In The Money (ITM)
I pengarna (ITM) är en term som hänvisar till ett alternativ som har ett inre värde. ITM indikerar alltså att ett alternativ har värde i ett strejkpris som är gynnsamt i jämförelse med det rådande marknadspriset på den underliggande tillgången:
- Ett alternativ för pengesamtal innebär att optionshållaren har möjlighet att köpa säkerheten under sitt nuvarande marknadspris.
- Ett alternativ i penningförsäljning innebär att optionshållaren kan sälja säkerheten över det nuvarande marknadspriset.
Ett alternativ som är ITM betyder inte nödvändigtvis att näringsidkaren tjänar vinst på handeln. Kostnaden för att köpa optionen och eventuella provisionskostnader måste också beaktas. I pengarna kan alternativen kontrasteras med ut ur pengarna (OTM).
Key Takeaways
- Ett samtalalternativ finns i pengarna (ITM) om marknadspriset ligger över strejkpriset.
- Ett säljalternativ är i pengarna om marknadspriset ligger under strejkpriset.
- Ett alternativ kan också vara pengarna (OTM) eller pengarna (ATM).
- I pengaroptioner har kontrakt högre premier än andra optioner som inte är ITM.
En kort översikt över alternativ
Investerare som köper köpoptioner är hausse om att tillgångens pris kommer att öka och stänga över lösenpriset efter optionens utgångsdatum. Det finns alternativ för handel med många finansiella produkter som obligationer och råvaror, men aktier är en av de mest populära för investerare.
Alternativ ger köparen möjlighet - men inte skyldigheten - att köpa eller sälja den underliggande säkerheten till det angivna strejkpriset vid det angivna utgångsdatumet. Strejken är transaktionsvärdet eller verkställande priset för aktierna i det underliggande värdepappret.
Alternativ kommer med en kostnad på förhand - kallad premien - som investerare betalar för att köpa kontraktet. Flera faktorer avgör premiens värde. Dessa faktorer inkluderar det aktuella marknadspriset på den underliggande värdepapperen, tiden fram till utgångsdatumet och värdet på strejkpriset i förhållande till säkerhetens marknadspris. Vanligtvis visar premien marknadsaktörernas värde på ett givet alternativ. Ett alternativ som har värde kommer sannolikt att ha en högre premie i samband med det kontra ett som har liten chans att tjäna pengar för en investerare.
De två komponenterna i optionens premium är inre och extrinsiskt värde. I pengarna har optionerna både intrinsiskt och extrinsiskt värde, medan pengaroptionspremien endast innehåller extrinsiskt (tids) värde.
I pengarna kommer alternativen att ha ett delta större än 50, 0
Förklara i pengarsamtal
Köpoptioner möjliggör köp av den underliggande tillgången till ett visst pris före ett angivet datum. Premien spelar in när man bestämmer om ett alternativ finns i pengarna eller inte, men kan tolkas annorlunda beroende på vilken typ av alternativ som är inblandad. Ett samtalalternativ är i pengarna om aktiens nuvarande marknadspris är högre än alternativets strejkpris. Det belopp som ett alternativ finns i pengarna kallas det inneboende värdet, vilket betyder att alternativet är minst värt det beloppet.
Till exempel skulle ett köpoption med en strejk på $ 25 vara i pengarna om den underliggande aktien handlades till $ 30 per aktie. Skillnaden mellan strejken och det aktuella marknadspriset är vanligtvis premiebeloppet för optionen. Investerare som vill köpa en speciell i alternativet pengesamtal betalar premien eller spridningen mellan strejken och marknadspriset.
Emellertid kan en investerare som har ett köpoption som löper ut i pengarna utöva det och tjäna skillnaden mellan strejkpriset och marknadspriset. Huruvida handeln var lönsam eller inte beror på investerarens totala kostnad för att köpa kontraktet och vilken provision som helst för att behandla transaktionen.
Det är viktigt att notera att ITM inte betyder att näringsidkaren tjänar pengar. När du köper ett ITM-alternativ kommer näringsidkaren att behöva alternativets värde för att gå längre in i pengarna för att göra en vinst. Med andra ord, investerare som köper köpoptioner behöver aktiekursen för att klättra tillräckligt högt så att det åtminstone täcker kostnaden för optionens premie.
Förklara i Money Put-alternativ
Medan samtalsalternativ tillåter köp av en tillgång, genomför en säljoption motsatt åtgärd. Investerare köper dessa optionskontrakt som ger dem möjlighet att sälja den underliggande säkerheten till strejkursen när de förväntar sig att värdet på värdepapperet minskar. Köpare av säljoptioner är baisseartade när det gäller den underliggande säkerheten.
Ett alternativ i penningförsäljning innebär att strejkpriset ligger över marknadspriset för det rådande marknadsvärdet. En investerare som innehar en ITM-säljoption vid utgången innebär att aktiekursen ligger under strejkursen och det är möjligt att alternativet är värt att utöva. En köpare för säljoptioner hoppas att aktiens pris kommer att falla tillräckligt långt under alternativets strejk för att åtminstone täcka kostnaden för premien för att köpa puten.
När utgångsdatumet närmar sig kommer värdet på säljoptionen att falla i en process som kallas tidsförfall.
Fördelar nackdelar
Pros
En köpoptionsinnehavare som är in-the-money (ITM) vid utgången har en chans att vinna vinst om marknadspriset ligger över strejkpriset.
En investerare som har ett försäljningsalternativ i pengarna har en chans att vinna vinst om marknadspriset ligger under strejkursen.
Nackdelar
Alternativ i pengarna är dyrare än andra alternativ eftersom investerare betalar för den vinst som redan är förknippad med kontraktet.
Investerare måste också överväga premie- och provisionskostnader för att bestämma lönsamheten från ett i pengar-alternativet.
Andra överväganden
När strejkpriset och marknadspriset för det underliggande värdet är lika kallas alternativet till pengarna (ATM). Alternativ kan också vara av pengarna vilket innebär att strejkpriset inte är gynnsamt för marknadspriset. Ett OTM-samtal skulle ha ett högre strejkpris än aktiekursens marknadspris.
Omvänt skulle en OTM-säljoption ha ett lägre strejkpris än marknadspriset. Ett OTM-alternativ innebär att alternativet ännu inte har tjänat pengar eftersom aktiens pris inte har rört sig nog för att göra alternativet lönsamt. Som ett resultat har OTM-alternativ vanligtvis lägre premier än ITM-alternativ.
Kort sagt beror premiebeloppet för en option till stor del av den omfattning ett alternativ är ITM, ATM eller OTM. Många andra faktorer kan emellertid påverka premien för ett alternativ inklusive hur mycket beståndet fluktuerar, kallad volatilitet, och tiden fram till utgången. Högre flyktighet och längre tid fram till utgången innebär en större chans att alternativet kan flytta ITM. Som ett resultat är premiumkostnaden högre.
Real World Exempel på ITM-alternativ
Låt oss säga att en investerare har ett köpoption på Bank of America (BAC) med ett strejkpris på 30 dollar. Aktierna handlas för närvarande till $ 33 vilket gör kontraktet i pengarna. Med samtalet kan investeraren köpa aktien för $ 30, och de kan omedelbart sälja aktien för $ 33, vilket ger dem en skillnad på 3 USD per aktie. Varje optionskontrakt representerar 100 aktier, så det inre värdet är $ 3 x 100 = $ 300.
Om investeraren betalade en premie på $ 3, 50 för samtalet, skulle de inte tjäna på handeln. Han skulle ha betalat $ 350 ($ 3, 50 x 100 = $ 350) medan han bara hade fått $ 300 för skillnaden mellan strejkpriset och marknadspriset. Med andra ord skulle han förlora 50 dollar på handeln. Men alternativet betraktas fortfarande som ITM eftersom alternativet vid utgången kommer att ha ett värde av $ 3 trots att John inte tjänar vinst.
Om aktiekursen sjönk från $ 33 till $ 29 är anropskursen inte längre ITM. Det skulle vara $ 1 OTM. Det är viktigt att notera att medan strejkpriset är fast, kommer priset på den underliggande tillgången att variera och påverkar i vilken utsträckning alternativet är i pengarna. Ett ITM-alternativ kan flytta till ATM eller till och med OTM före utgångsdatumet.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.