldes. Det är förmodligen varför många alternativ handlare ignorerar öppet intresse helt. Du bör dock inte anta att det inte finns någon viktig information där.

Ett sätt att använda öppet intresse är att titta på det i förhållande till mängden handlade kontrakt. När volymen överskrider det befintliga öppna räntan på en given dag antyder det att handeln med det alternativet var exceptionellt hög den dagen.

Öppen ränta ger dig också nyckelinformation om likviditeten i ett option. Om det inte finns något öppet intresse för ett alternativ finns det ingen sekundärmarknad för det alternativet. När optioner har betydande öppet intresse betyder det att det finns ett stort antal köpare och säljare där ute. En aktiv sekundärmarknad ökar oddsen för att få optioner beställda till bra priser.

Allt annat lika, ju större det öppna intresset är, desto lättare blir det att handla det alternativet till en rimlig spridning mellan bud och fråga.

Anta till exempel att du tittar på alternativ på Apple Inc. och ser att det öppna intresset är 12 000. Detta antyder att marknaden för Apple-optioner är aktiv och det kan finnas många investerare på marknaden som vill handla. Alternativets budpris är $ 1 och optionens budpris är $ 1, 05. Därför är det troligt att du kan köpa ett köpoptionsavtal till medelpriset.

Å andra sidan, anta att det öppna intresset är 1. Detta indikerar att det finns väldigt lite öppet intresse för dessa samtal och det finns ingen sekundärmarknad eftersom det finns väldigt få intresserade köpare och säljare. Det skulle vara svårt att komma in och lämna dessa alternativ till bra priser.

Poängen

Handel sker inte i vakuum. Indikatorer som visar dig vad andra marknadsaktörer gör kan informera ditt handelssystem. Daglig handelsvolym och öppet intresse kan användas för att identifiera handelsmöjligheter som du annars skulle kunna förbise. Dessa indikatorer är också användbara för att se till att alternativen du handlar är flytande, så att du enkelt kan gå in och lämna en handel till bästa möjliga pris.