Vega Definition
Vega är mätningen av en options priskänslighet för förändringar i den underliggande tillgångens volatilitet. Vega representerar det belopp som ett optionskontrakts pris förändrar i reaktion på en förändring på 1% i den underförstådda volatiliteten för den underliggande tillgången.
01:35Vega
Key Takeaways
- Vega mäter ett optionskurs värde i förhållande till förändringar i underförstådd volatilitet för en underliggande tillgång.
- Alternativ som är långa har positiva Vega medan alternativ som är korta har negativa Vega.
Grunderna i Vega
Volatilitet mäter mängden och hastigheten vid vilken priset rör sig upp och ner och kan baseras på senaste prisförändringar, historiska prisförändringar och förväntade prisrörelser i ett handelsinstrument. Framtidsdaterade alternativ har positiv Vega medan alternativ som löper ut omedelbart har negativa Vega. Anledningen till dessa värden är ganska uppenbar. Alternativinnehavare tenderar att tilldela högre premier för optioner som löper ut i framtiden än de som löper ut omedelbart.
Vega förändras när det finns stora prisrörelser (ökad volatilitet) i den underliggande tillgången och faller när alternativet närmar sig utgången. Vega är en av en grupp greker som används i alternativanalys. De används också av vissa handlare för att säkra sig mot implicit volatilitet. Om vegan för ett alternativ är större än bud-frågespridningen, sägs alternativet att erbjuda en konkurrenskraftig spridning. Det motsatta är också sant. Vega låter oss också veta hur mycket priset på optionen kan svänga baserat på förändringar i den underliggande tillgångens volatilitet.
Implicit Volatility
Vega mäter den teoretiska prisförändringen för varje procentenhetsrörelse i underförstådd volatilitet. Implicerad volatilitet beräknas med hjälp av en optionsprissättningsmodell som avgör vad de aktuella marknadspriserna uppskattar en underliggande tillgångs framtida volatilitet till. Eftersom underförstådd volatilitet är en projicering kan den avvika från den faktiska framtida volatiliteten.
Precis som prisrörelser inte alltid är enhetliga, är inte heller vega. Vega förändras över tiden. Därför övervakar de handlare som använder det regelbundet. Som nämnts tenderar alternativ som närmar sig utgång att ha lägre vegas jämfört med liknande alternativ som är längre bort från utgången
Exempel på Vega
Om vegan för ett alternativ är större än bud-frågespridningen, sägs alternativet att erbjuda en konkurrenskraftig spridning. Det motsatta är också sant.
Vega låter oss också veta hur mycket priset på optionen kan svänga baserat på förändringar i den underliggande tillgångens volatilitet.
Anta att hypotetisk aktie ABC handlas till 50 dollar per aktie i januari och en köpoption på 52, 50 dollar i februari har ett budpris på 1, 50 dollar och ett prispris på 1, 55 dollar. Antag att alternativets vega är 0, 25 och den implicita volatiliteten är 30%. Samtalsalternativen erbjuder en konkurrensutsatt spridning: spridningen är mindre än vegan. Det betyder inte att alternativet är en bra handel, eller att det kommer att göra optionsköparen pengar. Detta är bara en fråga, eftersom en för hög spridning kan göra det svårare eller dyrare att komma in och ut ur handeln.
Om den underförstådda volatiliteten ökar till 31%, bör alternativets budpris och begäran öka till $ 1, 75 respektive $ 1, 80 (1 x $ 0, 25 läggs till bud-frågespridningen). Om den underförstådda volatiliteten minskade med 5%, borde köpkursen och begärspriset teoretiskt sjunka till $ 0, 25 med $ 0, 30 (5 x $ 0, 25 = $ 1, 25, som dras från $ 1, 50 och $ 1, 55). Ökad volatilitet gör att priset på optionerna blir dyrt, medan den minskade volatiliteten gör att optionerna sjunker i priset.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.