Amazon betalade $ 9B för Whole Foods goodwill: CNBC

Goodwill är inte en balanspost som de flesta investerare överväger mycket, men med 9 miljarder dollar av Amazon.com Inc.s (AMZN) Whole Foods Market-inköpspris som kommer från goodwill, kanske de vill tänka om igen.

Enligt CNBC stod Amazons goodwill för 9 miljarder dollar av anskaffningspriset för 13, 7 miljarder dollar för Whole Foods. Det betyder att ungefär 70% av det pris Amazon betalade var för den framtida tillväxten den förväntar sig att få från Whole Foods medan bara 30% baserades på värdet på Whole Foods nuvarande verksamhet och tillgångar. CNBC rapporterade att Amazons goodwillbalans uppgick till 13, 4 miljarder dollar i slutet av 2017, vilket enligt uppgift var den största i företagets historia och första gången som den representerade mer än 10% av den totala tillgången. (Se även: Amazonas prismål höjs efter smash-kvartalet. )

Samtidigt som mycket av inköpspriset tillskrivs framtida tillväxt visar Amazons förtroende för sin förmåga att växa den organiska stormarknadsoperatören mer under sin uppfattning, konstaterade CNBC att den också injicerar viss risk i e-handelsgigantens balansräkning. Om affären inte fungerar, måste Amazon avskriva goodwill, vilket skulle skada vinsten. Så var fallet med Microsoft Corp. (MSFT) och dess misslyckade köp av Nokias tillgångar och Hewlett-Packards förvärv av Autonomy, konstaterade Peter Atwater, president för Financial Insyghts, i CNBC-rapporten. Han sa att förutom risken att skriva ned goodwill är 70% av inköpspriset kopplat till goodwill högre än andra affärer som har fysiska butiker. Han sa att företag som inte har mycket fysiska tillgångar som ett mjukvaruföretag vanligtvis får högre goodwill. (Se även: Amazons "Melt-Up" sett tankning 15% lagerökning .)

Amazon: Inga beklagar

"Det är en mycket viktig premie för ett företag som är i en gammal bransch som livsmedelsbutiker, " sade Atwater i CNBC-rapporten. "Frågan kommer att vara om de strategiskt kan skapa det värde som nu återspeglas i balansräkningen i form av den goodwill."

Mycket av oroen när det gäller goodwill ligger i att förvärvet inte lyckats. Men utifrån Amazons kommentar på den fronten är det än så länge bra. Vid ett konferenssamtal för att diskutera resultat från fjärde kvartalet med Wall Street sa Amazon Chief Financial Officer Brian Olsavsky att Whole Foods hade ett rörelseresultat och var den främsta anledningen till att företaget hade 4, 5 miljarder dollar i fysisk butiksförsäljning. Enligt Forbes sa Olsavsky att det var "lite bättre" än e-handelsjättarna tidigare vägledning. Han sade att företaget fokuserar på att sänka priserna på hela mat mer än initialt.