Bitcoin: s stigning 2017 var marknadsmanipulation av Tether: Study

Bitcoin's fenomenala prisökning i slutet av 2017 har tillskrivits många saker: investerare entusiasm, media spotlight och asiatiska börser. En ny artikel från en akademiker som är berömd för att upptäcka bedrägerier hävdar att cryptocurrency värdering pumpades upp genom användning av Tether, ett mynt som handlas med paritet med den amerikanska dollarn på tre börser: Bitfinex, Bittrex och Poloniex. Det utfärdas av Bitfinex, som påstår sig ha dollarreserver på ett bankkonto som motsvarar myntets handelsaktivitet. Detta hjälper till att upprätthålla ett stabilt växelkurs med den amerikanska dollarn.

Artikeln heter titeln Är Bitcoin verkligen obundet ? och är skriven av John M. Griffin, en professor i finans vid University of Texas och Amin Shams, en doktorand vid samma universitet. De fann att 87 timmars handel (motsvarande 1 procent av den totala handelsaktiviteten) av Tether skulle kunna vara ansvarig för en 50 procents ökning av priset på bitcoin. Griffin berättade för CNBC att Tether-handel skapade prisstöd för bitcoin och hade "enorma priseffekter." "Vår forskning skulle indikera att det finns sofistikerade människor som utnyttjar investerarnas intresse för deras fördel", sa han. Både Griffin och Shams hade tidigare författat ett papper som påstådd manipulation i Wall Street: s volatilitetsindex VIX. Dessa anklagelser utreds efter att en visselpipa bekräftade dem.

Uppsatsen fokuserade på "push" (det vill säga drivet av en ökning eller minskning av dess utbud) och "pull" (dvs drivs av investerares efterfrågan på Tether) av Tether-handeln. "Efter perioder med negativ bitcoinavkastning flyter Tether till andra utbyten (från Bitfinex), " skriver författarnas författare. Med andra ord skjuter Bitfinex Tehter direkt efter en nedgång i priset. "Dessa flöden verkar ha en stark effekt på framtida priser på bitcoin", skriver studiens författare. Enligt dem finns att driva av Tether i huvudsak i två fall: efter perioder med negativ avkastning och perioder efter Tether-utskrift.

Bitfinex VD JL van der Velde förnekade pappersanspråk och berättade för CNBC att "Bitfinex eller Tether är, eller har någonsin, engagerat sig i någon form av marknads- eller prismanipulation." Han tillade att "Tether-emissioner kan inte användas för att stötta priset på Bitcoin eller något annat mynt / token på Bitfinex. "

Ett antal anklagelser

Detta är inte första gången Tether anklagas för att ha stött på cryptocurrency-marknader. Ett Twitter-konto som heter Bitfinex'ed publicerade regelbundet rapporter som påstodde ge bevis på sambandet mellan bitcoin pris och Tether-emission. CFTC utfärdade också stämningar till Bitfinex och Tether i december i år för att undersöka liknande påståenden. Bitfinex visar ännu inte ett trovärdigt bevis på att Tether-symboler på kryptomarknader, som uppgår till 2, 5 miljarder per detta skrivande, stöds av ett motsvarande belopp av amerikanska dollar. (Se även: Bitcoin-priser reagerar på Tether Subpeona).

Anklagelserna har inte påverkat Teters pris eller börsvärde, vilket har fortsatt att öka. De har emellertid skapat en marknad för ett alternativt stablecoin, en som åtföljs av kontroverser och kan revideras på ett öppet sätt. Flera nystartade företag har redan hoppat i striden. Den mest anmärkningsvärda av dessa är Basis, en stablecoin med stöd av riskkapitalnamn. Goldman Sachs-backed Circle har samarbetat med Bitmain, världens största krypto-gruvarbetare, för att utveckla US Dollar Coin (USDC), en stablkoin som kommer att styras av en ideell vinst. (Se även: Circle, Bitmain för att starta Cryptocoin för amerikanska dollar).

Samtidigt avslutas uppsatsen med en anteckning för mer reglering. "Våra resultat tyder på att marknadsövervakning inom ett lämpligt regelverk kan behövas för att kryptomarknader ska vara legitima värdeförråd och ett tillförlitligt medium för rättvis finansiell transaktion, " skriver författarnas författare.

Att investera i cryptocurrencies och andra initiala mynterbjudanden ("ICOs") är mycket riskabelt och spekulativt, och den här artikeln är inte en rekommendation från Investopedia eller författaren att investera i cryptocurrencies eller andra ICOs. Eftersom varje individs situation är unik, bör en kvalificerad professionell alltid konsulteras innan några ekonomiska beslut fattas. Investopedia lämnar inga garantier för riktigheten eller aktualiteten av informationen i denna. Från och med det datum då denna artikel skrevs, äger författaren små mängder litecoin och bitcoin.