5 skäl att undvika indexfonder

Indexfonder är alla rasande idag - på grund av modern portföljteori, som säger att marknaderna är effektiva och att ett värdepapperspris inkluderar all tillgänglig information. Därför hävdar förespråkare att aktiv förvaltning av en portfölj är värdelös, och investerare skulle vara bättre på att bara köpa ett index och gå med på åkturen. Aktiekurserna verkar dock inte alltid vara rationella, och det finns också gott om bevis mot effektiva marknader. Så även om många säger att indexinvestering är vägen att gå, kommer vi att titta på några skäl till varför det inte alltid är det bästa valet. (För bakgrundsläsning, se "Modern portföljteori: en översikt.")

5 skäl att undvika indexfonder

1. Brist på nackskydd

Aktiemarknaden har visat sig vara en stor investering på lång sikt, men under åren har den haft en rättvis andel av stötar och blåmärken. Att investera i en indexfond, till exempel en som följer S&P 500, kommer att ge dig uppsidan när det går bra med marknaden, men också lämnar dig helt sårbar för nackdelen. Du kan välja att säkra din exponering för indexet genom att kortsluta indexet eller köpa en satsning mot indexet, men eftersom dessa rör sig i exakt motsatt riktning för varandra, genom att använda dem tillsammans kan besegra syftet med investeringar (det är en breakeven-strategi ). (För att lära dig att skydda mot fruktade nedgångar, kolla in "4 ETF Strategies For A Down Market.")

2. Brist på reaktiv förmåga

Ibland kan uppenbar felprissättning uppstå på marknaden. Om det finns ett företag inom internetbranschen som har en unik fördel och alla andra internetföretagens aktiekurser växer upp i sympati, kan de bli övervärderade som en grupp.

Det motsatta kan också hända: Ett företag kan ha katastrofala resultat som är unika för det företaget, men det kan ta ner aktiekurserna för alla företag i sin sektor. Den sektorn kan vara ett övertygande värde, men i ett brett indexerat marknadsvärdeindex kommer exponeringen för den sektorn faktiskt att reduceras istället för att öka. Aktiv hantering kan dra fördel av detta felaktiga beteende på marknaden. En investerare kan se upp för bra företag som blir undervärderade baserat på andra faktorer än grundläggande och säljer företag som blir övervärderade av samma anledning. (Ta reda på hur du kan se om ditt aktie är ett fynd eller en bankbrytare i "Sympathy Sell-Off: An Investors Guide.")

Indexinvestering möjliggör inte detta fördelaktiga beteende. Om en aktie blir övervärderad börjar den faktiskt bära mer vikt i indexet. Tyvärr är det just när skarpa investerare skulle vilja sänka sina portföljers exponering för aktien. Så även om du har en klar uppfattning om en aktie som är över- eller undervärderad, om du investerar enbart genom ett index, kommer du inte att kunna agera på den kunskapen.

3. Ingen kontroll över innehaven

Index är inställda portföljer. Om en investerare köper en indexfond har han eller hon ingen kontroll över de enskilda innehaven i portföljen. Du kan ha specifika företag som du gillar och vill äga, till exempel en favoritbank eller livsmedelsföretag som du har undersökt och vill köpa. På samma sätt kan du i vardagen ha erfarenheter som leder till att du tror att ett företag är markant bättre än ett annat; kanske har det bättre märken, hantering eller kundservice. Som ett resultat kanske du vill investera i det företaget specifikt och inte i sina kamrater.

Samtidigt kan du ha sjuka känslor gentemot andra företag av moraliska eller andra personliga skäl. Till exempel kan du ha problem med hur ett företag behandlar miljön eller de produkter det tillverkar. Din portfölj kan förstärkas genom att lägga till specifika aktier du gillar, men komponenterna i en indexdel är ur dina händer. (För att lära dig mer om socialt ansvarsfulla investeringar, se "Ändra en investering i världen i taget.")

4. Begränsad exponering för olika strategier

Det finns otaliga strategier som investerare har använt med framgång; tyvärr kanske du inte får tillgång till många av dessa goda idéer och strategier genom att köpa ett index på marknaden. Investeringsstrategier kan ibland kombineras för att ge investerare bättre riskjusterad avkastning. Indexinvestering ger dig diversifiering, men det kan också uppnås med så få som 30 aktier, istället för de 500 aktierna som S&P 500-index skulle spåra.

Om du bedriver forskning kan du kanske hitta de bästa värdelagren, de bästa tillväxtlagren och de bästa bestånden för andra strategier. När du har gjort forskningen kan du kombinera dem i en mindre och mer riktad portfölj. Du kanske kan förse dig med en bättre positionerad portfölj än den totala marknaden, eller en som är bättre anpassad till dina personliga mål och risktoleranser. (För mer information, läs "En guide till portföljkonstruktion.")

5. Dämpad personlig tillfredsställelse

Slutligen kan investeringar vara oroande och stressande, särskilt under tider med marknadsuroil. Om du väljer vissa aktier kan du ständigt kontrollera offertar och kan hålla dig vaken på natten, men dessa situationer kommer inte att undvikas genom att investera i ett index. Du kan fortfarande hitta dig själv hela tiden kontrollera hur marknaden presterar och vara orolig för det ekonomiska landskapet. Dessutom kommer du att tappa tillfredsställelsen och spänningen att göra bra investeringar och att lyckas med dina pengar.

Poängen

Det har gjorts studier både för och mot aktiv förvaltning. Många chefer presterar sämre än deras jämförande riktmärken, men det förändrar inte det faktum att det finns exceptionella chefer som regelbundet överträffar marknaden. Indexinvestering har meriter om du vill ta en bred ekonomisk syn, men det finns många skäl till varför det inte alltid är den bästa vägen att uppnå dina personliga investeringsmål.