Dubbel valuta obligation
En dubbel valutaskuld är ett skuldinstrument där kupongen och huvudbetalningarna görs i två olika valutor. Den valuta i vilken obligationen emitteras, som kallas basvalutan, är den valuta i vilken räntebetalningar görs. Huvudvalutan och beloppet fastställs när obligationen emitteras.
BREAKING NED Dual Currency Bond
En dubbel valutaskuld är en syntetisk säkerhet som löses in i en valuta medan räntebetalningar under obligationens livstid görs i en annan valuta. Till exempel kommer ett obligationer som emitteras i amerikanska dollar som betalar ränta i euro att betraktas som en dubbel valutabehållning. Med vissa obligationer med dubbla valutor betalas ränta i investerarens valuta och kapitalet löses in i emittentens inhemska valuta. Ytterligare andra obligationer betalar räntebetalningar i den emitterande enhetens valuta och återbetalar kapital i investerarens valuta. Kupongräntan på en dubbelvalutalån fastställs vanligtvis till en högre ränta än jämförbara räntor med fast ränta och betalas i den svagare eller lägre kursen.
Låt oss titta på ett exempel på att sätta en rättvis ränta på en dubbel valutaskuld. Anta att en obligation emitteras med ett nominellt värde av 1 000 USD och har ett löptid på ett år. Ränta betalas i dollar och huvudåterbetalningen vid förfall är i euro. Den nuvarande spotkursen är 1, 24 EUR. Följaktligen sätts det huvudsakliga återbetalningsvärdet per obligation till (USD1000 x EUR1) / USD1, 24 = € 806, 45. I slutet av det första året, då, är kassaflödet för denna obligation $ 1 000r + 806, 45 €. Om marknadsräntorna på ett år är 4% på dollarmarknaden och 7% på euromarknaden är räntan till vilken obligationen ska emitteras:
1000 = (1000r / 1, 04) + 1, 24 (806, 45 / 1, 07)
1000 = (1000r / 1, 04) + 934, 58
1040 = 1000r + 971, 96
r = 0, 068 eller 6, 8%
Den växelkurs som är förknippad med kupongen och huvudstolen kan anges vid tidpunkten för emission av obligationer i trustförsäkringen. En emittent kan också besluta att göra betalningar baserade på spoträntorna vid tidpunkten då kuponger och huvudmän betalas. En emittent med dubbel valutalån sätter vanligtvis en växelkurs som gör att betalningar i den starkare valutan kan uppskatta mer. Dessutom möjliggör det utsedda huvudåterbetalningsbeloppet vid förfall en viss uppskattning i växelkursen för den starkare valutan.
Dualvalutobligationer är föremål för valutarisk. Om den valuta i vilken huvudstolen kommer att återbetalas värderas kommer obligationsinnehavaren att tjäna pengar; om det försämras förlorar han eller hon pengar. Investerare kan använda dubbla valutaswappar, som har en fast växelkurs vid utgivningen, för att kompensera valutarisken för obligationer med dubbla valutor. Dualvalutobligationer används också för att säkra valutarisker direkt utan att nödvändigtvis agera på valutamarknader.
Emissioner med dubbla valutalån initieras oftast av multinationella företag och handlare på eurobondsmarknaden. Variationer av obligationer med dubbla valutor är Shogun-obligationer, Yen-kopplade obligationer, multipla valutaklausuler, utländska räntebetalningar och himmel-och-helvete obligationer.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.