Valutaswap vs ränteswap: Vad är skillnaden?

Swappar är derivatkontrakt mellan två parter som involverar utbyte av kassaflöden. En motpart accepterar att få en uppsättning kassaflöden medan den andra betalar en annan uppsättning kassaflöden. Ränteswappar innebär utbyte av räntebetalningar, medan valutaswapar innebär att utbyta ett belopp med kontanter i en valuta för samma belopp i en annan.

Key Takeaways

• Swappar är derivatkontrakt där en motpart går med på att byta kassaflöden med en annan.
• Ränteswappar innebär utbyte av kassaflöden som genereras från två olika räntor - till exempel fast kontra flytande.
• Valutaswapar innebär att utbyta kassaflöden från två olika valutor för att säkra sig mot valutakursförändringar.

Ränteswappar

En ränteswap är ett finansiellt derivatavtal där två parter går med på att byta ut sina räntekassaflöden. Ränteswapet innebär generellt utbyte mellan förutbestämda notbelopp med fast och rörlig ränta.

Anta till exempel att bank ABC äger en investering på 10 miljoner dollar, som betalar London Interbank Offered Rate (LIBOR) plus 3% varje månad. Därför betraktas detta som en flytande betalning eftersom liksom LIBOR fluktuerar så gör kassaflödet också. Å andra sidan, antar att bank DEF äger en investering på 10 miljoner dollar som betalar en fast ränta på 5% varje månad. Bank ABC beslutar att de hellre vill få en konstant månatlig betalning medan bank DEF beslutar att ta en chans att få högre betalningar. Därför enas de två bankerna om att ingå ett ränteswapavtal. Bank ABC går med på att betala banken DEF LIBOR plus 3% per månad på det nominella beloppet på 10 miljoner dollar. Bank DEF accepterar att betala banken ABC en fast 5% månadskurs på det nominella beloppet på 10 miljoner dollar.

Som ett annat exempel, antar att Paul föredrar ett fast räntelån och har lån tillgängliga till en rörlig ränta (LIBOR + 0, 5%) eller till en fast ränta (10, 75%). Mary föredrar ett lån med rörlig ränta och har lån tillgängliga till en rörlig ränta (LIBOR + 0, 25%) eller till en fast ränta (10%). På grund av ett bättre kreditbetyg har Mary en fördel gentemot Paul både på marknaden för rörlig ränta (med 0, 25%) och på fast ränta (0, 75%). Hennes fördel är större på den fasta räntemarknaden så att hon tar upp det fasta räntelånet. Men eftersom hon föredrar den flytande räntan, ingår hon i ett bytesavtal med en bank för att betala LIBOR och få en 10% fast ränta.

Paul betalar (LIBOR + 0, 5%) till långivaren och 10, 10% till banken och tar emot LIBOR från banken. Hans nettobetalning är 10, 6% (fast). Bytet konverterade effektivt sin ursprungliga flytande betalning till en fast ränta, vilket gav honom den mest ekonomiska räntan. På samma sätt betalar Mary 10% till långivaren och LIBOR till banken och får 10% från banken. Hennes nettobetalning är LIBOR (flytande). Bytet konverterade effektivt hennes ursprungliga fasta betalning till önskat flytande, vilket gav henne den mest ekonomiska räntan. Banken tar en nedskärning på 0, 10% från vad den får från Paul och betalar till Mary. (Se relaterat: Hur man värderar ränteswappar.)

Valutaswappar

Omvänt är valutaswapar ett valutavtal mellan två parter för att byta kassaflödesströmmar i en valuta till en annan. Medan valutaswapar involverar två valutor handlar ränteswapar endast om en valuta.

Anta till exempel att bank XYZ verkar i USA och endast handlar med dollar, medan bank QRS är verksam i Ryssland och endast handlar med rubel. Anta att bank QRS har investeringar i USA värda 5 miljoner dollar. Anta att de två bankerna går med på att ingå ett valutaswap. Bank XYZ accepterar att betala banken DEF LIBOR plus 1% per månad på det nominella beloppet på 5 miljoner dollar. Bank QRS accepterar att betala bank ABC en fast 5% månadskurs på det nominella beloppet 253 677 500 ryska rubel, förutsatt att $ 1 är lika med 50, 74 rubel.

Genom att gå med på ett byte kunde båda företagen säkra lågkostnadslån och säkra sig mot ränteförändringar. Variationer finns också i valutaswapar, inklusive fasta kontra flytande och flytande vs. flytande. Sammanfattningsvis kan parter säkra sig mot volatilitet i valutakurser, säkra förbättrade utlåningsräntor och få utländskt kapital.