10 tidlösa regler för investerare

Som chef för forskning i decennier på Merrill Lynch etablerade sig Bob Farrell sig som en av de ledande marknadsanalytikerna på Wall Street. Hans insikter om teknisk analys och allmänna marknadstendenser kanoniserades senare som "10 marknadsregler att komma ihåg" och har distribuerats breda sedan dess. Här granskar vi dessa tidlösa axiomer och hur de kan hjälpa dig att få bättre avkastning.

1. Marknader återgår till genomsnittet över tiden

Oavsett om de möter extrem optimism eller pessimism, återgår marknaderna så småningom till sanerande, långsiktiga värderingsnivåer. För enskilda investerare är lektionen tydlig: Gör en plan och hålla fast vid den. Bli inte kastad av marknadens dagliga chatter och oro.

2. Överskott leder till ett motsatt överskott

Som en svängbar bil som drivs av en oerfaren ungdom, kan vi förvänta oss överkorrigering när marknaderna överskrider. Inbyggda investerare kommer att vara försiktiga med detta och kommer att ha tålamod och kunskap att vidta uppmätta åtgärder för att skydda sitt kapital.

3. Överskott är aldrig permanent

Tendensen bland även de mest framgångsrika investerarna är att tro att när saker rör sig till deras fördel är vinsten obegränsad. Det är inte sant. Som de två första reglerna indikerar återgår marknaderna till medelvärdet.

4. Marknadskorrigeringar går inte i sidled

Skarpa rörliga marknader tenderar att korrigera kraftigt, vilket kan hindra investerare från att överväga sin nästa rörelse i lugn. Lektionen här är att vara avgörande när det gäller handel med snabbt rörande marknader och att placera stopp på dina branscher för att undvika känslomässiga svar.

5. Allmänheten köper mest på toppen och minst i botten

Den typiska investeraren, John Q, läser de senaste nyheterna på sin mobiltelefon, tittar på marknadsprogram och tror på vad han har sagt. Tyvärr, när den finansiella pressen har kommit fram till att rapportera om ett visst prisrörelse (uppåt eller nedåt) är rörelsen redan fullbordad och en reversering pågår vanligtvis. Detta är just det ögonblicket då John Q beslutar att köpa (längst upp) eller sälja (längst ner).

Behovet av att vara kontrarian betonas av regel nr 5. Oberoende tänkande kommer alltid att överträffa hjordmentaliteten.

6. Rädsla och girighet är starkare än långsiktig lösning

Grundläggande mänskliga känslor är kanske den största fienden för framgångsrika investeringar. Däremot är en disciplinerad strategi för handel - oavsett om du är en långsiktig investerare eller en dagshandlare - nyckeln till vinsten. Du måste ha en handelsplan för varje handel. Du måste veta exakt på vilken nivå du är säljare av ditt lager - upp och ner.

Det är mycket svårare att veta när man ska gå ur en handel än att veta när man ska komma in. Att veta när man ska tjäna vinst eller sänka en förlust är väldigt lätt att räkna i abstrakt, men när man har en säkerhet är det snabbt rörelse, rädsla och girighet kommer snabbt att agera för att skilja dig från verkligheten och dina pengar.

7. Marknaderna är starkast när de är breda och svagaste när de är smala

Det finns mycket att vinna på att fokusera på populära indexvärden, men styrkan i en marknadsrörelse bestäms av den underliggande styrkan på marknaden som helhet.

Bredare medelvärden erbjuder ett bättre tag på marknadens styrka. Överväg att titta på Wilshire 5000-index eller några av Russell-indexen för att få en bättre uppskattning av hälsan i varje marknadsrörelse.

8. Björnmarknader har tre etapper: Skarp nedåt, reflexiv rebound och en utdragen grundläggande nedström

Marknadstekniker hittar vanliga mönster i både tjur- och björnmarknadsåtgärder. Det typiska björnmönstret, som beskrivs här, involverar en skarp försäljning, en "sucker-rally" och ett slutligt, tortyrformat slipa ner till nivåer där värderingarna är mer rimliga och ett allmänt depressionstillstånd råder när det gäller investeringar totalt sett.

9. När alla experter och prognoser håller med, kommer något annat att hända

Det här är inte magi. När alla som vill köpa har köpt finns det inga fler köpare. Vid denna tidpunkt måste marknaden bli lägre ... och vice versa.

10. Bullmarkets är roligare än björnmarknader

Detta gäller för de flesta investerare - såvida du inte är en kort säljare.