Varför lager kan arrangera ett sommarrally

Enligt den långvariga aktiemarknaden bör investerare "sälja i maj och försvinna", dumpa aktier den här månaden i väntan på en säsongsmässig nedgång i priserna under sommarmånaderna. I år kan emellertid tabellen sätta upp för en sommarrally.

Som Ari Wald, teknisk analytiker på Oppenheimer, berättade till CNBC: "Jag tror att det stegvisa positiva är att vi bröt strängen av lägre toppar som har funnits sedan januari. Vårt tag är att korrigeringen som började i januari håller på att slutas." I motsats till det gamla ordspråket tenderar både maj-månaden och perioden från juni till augusti att öka aktiemarknaden. (Se även: Sanningen om "Sälj i maj och gå bort." )

Rebound Från korrigering

Genom öppet den 15 maj har S&P 500 Index (SPX) ökat med 2, 7% hittills i maj månad och med 1, 7% årligen (YTD) per Yahoo Finance. Även om detta fortfarande ligger 5, 4% under den högsta tiden som nås den 26 januari, har den mycket följda marknadsbarometern återhämtat sig betydligt över korrigeringsområdet. Den senaste gången som S&P 500 låg minst 10% under 26 jan. Var under intradagshandel den 4 april.

Beträffande Dow Jones Industrial Average (DJIA) har det också ökat 2, 7% i maj men har haft en smalare ökning med YTD med 0, 7%. Det är av med 6, 8% från sitt eget rekordhöga 26 januari, och, precis som S&P 500, föll det senast i 10% korrigeringsområde från det höga under intradagshandeln den 4 april.

Rallying orsaker

Tekniska aktier ledde marknaden under 2017 och kan komma att vara beredda att fortsätta 2018. Keith Parker, chef för amerikansk aktieägare vid UBS, gjorde denna observation till CNBC: "Jag tror att du ser ledarskapet hävda. 25 procent av marknaden cap - tech - går nu bättre. Det faktum att vi har sett småkapacitetsutvecklingen återspeglar en marknad som till synes vill ta en viss risk. "

Parker ser också betydande drivkraft för en sommarrally i tunga återköpsåtgärder för företag. Undersökningar från UBS indikerar att tillkännagivanden om återköp ökar med 80% i år, medan faktiska utgifter för återköp löper ungefär 50% före föregående års ränta hittills.

Ryan Detrick, senior equity-strateg på LPL Financial, ser en hausseartad anmärkning i det faktum att S&P 500 nu är uppe i YTD. Han upptäcker att i 35 av 36 gånger som S&P 500 hade en positiv totalavkastning för YTD vid någon tidpunkt i maj, var det också positivt för hela året. Med avseende på oddsen att S&P 500 kommer att gå igenom sitt rekordhöga 26 januari, berättade Detrick till CNBC: "Vi tror att det definitivt skulle kunna hända någon gång i sommar. Små kepsarna är mycket kraftfulla."

En uppenbar lindring av handelsspänningar kan ge ett stort fundamentalt uppsving för marknaden. Analytiker citerade av CNBC konstaterar att ett nytt NAFTA-avtal verkar troligt, liksom en överenskommelse med Kina som tar bort USA: s sanktioner.

"Grundläggande ser det bra ut"

Samtidigt noterar en annan CNBC-rapport att Dow har varit över sitt 200-dagars glidande medelvärde för 472 på varandra följande handelssessioner till och med den 14 maj, den längsta sträckan sedan 1984 till 1987 och den sjunde längsta någonsin. Detta är positivt ur både teknisk och grundläggande synvinkel, enligt Michael Bapis, som leder en förmögenhetsförvaltning som är ansluten till HighTower Advisors. När han sa till CNBC: "I grund och botten ser det bra ut, och det är vad som skiljer sig från många av dessa andra perioder där det har varit över 200-dagars glidande medelvärde så länge. Intäkterna är fortfarande starka, utdelningen är fortfarande hög och ekonomin är växer verkligen. "

'Håll kursen'

Sam Stovall, chef för den amerikanska aktieinnehavaren på det oberoende forskningsföretaget CFRA, sa "Jag kallar mig själv en tjur med en liten bokstav" b ", i en tredje CNBC-rapport. "Inkomsterna kommer in mycket, mycket bättre än väntat, " konstaterade han, men tillade, "jag måste oroa mig för att det ska bli värre från denna punkt framåt."

Emellertid indikerade han också, "I mer än 70% av observationerna sedan andra världskriget steg S&P 500 i pris nio månader efter en topp i 12-månaders GAAP EPS-tillväxt."

Hans råd: "Håll kursen. Denna korrigering är kanske inte över än, men vi ser inte att den förändras till en ny björnmarknad."