Beräkningsagent
En beräkningsagent är en individ eller enhet som ansvarar för att bestämma värdet på ett derivat. En beräkningsagent beräknar värdet på ett derivat och / eller beloppet från varje part. Beräkningsagenten kan också fastställa priset för en strukturerad produkt och kan fungera som dess garanti och emittent. Om motparten i en derivattransaktion är en mäklare-återförsäljare, kommer de ofta att fungera som beräkningsagenten.
Förstå beräkningsagent
Beräkningsagenten, som vanligtvis är antingen säljaren eller en tredje part, tar ibland ett antal andra roller i mer komplexa transaktioner. Den viktigaste rollen är att bestämma vem som är skyldig vad till vem i en transaktion som en swap. Detta inkluderar bestämning av det slutliga priset enligt den överenskomna värderingsmetoden, valutakursen, de beräknade beloppen och det aktuella marknadsvärdet. När man specifikt talar om swappar, hanterar beräkningsagenten också alla ändringar av referensenheten eller ändringar av derivatets villkor.
En genomsnittlig investerare kommer troligen aldrig att interagera direkt med en beräkningsagent, eftersom de flesta derivat som är tillgängliga för detaljhandelsinvesterare är standardiserade och handlar med likvida och i stort sett transparenta marknader. I dessa fall innebär fastställandet av priset huvudsakligen att titta på det allmänt tillgängliga marknadspriset. Eftersom derivat i fråga pressar in i tunnare marknader eller transaktionens art anpassas bort från marknadsstandarder växer beräkningsagenten i betydelse. Denna ökade vikt som ges vid bestämningen av beräkningsagenten i dessa skräddarsydda derivat kan resultera i en intressekonflikt när beräkningsagenten också är säljaren.
Hantering av tvister med beräkningsagenten
Beräkningsagenten är inte en förvaltare men förväntas undvika intressekonflikter och agera i god tro. All oenighet om beräkningsagentens beslut måste lösas av en ointresserad tredjepartshandlare, vanligtvis föreslagen av beräkningsagenten efter samråd om tvisten. International Swaps and Derivatives Association (ISDA) har beskrivit ett förfarande för tvistlösning av beräkningar för att vägleda motparter genom vad som kan vara en komplex process.
Med mer exotiska derivat som har anpassats för kunden kan den faktiska värderingen bero på en återförsäljares interna modeller. Detta försvårar tvistlösning från tredje part, eftersom en del av prisinformationen och teknikerna kan vara unika för just den här återförsäljaren. I dessa fall kan tredjepartshandlare avfrågas för att hjälpa till att fastställa ett genomsnitt baserat på derivatens avtalsenliga utformning. För att göra en sådan bestämning måste det finnas ett svar inom den angivna tidsfristen från ett överenskommet minimiantal svarare.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.