Aktiv hantering
Aktiv förvaltning är användningen av ett mänskligt element, till exempel en enda chef, co-chefer eller ett team av chefer, för att aktivt hantera en fonds portfölj. Aktiva chefer förlitar sig på analytisk forskning, prognoser och sin egen bedömning och erfarenhet av att fatta investeringsbeslut om vilka värdepapper de ska köpa, inneha och sälja. Det motsatta av aktiv förvaltning är passiv förvaltning, bättre känd som "indexering."
BREAKING NOWN Aktiv hantering
Investerare som tror på aktiv förvaltning följer inte den effektiva marknadshypotesen. De tror att det är möjligt att tjäna på aktiemarknaden genom valfritt antal strategier som syftar till att identifiera felaktiga värdepapper. Investeringsföretag och fondsponsorer tror att det är möjligt att överträffa marknaden och anställa professionella investeringsförvaltare för att hantera en eller flera av företagets fonder. David Einhorn, grundare och president för Greenlight Capital, är ett exempel på en välkänd aktiv fondförvaltare.
Målet med Active Management
Aktiv förvaltning strävar efter att ge bättre avkastning än av passivt förvaltade indexfonder. Till exempel försöker en storkapitalförvaltare att slå resultatet i Standard & Poor's 500-index. Tyvärr, för en stor majoritet av de aktiva cheferna, har detta varit svårt att uppnå. Detta fenomen är helt enkelt en återspegling av hur svårt det är, oavsett hur begåvad chefen, att slå marknaden. Aktivt förvaltade fonder har vanligtvis högre avgifter än passivt förvaltade fonder.
Fördelar med Active Management
En fondförvaltares expertis, erfarenhet, skicklighet och omdöme utnyttjas när man investerar i en aktivt förvaltad fond. Till exempel kan en fondförvaltare ha lång erfarenhet av fordonsindustrin, så som ett resultat kan fonden kunna slå avkastningsresultat genom att investera i en utvald grupp av bilrelaterade aktier som förvaltaren anser är undervärderade. Aktiva fondförvaltare har flexibilitet. Det finns vanligtvis frihet i aktievalsprocessen eftersom prestanda inte spåras till ett index. Aktivt förvaltade fonder möjliggör förmåner i skattehantering. Förmågan att köpa och sälja när det bedöms nödvändigt gör det möjligt att kompensera förlorade investeringar med växande investeringar.
Aktiv hantering och risk
Genom att inte tvingas följa specifika riktmärken kan aktiva fondförvaltare hantera risken bättre. Till exempel kan en global bankbörshandelfond (ETF) krävas för att inneha ett visst antal brittiska banker; fonden kommer sannolikt att ha minskat betydligt i värde efter det chockerande Brexit-resultatet 2016. Alternativt har en aktivt förvaltad global bankfond förmågan att minska eller avsluta exponeringen mot brittiska banker på grund av ökade risknivåer. Aktiva chefer kan också mildra risken genom att använda olika säkringsstrategier såsom korta försäljningar och använda derivat för att skydda portföljer.
Aktiv hantering och prestanda
Kontroverser omger prestandan hos aktiva chefer. Huruvida investerare kommer att ha överlägsna resultat genom en aktivt förvaltad fond i motsats till en mekaniskt handlad ETF beror på personen som förvaltar fonden och tidsperioden. Under de tio åren som slutade 2017 var det mest troligt att aktiva chefer som investerar i storkapitalaktier slog indexet och överträffade med 1, 13% i genomsnitt per år. En studie visade att 84% av de aktiva cheferna i denna kategori överträffade sitt jämförelseindex. På kort sikt - tre år - har de aktiva cheferna underpresterat indexet med i genomsnitt 0, 36%, och över fem år följde de det med 0, 22%.
En annan studie visade att aktivt förvaltade fonder under de 30 åren som slutade 2016 gav i genomsnitt 3, 7% i genomsnitt årligen, jämfört med 10% för avkastningen för passivt förvaltade fonder. (För relaterad läsning, se "Passiv kontra aktiv portföljhantering: Vad är skillnaden?")
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.