Anbudserbjudande

Vad är ett anbudsbud?

Ett anbudsbud är en typ av offentligt övertagande bud som utgör ett erbjudande om att köpa några eller alla aktieägares andelar i ett företag. Anbudserbjudanden görs vanligtvis offentligt och inbjuder aktieägare att sälja sina aktier till ett visst pris och inom ett visst tidsfönster. Det erbjudna priset är vanligtvis till ett högre pris än marknadspriset och är ofta beroende av ett minimum eller maximalt antal sålda aktier. Att anbuda är att bjuda in bud på ett projekt eller acceptera ett formellt erbjudande som ett övertagande. Ett utbyteserbjudande är en specialiserad typ av anbudserbjudande där värdepapper eller andra icke-kontanta alternativ erbjuds i utbyte mot aktier.

Securities and Exchange Commission (SEC) lagar kräver att alla företag eller enskilda som förvärvar 5% av ett företag ska lämna ut information till SEC, målföretaget och börsen.

Viktig

Aktierna i lager som köps i ett anbudserbjudande blir köparens egendom. Från denna punkt har köparen, som alla andra aktieägare, rätten att inneha eller sälja aktierna efter eget gottfinnande.

01:35

Anbudserbjudande

Så fungerar ett anbudserbjudande

Ett anbudserbjudande inträffar ofta när en investerare föreslår att köpa aktier från varje aktieägare i ett börsnoterat företag för ett visst pris vid en viss tidpunkt. Investeraren erbjuder normalt ett högre pris per aktie än företagets aktiekurs, vilket ger aktieägarna ett större incitament att sälja sina aktier.

De flesta anbudserbjudanden görs till ett specificerat pris som representerar en betydande premie jämfört med den aktuella aktiekursen. Ett anbudsbud kan till exempel göras för att köpa utestående aktier för $ 18 per aktie när det aktuella marknadspriset endast är $ 15 per aktie. Anledningen till erbjudandet är att få ett stort antal aktieägare att sälja sina aktier. När det gäller ett övertagningsförsök kan anbudet vara villkorat av att den potentiella köparen kan få ett visst antal aktier, till exempel ett tillräckligt antal aktier för att utgöra ett bestämmande inflytande i företaget.

Ett börsnoterat företag utfärdar ett anbudsbud med avsikt att köpa tillbaka sina egna utestående värdepapper. Ibland genomför ett privat eller börsföretag ett anbudsbud direkt till aktieägarna utan styrelsens samtycke (BOD), vilket resulterar i en fientlig övertagande. Bland förvärvarna ingår hedgefonder, private equity-företag, managementledda investerarkoncerner och andra företag. Dagen efter tillkännagivandet handlar ett målföretags aktier under eller med en rabatt på erbjudandekursen, vilket tillskrivs osäkerheten och tiden som krävs för erbjudandet. När stängningsdatumet närmar sig och frågorna löses, minskar spridningen vanligtvis.

Key Takeaways

• Ett anbudsbud är en offentlig uppmaning till alla aktieägare som begär att de bjuder sina aktier till försäljning till ett visst pris under en viss tid.
• Investeraren erbjuder normalt ett högre pris per aktie än företagets aktiekurs, vilket ger aktieägarna ett större incitament att sälja sina aktier.
• När det gäller ett övertagningsförsök kan anbudet vara villkorat av att den potentiella köparen kan få ett visst antal aktier, till exempel ett tillräckligt antal aktier för att utgöra ett bestämmande inflytande i företaget.

Exempel på ett anbudsbud

Till exempel har företag A en aktiekurs på 10 USD per aktie. En investerare som försöker få kontroll över företaget lämnar ett anbudsbud på $ 12 per aktie under förutsättning att han förvärvar minst 51% av aktierna. När det gäller företagsfinansiering kallas ofta ett anbudsbud ett övertagningsbud eftersom investeraren försöker ta över kontrollen över företaget.

Fördelar med ett anbudsbud

Anbudserbjudanden ger flera fördelar för investerare. Till exempel är investerare inte skyldiga att köpa aktier förrän ett bestämt antal har anbudt, vilket eliminerar stora utbetalningar i förväg och förhindrar investerare från att likvidera aktiepositioner om erbjudandet misslyckas. Förvärvare kan också inkludera flyktingsklausuler, frisläppande av ansvar för att köpa aktier. Till exempel, om regeringen avvisar ett föreslaget förvärv som citerar antitrustöverträdelser, kan förvärvaren vägra att köpa anbudsaktier.

I många fall får investerare kontroll över målföretag på mindre än en månad om aktieägarna accepterar sina erbjudanden; de tjänar också i allmänhet mer än vanliga investeringar på aktiemarknaden.

Nackdelar med ett anbudsbud

Även om anbudserbjudanden ger många fördelar, finns det några noterade nackdelar. Ett anbudserbjudande är ett dyrt sätt att genomföra en fientlig övertagande eftersom investerare betalar SEC arkiveringsavgifter, advokatkostnader och andra avgifter för specialiserade tjänster. Det kan vara en tidskrävande process eftersom deponeringsbanker verifierar anbudsgivna aktier och emitterar betalningar för investerarens räkning. Om andra investerare blir involverade i ett fientligt övertagande ökar erbjudandepriset, och eftersom det inte finns några garantier kan investeraren förlora pengar på affären.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Tåhållköp Ett tåhållköp är en ansamling på mindre än 5% av ett målföretags utestående aktie av ett annat företag eller en investerare för ett visst syfte. mer Hur övertaganden fungerar En övertagande inträffar när ett förvärvande företag gör ett anbud att ta kontroll över ett målföretag, ofta genom att köpa en majoritetsandel. mer fientlig övertagande En fientlig övertagande är förvärv av ett företag av ett annat utan godkännande från målföretagets ledning. mer All-Holders Rule En SEC-förordning som kräver att ett anbudsförfarande ska göras tillgängligt för alla innehavare av samma säkerhetsklass. mer Vad det innebär att anbudsinfordran är att bjuda in bud på ett projekt eller acceptera ett formellt erbjudande som ett övertagande. Anbud avser vanligtvis processen där regeringar och finansiella institutioner bjuder in bud på stora projekt som måste lämnas in inom en bestämd tidsfrist. mer Vad är ett fientligt övertagandebud? Ett fientligt uppköpserbjudande inträffar när ett företag försöker ta kontroll över ett börsnoterat företag utan företagets samtycke. mer Partnerlänkar