Asymmetrisk volatilitetsfenomen (AVP)

Vad är det asymmetriska volatilitetsfenomenet?

Det asymmetriska volatilitetsfenomenet är den observerade tendensen att aktiemarknadens volatilitet är högre på sjunkande marknader än på stigande marknader.

Förstå asymmetrisk volatilitetsfenomen (AVP)

Asymmetrisk volatilitet är ett verkligt fenomen: marknadsutvecklingen tenderar att vara mer gradvis och nedåtgående tendens att vara skarpare och brantare och bli kaskadefall. Och det dagliga prisintervallet tenderar att vara högre under nedtrender än uppåt.

Det finns dock ingen konsensus om vad som orsakar det. En förklaring är att handelsinstrumentet leder till marginalsamtal och tvångsförsäljning. Andra förklaringar kommer från fältet beteendefinansiering, som beteende-återkopplingsslingor där vissa beteenden får mer av samma beteende och panikförsäljning.

Människor utsätts för förlustaversion, enligt prospektteorin, utvecklad av Kahneman och Tversky 1979. Med andra ord föredrar de att förlora förluster än att få motsvarande vinster. Vissa studier tyder på att förluster är dubbelt så kraftfulla, psykologiskt, som vinster. Denna partiskhet snedvrider våra bedömningar av sannolikhet. Exempelvis redogör prospektteorin också för andra ologiska ekonomiska beteenden, såsom dispositionseffekten, vilket är en tendens för investerare att hålla fast vid att förlora aktier för länge och sälja vinnande aktier för snart. Med utgångspunkt i Kahnemans och Tverskys arbete har evolutionära psykologer utvecklat teorier om varför bedömningen av risker och odds är oskiljbara från känslor - och varför förlustaversion kan orsaka asymmetrisk volatilitet.

En av de svåra faktorerna för att identifiera orsakerna till asymmetrisk volatilitet är att separera marknadsövergripande (systematiska) faktorer från aktiespecifika (idiosynkratiska) faktorer. Förlust-aversionsteori har utvecklats till den asymmetriska värdefunktionen:

Förekomsten av den asymmetriska volatiliteten spelar en viktig roll i riskhanterings- och säkringsstrategier samt optioner prissättning.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Vem är Daniel Kahneman "> Daniel Kahneman är en psykolog som är välkänd för sina bidrag till beteendeekonomi. Han tilldelades Nobelminnespriset i ekonomiska vetenskaper 2002. mer Beteende Finans Beteende finans är ett finansieringsfält som föreslår psykologibaserade teorier för att förklara avvikelser på aktiemarknaden. mer Prospect Theory Prospektteorin hävdar att om de ges alternativet föredrar vissa vinster snarare än utsikterna till större vinster med mer risk. mer Allt du borde veta om Finance Finance är en term för frågor som rör ledningen, skapande och studie av pengar, investeringar och andra finansiella instrument mer förlustpsykologi Definition Förlustpsykologi hänvisar till den känslomässiga sidan av investeringar, nämligen det negativa känslan som är förknippad med att erkänna en förlust och dess psykologiska effekter. mer riskhantering i ekonomi världen, riskhantering är processen för identifiering, analys och acceptans eller mildring av unce säkerhet i investeringsbeslut. Riskhantering sker närhelst en investerare eller fondförvaltare analyserar och försöker kvantifiera potentialen för förluster i en investering. mer Partnerlänkar