frikoppling
Frikoppling är när avkastningen för en tillgångsklass avviker från deras förväntade eller normala mönster för korrelation med andra. Frikoppling sker när olika tillgångsslag som vanligtvis stiger och faller ihop börjar röra sig i motsatta riktningar, till exempel att den ena ökar och den andra minskar.
Ett exempel kan ses med priserna på olja och naturgas, som vanligtvis stiger och faller ihop. Frikoppling sker när olja rör sig i en riktning och naturgas rör sig i motsatt riktning.
Key Takeaways
- Frikoppling är när avkastningen på en tillgångsklass som har korrelerats med andra tillgångar tidigare inte längre rör sig stegvis.
- Frikoppling kan också hänvisa till en koppling mellan ett lands investeringsmarknadsresultat och tillståndet i dess underliggande ekonomi.
- Investerare kan se en avkoppling som en möjlighet om de tror att det tidigare korrelationsmönstret kommer att återvända, men det finns ingen garanti för att det kommer.
Förstå frikoppling
På investeringsområdet använder investerare och portföljförvaltare vanligtvis ett statistiskt mått som kallas korrelation för att bestämma förhållandet mellan två tillgångar eller mer. Styrkan i sambandet mellan två tillgångar beror på var metriken faller inom intervallet -1 till +1, där ett högre antal indikerar en starkare synk mellan investeringarna som jämförs.
En korrelation av -1 innebär att tillgångarna rör sig i motsatt riktning, och +1 innebär att tillgångarna alltid rör sig i samma riktning. Genom att förstå vilka tillgångar som är korrelerade skapar portföljförvaltare och investerare diversifierade portföljer genom att fördela investeringar som inte är korrelerade med varandra. På det här sättet, när ett tillgångsvärde faller, behöver de andra investeringarna i portföljen inte följa samma väg.
Aktier i samma bransch har vanligtvis en hög positiv korrelation. Till exempel, när Goldman Sachs jämförde FAAMG-aktierna - Facebook, Apple, Amazon, Microsoft och Google (Alfabetet) - till teknikbubblan i slutet av 90-talet, fanns det en försäljning som ledde till ett fall i aktiekursen för de flesta tekniska företag på den amerikanska marknaden.
När en grupp mycket korrelerade investeringar eller råvaror avviker från sina korrelativa attribut har frikoppling ägt rum. Om till exempel negativ information om guld får vissa gruvföretag (som normalt skulle påverkas negativt av nyheterna) att värdet ökar, skulle dessa företag frikopplas från guldpriserna. I själva verket hänvisar frikopplingen till en minskning av korrelation.
Frikoppling av marknader
Marknader och ekonomier som en gång flyttats tillsammans kan också kopplas bort. Finanskrisen 2008 som började i den amerikanska ekonomin spredde sig så småningom till de flesta marknader i världen, vilket ledde till en global lågkonjunktur. Eftersom marknaderna är "kopplade" till den amerikanska ekonomiska tillväxten, är varje marknad som rör sig motsatt den globala banan känd som en frikopplad marknad eller ekonomi.
Efter lågkonjunkturen är konceptet att världens tillväxtmarknader inte längre behöver bero på USA: s efterfrågan för att driva ekonomisk tillväxt ett exempel på ekonomisk frikoppling. Medan tillväxtmarknader vid en tidpunkt förlitade sig på den amerikanska ekonomin, hävdar många analytiker att vissa tillväxtmarknader, som Kina, Indien, Ryssland och Brasilien, har blivit betydande marknader på egen hand för varor och tjänster.
Argumentet för frikoppling indikerar att dessa ekonomier skulle kunna motstå en vaklande amerikansk ekonomi. Kina får till exempel nästan 70% av sina utländska direktinvesteringar (FDI) från andra tillväxtländer i Asien och investerar också kraftigt i råvaruproducerande företag på sin kontinent.
Genom att lyfta upp sina valutareserver och upprätthålla ett överskott på bytesbalansen har landet utrymme att driva en finansiell stimulans om en global nedgång inträffar och därmed frikopplar sig från de avancerade marknaderna.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.