Bank of Englands Mark Carney på Brexit: Stay In

Mark Carney, guvernören för Bank of England, vittnade inför British House of Commons 'Treasury Committee den 8 mars om de potentiella effekterna av Storbritanniens lämna EU, ett scenario som ofta kallas "Brexit." Carney började med att säga att han inte skulle ta ställning i frågan, som kommer att läggas till en folkomröstning i juni. Flera parlamentsledamöter ifrågasatte hans neutralitet, emellertid med den konservativa parlamentsledamoten Jacob Rees-Mogg som berättade för Carney, "i ditt bevis, i ditt brev och i ditt anförande får du politiskt partisanship och tar bort dig själv från din olympiska frigöring."

"Den största inhemska risken"

Några av Carneys uttalanden var förståeligtvis inte "lämnar" sidans smak. Han kallade Brexit "den största inhemska risken för finansiell stabilitet." Han tillade dock att "globala risker, inklusive från Kina, är större än den inhemska risken."

Han tillade att att lämna EU kan höja inflationen, eftersom pundet antagligen skulle falla i värde och höja exportpriset. Å andra sidan, om den lägre växelkursen berodde på osäkerhet, "kan den påverkas av en minskning av konsumtionen på samma gång som kan ha en nedåtgående påverkan på inflationen och vi skulle behöva balansera de två." Han sa att Londons borgmästare Boris Johnsons tillkännagivande förra månaden att han skulle kampanj för att lämna EU antagligen bidrog till pundets nedgång till sjuårslånga.

Carney föreslog att det var möjligt att Brexit skulle orsaka förlust av bankjobb i London och sa: "Jag skulle säga att ett antal institutioner är beredskapsplanering för den möjligheten - stora institutioner, utländska huvudkontor, som har sitt europeiska huvudkontor här."

Han sa också att EU-medlemskap bidrar till den brittiska ekonomins "dynamik".

Varningar på varningar

Carney pekade inte bara på riskerna för att lämna EU. Han sade att den "oavslutade verksamheten" i den monetära unionen utgör en risk för Storbritannien om den kvarstår. Han indikerade att medan avresa antagligen skulle öka den lagstadgade bördan för större företag, kan det minska bördan för mindre.

På det hela taget kom dock hans kommentarer som i stort sett sympatiskt med att vara kvar i EU, vilket förargade pro-Brexit-parlamentsledamöter som Rees-Mogg. Hans neutralitet i frågan utmanades ofta, vilket ledde till att han insisterade på att premiärministern, som kämpar för att förbli, inte hade "lutat" sig på honom för att uttrycka EU-åsikter som han verkade vilja undvika att dras in i den politiska leran- sling, insisterar på att BOE inte skulle lägga fram fler rapporter om effekterna av att lämna EU.

Högre än ord

Det mest uttalande meddelandet från Storbritanniens centralbank angående Brexit kan vara föregående dags tillkännagivande att den kommer att erbjuda ytterligare tre likviditetsauktioner i juni, ovanpå den ordinarie månatliga auktionen. De extra kontanterna är avsedda att bekämpa osäkerhet på kort sikt till följd av folkomröstningen, som är planerad till 23 juni. I tisdagens vittnesmål hänvisade han till de potentiella kortsiktiga effekterna av Brexit: "Det kan finnas lägre aktivitetsnivåer på grund av graden av osäkerhet som kan påverka investeringar och hushållsutgifter. Rimliga förväntningar under en osäkerhetsperiod. "

Poängen

Kampanjen kring Brexit värms upp, och trots hans försök att verka neutral - vars uppriktighet är uppe till debatt - är Carneys breda vittnesbörd för parlamentet innan parlamentet kommer att ge båda sidors argument. Investerare som är oroliga för effekterna av Brexit bör notera att centralbanken förbereder sig för att injicera mer likviditet i slutet av omröstningen, och komma ihåg effekten Boris Johnsons pro-Brexit-tillkännagivande hade på pundet och drev det till fleråriga lågheter .