Konvertibelt föredraget lager
Konvertibla preferensaktier är föredragna aktier som innehåller ett alternativ för innehavaren att konvertera aktierna till ett fast antal gemensamma aktier efter ett förutbestämt datum. De flesta konvertibla preferensaktierna byts ut på aktieägarens begäran, men ibland finns det en bestämmelse som gör det möjligt för företaget eller emittenten att tvinga konvertering. Värdet på ett konvertibelt föredraget lager baseras slutligen på den gemensamma aktiens prestanda.
Key Takeaways
- Konvertibla föredragna aktier kan konverteras till vanligt lager med en fast konverteringskvot.
- När den gemensamma aktien rör sig över konverteringskursen kan det vara värt för de föredragna aktieägarna att dölja och realisera en omedelbar vinst.
- Efter att en föredragen aktieägare har konverterat sina aktier, ger de upp sina rättigheter som en föredragen aktieägare (ingen fast utdelning eller högre fordring på tillgångar) och blir en gemensam aktieägare (förmåga att rösta och delta i aktiekursfall och stiger).
Konvertibelt föredraget lager
Förstå konvertibla preferensaktier
Konvertibla preferensaktier används av företag för insamlingsändamål. Företag kan samla in kapital på två sätt: skuld eller eget kapital. Skulden måste betalas tillbaka oavsett företagets ekonomiska situation, men det kostar i allmänhet mindre att få efter skatteincitament.
Eget kapital ger upp ägandet men behöver inte betalas tillbaka. Båda formerna av kapitalinsamling har sina fördelar och nackdelar. Föredragna aktier är en typ av hybrid säkerhet, som faller någonstans mellan skuld och eget kapital.
Eget kapital ger aktieägarna äganderätt, vilket ger dem rösträtt, men de har liten anspråk på tillgångar om företaget brister och likvideras. Detta beror på att skuldinnehavare och föredragna aktieägare betalas ut före gemensamma aktieägare från eventuella återstående tillgångar. Föredraget aktie är en hybrid säkerhet som ger aktieägaren en fast utdelning och ett fordran på tillgångar om företaget likviderar. I utbyte har föredragna aktieägare inte rösträtt som vanliga aktieägare gör.
Föredragna och vanliga aktier handlas till olika priser på grund av deras strukturella skillnader. Föredragna aktier är inte lika flyktiga och liknar en ränteförsäkring. Det finns många olika typer av föredragna värdepapper inklusive kumulativa föredragna, konverterbara föredragna, deltagande föredragna och konvertibler. Konvertibla preferensaktier ger investerare en möjlighet att delta i gemensamma aktiekursuppskattningar.
Föredragna aktieägare får en nästan garanterad utdelning. Utdelningen för föredragna aktieägare växer emellertid inte i samma takt som för vanliga aktieägare. I dåliga tider täckas föredragna aktieägare, men i goda tider drar de inte nytta av ökad utdelning eller aktiekurs. Detta är avvägningen. Konvertibelt föredraget lager ger en lösning på detta problem. I utbyte mot en typiskt lägre utdelning (jämfört med icke-konvertibla preferensaktier) ger konvertibla preferensaktier aktieägarna möjlighet att delta i aktiekursuppskattning.
Konvertibla preferensaktier kan konverteras till vanliga aktier vid konverteringsgraden. Konverteringsgraden fastställs av företaget innan den föredragna aktien utfärdas. Till exempel kan en föredragen aktie omvandlas till två, tre, fyra osv. Vanliga aktier. Om de gemensamma aktierna stiger, kan den föredragna aktieägaren välja att konvertera sina aktier till stamaktier och därmed realisera en omedelbar vinst. Priset vid vilket konvertering blir lönsamt för investeraren kallas konverteringspriset.
Exempel på konvertibelt föredraget lager
Konvertibla preferensaktier prissatta till $ 100, med en konverteringskvot på fem, innebär att den gemensamma aktien måste handlas över $ 20 för att konverteringen ska vara värdefull för investeraren. Även om den gemensamma aktien handlas nära 20 USD kan det inte vara värt det att konvertera eftersom den föredragna aktieägaren kommer att ge upp sin fasta utdelning och högre fordran på företagets tillgångar.
När de vanliga aktierna stiger blir det mer lockande att konvertera. Om de vanliga aktierna flyttar till $ 25 får den föredragna aktieägaren $ 125 ($ 25 x 5) för varje $ 100 föredragen aktie. Det är en vinst på 25% om investeraren konverterar och säljer stamaktien till 25 dollar.
Faran vid konvertering är att investeraren blir en gemensam aktieägare, tack vare gungorna i aktiekursen. Om priset kollapsar till $ 15 efter konvertering, och investeraren inte sålde till $ 25, är de sämre än de var tidigare. De äger $ 75 ($ 15 x 5) i gemensamma aktier för varje föredragen aktie (värt $ 100) som de ägde, och de får inte längre sin fasta utdelning eller fordran på tillgångar.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.