benchmark
Ett riktmärke är en standard mot vilken prestationen för en värdepappers-, fond- eller investeringsförvaltare kan mätas. Generellt används breda marknads- och marknadssegmentaktie- och obligationsindex för detta ändamål. Det är ett element i ett Sigma Six svart bälte.
01:26Varför riktmärken är viktiga
Förstå riktmärken
Benchmarks är index skapade för att inkludera flera värdepapper som representerar en del av den totala marknaden. Jämförelseindex har skapats över alla typer av tillgångsslag. På aktiemarknaden är S&P 500 och Dow Jones Industrial Average två av de mest populära riktvärdena för stora aktier. I ränta inkluderar exempel på toppnivåer Barclays Capital US Aggregate Bond Index, Barclays Capital US Corporate High Yield Bond Index och Barclays Capital US Treasury Bond Index. Investerare i fonder kan använda Lipper-index, som använder de 30 största fonderna i en viss kategori, medan internationella investerare kan använda MSCI-index. Wilshire 5000 är också ett populärt riktmärke som representerar alla de börsnoterade aktierna i USA När man utvärderar resultatet för alla investeringar är det viktigt att jämföra det med ett lämpligt riktmärke.
Att identifiera och sätta ett riktmärke kan vara en viktig aspekt av att investera för enskilda investerare. Förutom traditionella riktmärken som representerar breda marknadsegenskaper som stor cap, mid cap, small cap, tillväxt och värde. Investerare kommer också att hitta index baserade på grundläggande egenskaper, sektorer, utdelningar, marknadstrender och mycket mer. Att ha en förståelse eller intresse för en viss typ av investeringar hjälper en investerare att identifiera lämpliga investeringsfonder och tillåter dem också att kommunicera sina investeringsmål och förväntningar bättre till en finansiell rådgivare.
När man söker investeringsnivåer bör en investerare också beakta risk. En investerares riktmärke bör återspegla mängden risk som han eller hon är villig att ta. Andra investeringsfaktorer kring överväganden i jämförelseområdet kan inkludera det belopp som ska investeras och den kostnad investeraren är villig att betala.
Key Takeaways
- En riktmärke är en standardstock som man kan mäta prestanda mot.
- Vid investeringar kan ett marknadsindex användas som riktmärke mot vilket portföljresultatet utvärderas.
- Beroende på den specifika investeringsstrategin eller mandatet kommer riktmärket att skilja sig,
- Att välja lämpligt riktmärke är viktigt, eftersom fel index kan leda till referensfel.
Investment Industry Fund Management
Antalet riktmärken har expanderat med produktinnovation. Benchmarks används ofta som den centrala faktorn för portföljhantering i investeringsbranschen. Passiva investeringsfonder och smarta betafonder är två strategier som härrör från riktmärkesinvesteringar. Replikeringsstrategier efter anpassade riktmärken blir också vanligare. Aktiva chefer är också på marknaden och använder aktivt hanterade strategier med index i den mest traditionella formen, som riktmärken de försöker slå.
Passiv
Benchmarks skapas för att inkludera flera värdepapper som representerar en del av den totala marknaden. Passiva investeringsfonder skapades för att ge investerare exponering för ett riktmärke eftersom det är dyrt för en enskild investerare att investera i vart och ett av indexens värdepapper. I passiva fonder använder investeringsförvaltaren en replikationsstrategi för att matcha innehaven och avkastningen i referensindex som ger investerare en lågkostnadsfond för riktad investering. Ett ledande exempel på denna typ av fonder är SPDR S&P 500 ETF (SPY) som replikerar S&P 500-indexet med en förvaltningsavgift på 0, 09%. Investerare kan lätt hitta stora cap, mid cap, small cap, tillväxt och värdepappersfonder och ETF: er som använder denna strategi.
Smart Beta
Smart Beta-strategier utvecklades som en förbättring av passiva indexfonder. De försöker förbättra avkastningen som en investerare skulle kunna uppnå genom att investera i en passiv standardfond genom att välja aktier baserade på vissa variabler eller genom att ta långa och korta positioner för att få alfa. State Street Global Advisors förbättrade indexstrategier ger ett exempel på detta. SSGA Enhanced Small Cap Fund (SESPX) försöker marginellt överträffa sitt Russell 2000-riktmärke genom att ta långa och korta positioner i indexet för små cap.
Benchmarks för marknadssegment
Riktmärken för marknadssegmentet kan ge investerare andra alternativ för benchmarkinvesteringar baserat på specifika marknadssegment som sektorer. State Street Global Advisors SPDR ETF ger investerare möjlighet att investera i var och en av de enskilda sektorerna i S&P 500. Ett exempel är Technology Select Sector SPDR Fund (XLK).
Grundläggande och tematiska riktmärken
Med utmaningarna att slå marknaden har många investeringsförvaltare skapat anpassade riktmärken som använder en replikeringsstrategi. Dessa typer av fonder blir allt vanligare som topputövare. Dessa medel riktar sig efter anpassade index baserat på fundament, stil och marknadsteman. Global X Robotics & Artificial Intelligence Thematic ETF (BOTZ) är en av de bäst presterande icke-hävda tematiska ETF: erna i det investerbara universum. Den använder en indexreplikationsstrategi och försöker spåra Indxx Global Robotics & Artificial Intelligence Thematic Index. Indexet är ett anpassat indexindex som inkluderar företag som är involverade i robotlösningar och artificiell intelligenslösningar.
Aktiv hantering
Aktiv hantering blir mer utmanande med det växande antalet riktmärken för replikering. För investerare blir det därför mer utmanande att hitta aktiva chefer som konsekvent slår sina riktmärken. Under 2017 är ARK Innovation ETF (ARKK) en av de högst presterande ETF: erna på den investerbara marknaden. Föregående år den 3 november hade den en avkastning på 76, 06%. Dess riktmärken är S&P 500 med en jämförbar avkastning på 15, 59% och MSCI World Index med en jämförbar avkastning på 17, 55%.
Värdet av riktmärken
Värdet på riktmärken har varit ett pågående ämne för debatt som skapar ett antal innovationer som fokuserar direkt på att investera i faktiska referensindex. Debatter härrör främst från kraven på benchmarkexponering, grundläggande investeringar och tematiska investeringar. Chefer som prenumererar på den effektiva marknadshypotesen (EMH) hävdar att det i huvudsak är omöjligt att slå marknaden, och då i förlängningen är tanken att försöka slå ett riktmärke inte ett realistiskt mål för en chef att uppfylla. Således har det växande antalet portföljstrategier koncentrerat sig på indexindexinvesteringar. Ändå finns det aktiva chefer som konsekvent slår riktmärken. Dessa strategier kräver omfattande övervakning och inkluderar ofta höga förvaltningsavgifter. Framgångsrika aktiva chefer blir emellertid mer utbredda när kvantitativa modeller av artificiell intelligens integrerar fler variabler med större automatisering i portföljhanteringsprocessen.
Referensfel
Benchmark-fel är en situation där fel benchmark väljs i en finansiell modell. Det här felet kan skapa stora spridningar i en analytiker eller akademiker, men kan lätt undvikas genom att välja det mest lämpliga riktmärket i början av en analys. Spårningsfel kan förväxlas med avseende på referensfel, men de två måtten har tydligt olika verktyg.
För att undvika referensfel är det viktigt att använda den lämpligaste referensvärden eller marknaden i dina beräkningar när du skapar en marknadsportfölj under kapitaltillgångsmodellen (CAPM). Om du till exempel vill skapa en portfölj med amerikanska aktier med CAPM, skulle du inte använda Nikkei - ett japanskt index - som riktmärke. Om du vill jämföra din portföljavkastning bör du därför använda ett index som innehåller liknande aktier. Om din portfölj till exempel är teknisk tung bör du använda Nasdaq som riktmärke snarare än S&P 500.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.