Varför Under Armour's stup har bara börjat

(Obs: Författaren till denna grundläggande analys är en ekonomisk författare och portföljförvaltare.)

Under Armor Inc. (UAA, UA) har aktierna redan fallit med cirka 50 procent under de senaste 52 veckorna, men athleisure-bolagets aktie kan sjunka ytterligare enligt Susquehanna. Företaget kräver att aktien sjunker med 28% till 11 dollar, med hänvisning till dålig varumärkeshantering.

Nedgraderingen understryker analysen av en ny Investopedia-artikel, där vi noterade att Under Armour var sårbart för en nedgång på nästan 70 procent baserat på värdering. Här är problemet: Under Armours lager var det för dyrt jämfört med friskare och bättre positionerade konkurrenter som Nike Inc. (NKE).

I dag förblir Under Amours värdering rik även med tanke på de senaste minskningarna. En teknisk analys föreslår också att Under Armour lager sannolikt kommer att gå lägre. (Se även: "Dismal Sales" för att skicka under Armour Crashing: CFRA .)

UAA PE Ratio (Forward 1y) data från YCharts

värderad

Analytiker letar för närvarande efter Under Armour att tjäna endast $ 0, 33 per aktie under 2019, vilket innebär att aktier nu handlas till över 46 gånger ett år framtidsresultatberäkningar. Det är nästan dubbelt Nike värdering 24 gånger.

Nike förväntas öka intäkterna med nästan 17 procent under 2018 och 2019, medan Under Armour har en mycket svårare väg eftersom analytiker beräknar vinsten att öka med cirka 15 procent 2018 och sedan hoppa med nästan 47 procent under 2019.

Ingen topplinje tillväxt

Till denna punkt är det svårt att ha något förtroende som investerare i de uppskattningar som kommer ut till 2019, eftersom dessa prognoser har sjunkit med nästan 70 procent under det senaste året, från $ 1, 06 till $ 0, 32. Samtidigt kommer inte detta hopp i intäkter från ökande intäkter, eftersom prognoser visar att intäkterna förväntas växa med endast 7, 5 procent under 2019, vilket innebär att Under Armour inte kommer att uppnå det enorma resultatet hoppa från verklig topplinje tillväxt, men potentiellt av kostnadsbesparingar.

Teknisk uppdelning

Även ur ett tekniskt perspektiv verkar beståndet ha problem. Aktier har nyligen slutfört att fylla ett gap som skapades i slutet av oktober 2017.

Aktien träffade nyligen också motstånd på cirka $ 16, 75, medan den relativa styrkaindexavläsningen har trender lägre sedan träffade överköpsnivåer i mitten av december. Detta antyder att Under Armours aktier sannolikt kommer att bli lägre, och ett avbrott under aktiens trendtrender runt $ 14, 50 skulle troligen utlösa den händelsen.

Under Armour befinner sig i en tuff position, och det betyder att beståndet troligen kommer att fortsätta att kämpa. Men skulle företaget äntligen kunna vända hörnet och se en meningsfull tillväxt på topplinjen, kanske kan priset börja återhämta sig.

Michael Kramer är grundare av Mott Capital Management LLC, en registrerad investeringsrådgivare, och chefen för företagets aktivt förvaltade, långa enda tematiska tillväxtportfölj. Kramer köper och innehar vanligtvis aktier under en period av tre till fem år. Klicka här för Kramer's bio och hans portföljinnehav. Information som lämnas är endast för utbildningsändamål och har inte för avsikt att göra ett erbjudande eller uppmaning för försäljning eller köp av specifika värdepapper, investeringar eller investeringsstrategier. Investeringar innebär risk och om inget annat anges, garanteras inte. Se till att först rådgöra med en kvalificerad finansiell rådgivare och / eller skattepersonal innan du implementerar någon strategi som diskuteras här. På begäran kommer rådgivaren att tillhandahålla en lista över alla rekommendationer som gjorts under de senaste tolv månaderna. Tidigare resultat indikerar inte framtida resultat.