Den australiska dollarn: vad varje valutahandlare behöver veta

Handel med utländsk valuta eller forex är en allt populärare marknad för investerare och spekulanter. Marknaderna är enorma och likvida, handeln sker på dygnet runt, och det finns en enorm hävstång tillgängligt för även en liten enskild handlare. Dessutom är det möjlighet att handla med de relativa förmögenheterna mellan länder och ekonomier i motsats till företagens idiosynkrasier.

TUTORIAL: Topp 10 regler för framgångsrik handel

Trots många attraktiva egenskaper är valutamarknaden enorm, komplicerad och hänsynslöst konkurrenskraftig. Stora banker, handelshus och fonder dominerar marknaden och integrerar snabbt all ny information i priset och det är helt annat än omöjligt för en valutahandlare att veta vem de handlar med vid ett visst ögonblick.

Utländsk valuta är inte en marknad för oförberedda eller okunniga. För att effektivt handla utländska valutor på en grundläggande basis måste handlare vara kunniga när det gäller de sju huvudvalutorna. Denna kunskap bör inte bara omfatta den aktuella ekonomiska statistiken för ett land utan också de olika ekonomiernas stöd och de speciella faktorer som kan påverka valutorna. (Pundet är en av världens mest populära handlade valutor och påverkas starkt av dessa faktorer. Kolla in 5 rapporter som påverkar det brittiska pundet .)

Introduktion till den australiska dollaren Australien är inte ett särskilt stort land, och från 2009 var det nummer 13 i världen när det gäller BNP och mindre än en tiondel av USA: s storlek, nummer 50 vad gäller befolkning och nummer 19 vad gäller värdet av dess export. Ändå är den australiensiska dollarn en av de fem vanligaste valutorna på marknaden. Intressant nog har Aussie-dollarn bara varit en fritt flytande valuta sedan 1983.

Australien är skyldig sin popularitet bland valutahandlare till 3 G: er - geologi, geografi och regeringspolitik. Geologi har gett företaget en mängd naturresurser som är efterfrågade, inklusive olja, guld, jordbruksprodukter, diamanter, järnmalm, uran, nickel och kol. Geografi har positionerat företaget som en valbar handelspartner för många snabbväxande asiatiska ekonomier med nästan omättliga resursbehov. Regeringens politik har lett till ganska stabila höga räntor, en stabil regering och ekonomi, brist på ingripande på valutamarknaderna och en västerländsk strategi för företag och rättsstatsprincipen som inte alltid har varit typisk i regionen.

Var och en av de viktigaste handelsvalutorna i världen styrs (eller åtminstone starkt påverkad) av centralbanken i det utfärdande landet. När det gäller den australiska dollarn är det Australiens reservbank (RBA). RBA är en ganska konservativ institution och har inte gjort en vana med mycket frekventa ingripanden på valutamarknaden. Även om nästan alla reservbanker har ett mandat att kontrollera inflationen, tar RBA det ganska på allvar, och Australien har ofta några av de högsta räntorna i den utvecklade världen.

Som sagt, till och med de relativt höga priserna räckte inte för att förhindra en bostadsbubbla i Australien. Det är också värt att notera att RBA ofta utmanas av råvarucykelens oförutsägbarhet och dess inverkan på länets handelsbalans och kapitalkonto.

Ekonomin bakom den australiensiska dollarn När det gäller BNP (mätt i amerikanska dollar) är Australien långt nere på listan bland de viktigaste valutorna, med den 13: e största ekonomin. Bland de utvecklade länderna sträcker Australien ut för sin tunga beroende av råvaror. Gruvdrift (inklusive energi) representerar över 5% av landets BNP, med stor vikt på nickel. Jordbruk är också en kritisk komponent, eftersom cirka 12% av BNP är knuten till jordbruk (och relaterade sektorer), med en stor andel av produktionen går utanför landet.

Australiens resursförmögenhet har inte haft en allmänt positiv inverkan på landets ekonomi. Även med en politik för ekonomisk liberalisering från början av 1980-talet har Australien aldrig lyckats utveckla en blomstrande inhemsk tillverkningssektor. Istället har landet ett stort underskott på bytesbalansen och en ganska hög utlandsskuld. Australien har också lidit sin egen nationella bostadsbubbla, och Australien sportar några av de högsta räntorna i den utvecklade världen. (Att känna till vilka faktorer och indikatorer du ska titta på hjälper dig att hålla jämna steg i den konkurrenskraftiga och snabbt rörliga världen för forex. Se ekonomiska faktorer som påverkar valutamarknaden .)

Drivkrafter för de australiska dollarekonomiska modellerna som är utformade för att beräkna de "rätta" valutakurserna är notoriskt felaktiga jämfört med reala marknadskurser, delvis på grund av att ekonomiska modeller vanligtvis baseras på ett mycket litet antal ekonomiska variabler (ibland bara en enda variabel som räntor). Handlare integrerar emellertid ett mycket större utbud av ekonomiska data i sina handelsbeslut och deras spekulativa synpunkter kan själva flytta räntor precis som investerarnas optimism eller pessimism kan flytta en aktie över eller under det värde som det grundläggande antyder.

Viktiga ekonomiska uppgifter inkluderar frisläppandet av BNP, detaljhandelsförsäljning, industriproduktion, inflation och handelsbalanser. Dessa kommer ut med jämna mellanrum och många mäklare, liksom många finansiella informationskällor som Wall Street Journal och Bloomberg, gör denna information fritt tillgänglig. Investerare bör också notera information om sysselsättning, räntor (inklusive schemalagda möten i centralbanken) och det dagliga nyhetsflödet - naturkatastrofer, val och ny regeringspolitik kan alla ha betydande effekter på valutakurserna.

Men med Australien finns det andra faktorer som också behöver ses. Australiens ekonomi drivs av råvaror (både metaller och spannmål), och rapporter om grödor, väder, skördar, gruvproduktion och metallpriser kan alla flytta Aussie-dollarn. Lyckligtvis är dessa data inte svåra att hitta - Australiens Bureau of Agricultural and Resource Economics and Sciences (ABARES) producerar regelbundna rapporter som är fritt tillgängliga på internet.

Längs dessa linjer är styrkan hos den australiska dollarn nära knuten till dess exponering för Asien och råvarucykeln, liksom en något motcyklisk position i förhållande till valutorna i andra stora valutor. Efterfrågan i Kina, Indien och i mindre utsträckning Japan, efter naturresurser, har drivit Aussie-dollarn upp under tidigare cykler, bara för att senare falla när efterfrågan på råvaror minskar.

Generellt sett skapar högre råvarupriser lågkonjunkturtryck (eller åtminstone inflationstryck) i de flesta utvecklade ekonomier. Så när höga resurspriser leder handlare till oro för hälsa och tillväxt hållbarhet i ekonomier i Europa, Nordamerika och Japan, ser den australiska ekonomin vanligtvis friskare. Det positionerar den australiensiska dollarn som ett populärt alternativ för handlare som vill gå länge på råvaruexponering och / eller asiatisk resursefterfrågan, samtidigt som det går kort för länder som troligtvis kommer att drabbas på grund av högre inputkostnader.

Unika faktorer för den australiensiska dollarn som styr räntesatser och inflation i Australien kompliceras också av landets mycket stora beroende av råvaror och relativt liten inhemsk industriell bas. Detta har lett till stora och ihållande underskott på bytesbalansen för de flesta av Australiens historia efter andra världskriget. Även om Australiens skuld inte är stor som en procentandel av BNP, ökar de offentliga utgifterna detta på bordet som ett potentiellt problem.

Australiens valuta är också ovanligt motcyklisk och flyktig. De flesta av de stora utvecklade ekonomierna handlar i takt med varandra (åtminstone delvis på grund av de omfattande handelsförbindelserna mellan dem), men Australiens ekonomi skiljer sig åt. Australien producerar relativt lite för att tillverka export och de flesta av landets export går till de växande ekonomierna i Asien. Med det sagt, medan Australien åtnjuter en viss grad av oberoende från de andra stora världsekonomierna, är dess hälsa mycket närmare bunden till priset på råvaror och volatiliteten där har skapat en hel del volatilitet i valutan tidigare.

Carry Trade Australia är ofta den andra hälften av transporter som har sitt ursprung i japansk yen. Eftersom japanska räntor är så låga, australiensiska räntor är så höga och regionerna mer eller mindre överlappar vad gäller tidszoner har australiska tillgångar i utländska dollar varit attraktiva innehav för bärhandlare. På grund av denna koppling kan spekulationer om ränteförändringar i båda länderna ha en oproportionerlig inverkan på valutan. (Denna strategi kan ge avkastning även om valutaparet inte rör sig ett cent. Kolla in valutaföretag 101. )

Regionala faktorer Australien skiljer sig ofta ut i sin region för sin exceptionellt stabila regering och dess generellt pro-affärsmiljö. Som sagt påverkar Kinas uppgång Australiens roll i regionen; Kina är en mer livskraftig destination för investerare i Sydostasien som vill flytta tillgångar utanför sina hemländer. Kina och Indien har också betydande effekter på Australiens handel och ekonomiska resultat. Indien och Kina är båda stora importörer av varor som produceras i Australien och Australien är i sin tur en stor importör av maskiner och konsumtionsvaror som produceras i dessa länder.

Nedre raden Valutakurser är notoriskt svåra att förutsäga, och de flesta modeller fungerar sällan under mer än korta perioder. Även om ekonomibaserade modeller sällan är användbara för kortsiktiga handlare, utformar ekonomiska förhållanden långsiktiga trender.

Australien är ett ganska välmående land, men det är litet och mycket beroende av jordbruks- och gruvvaror. Höga räntor och icke-konkurrenskraftiga kostnader gör det svårt för australiska företag att konkurrera och landet saknar en stark tillverkningsinfrastruktur. Med detta i åtanke kommer den australiska dollarn sannolikt att fortsätta handla på grundval av råvarupriser, hälsa hos stora asiatiska resursimportörer och dess höga räntesatser. Även om Australiens ekonomi bör vara ett problem för australierna, är det osannolikt att den australiensiska dollarn försvinner från betydelse även när den kinesiska yuanen blir mer betydande i regionen.