minska sin skuldsättning
Delveraging är när ett företag eller en individ försöker minska sin totala finansiella hävstång. Med andra ord är det minskningen av skulden. Det mest direkta sättet för ett företag att säkerställa skuld är att omedelbart betala av befintliga skulder och skyldigheter i balansräkningen. Om det inte går att göra detta kan företaget eller individen vara i en position med en ökad risk för fallissemang.
Att säkerställa skuld innebär att betala av skulder utan att få nya.
Förstå en svårighetsgrad
Hävstång (eller skuld) har blivit en integrerad aspekt av vårt samhälle. På den mest grundläggande nivån använder företag den för att finansiera sin verksamhet, finansiera utvidgningar och betala för forskning och utveckling. Genom att använda skulder kan företag betala sina räkningar utan att emittera mer aktier och därmed förhindra utspädning av aktieägarnas intäkter.
Till exempel, om ett företag bildas med en investering på $ 5 miljoner från investerare, är kapitalet i företaget $ 5 miljoner - de pengar som företaget använder för att driva. Om företaget ytterligare integrerar skuldfinansiering genom att låna 20 miljoner dollar, har företaget nu 25 miljoner dollar för att investera i kapitalbudgetprojekt och fler möjligheter att öka värdet för det fasta antalet aktieägare.
Företag kommer ofta att ta på sig alltför stora skulder för att initiera tillväxt. Att använda hävstång ökar emellertid företagets riskabilitet avsevärt. Om hävstångseffekten inte ytterligare växer som planerat kan risken bli för mycket för ett företag att bära. I dessa situationer kan allt företaget göra att delverka genom att betala av skuld. Deleverage kan vara en röd flagga för investerare som behöver tillväxt i sina företag.
Målet med nedskrivning är att minska den relativa andelen av ett företags balansräkning som finansieras av skulder. I huvudsak kan detta åstadkommas på ett av två sätt. Först kan ett företag eller en individ samla in kontanter genom affärsverksamhet och använda det överskottet kontanter för att eliminera skulder. För det andra kan befintliga tillgångar som utrustning, lager, obligationer, fastigheter, affärsvapen, för att nämna några, säljas och de erhållna intäkterna kan riktas till betalning av skuld. I båda fallen kommer skuldens del av balansräkningen att reduceras.
Den personliga sparandesatsen är en indikator på nedskrivning, eftersom människor sparar mer pengar de inte lånar.
Wall Street kan hälsa en framgångsrik delvertering positivt. Till exempel kan tillkännagivanden om större uppsägningar skicka aktiekurserna stigande. Delegradering går dock inte alltid som planerat. När behovet av att skaffa kapital för att sänka skuldnivån tvingar företag att sälja tillgångar som de inte vill sälja till brandförsäljningspriser, lider priset på ett företags aktier i allmänhet på kort sikt.
Värre ännu, när investerare får en känsla av att ett företag håller osäkra fordringar och inte kan säkerställa skulderna, faller värdet på den skulden ännu längre. Företag tvingas sedan sälja det med förlust om de alls kan sälja det. Oförmåga att sälja eller betjäna skulden kan leda till affärssvikt. Företag som innehar den giftiga skulden hos misslyckade företag kan drabbas av ett betydande slag för sina balansräkningar när marknaden för dessa räntor kollapsar. Sådant var fallet för företag som hade Lehman Brothers skuld före dess kollaps 2008.
Key Takeaways
- Att säkerställa skuld är att minska utestående skulder utan att göra några nya.
- Målet med nedskrivning är att minska den relativa andelen av ett företags balansräkning finansierad med skulder.
- För mycket systemisk nedskrivning kan leda till ekonomisk lågkonjunktur och kreditkrisen.
Exempel på avvikande och ekonomiska förhållanden
Låt oss till exempel anta att företag X har 2 000 000 dollar i tillgångar, varav 1 000 000 dollar finansieras av skuld och 1 000 000 dollar finansieras med eget kapital. Under året tjänar företag X 500 000 dollar i nettoresultat. I det här scenariot är företagets avkastning på tillgångar, avkastning på eget kapital och skuld till eget kapital följande:
- Avkastning på tillgångar = 500 000 USD / 2 000 000 USD = 25%
- Avkastning på eget kapital = $ 500 000 / $ 1 000 000 = 50%
- Skuld till eget kapital = $ 1.000.000 / $ 1.000.000 = 100%
Istället för ovanstående scenario, antar att i början av året beslutade företaget att använda $ 800 000 av tillgångar för att betala av $ 800 000 av skulder. I detta scenario skulle företag X nu ha 1 200 000 dollar i tillgångar, varav 200 000 dollar finansieras av skuld och 1 000 000 dollar finansieras med eget kapital. Om företaget tjänade samma 500 000 dollar under året, skulle avkastningen på tillgångar, avkastning på eget kapital och skuld till eget kapital vara följande:
- Avkastning på tillgångar = 500 000 USD / 1 200 000 USD = 41, 7%
- Avkastning på eget kapital = $ 500 000 / $ 1 000 000 = 50%
- Skuld till eget kapital = $ 200.000 / $ 1.000.000 = 20%
Den andra uppsättningen visar att företaget är mycket friskare och investerare eller långivare skulle därmed finna det andra scenariot mer gynnsamt.
Negativa effekter av Deleveraging
Upplåning och kredit är integrerade delar av ekonomisk tillväxt och företags expansion. När för många människor och företag beslutar att betala av sina skulder på en gång och inte ta på sig mer, kan ekonomin drabbas. När delvertering skapar en nedåtgående spiral i ekonomin, tvingas regeringen att kliva in.
Regeringar tar på sig skuld (hävstång) för att köpa tillgångar och lägga ett golv under priser eller för att uppmuntra utgifterna. Detta kan komma i en mängd olika former, inklusive att köpa värdepapperssäkrade värdepapper för att stötta bostadspriser och uppmuntra bankutlåning, utfärda garantier med statligt stöd för att stärka värdet på vissa värdepapper, ta ekonomiska ställningar i misslyckade företag, tillhandahålla skatterabatter direkt till konsumenter, subventionera köp av apparater eller bilar genom skattelättnader eller en mängd liknande åtgärder.
Skattebetalarna är skyldiga att betala av federala skulder när företagssektorn sänker, eftersom regeringen inte kan ta på sig alltför hävstångseffekt.
Federal Reserve kan också sänka Federal Funds Rate för att göra det billigare för bankerna att låna pengar av varandra, skjuta ner räntorna och uppmuntra bankerna att låna ut till konsumenter och företag.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.