12 saker du behöver veta om finansiella rapporter

Att veta hur man arbetar med siffrorna i ett företags finansiella rapporter är en viktig färdighet för aktieinvesterare. En meningsfull tolkning och analys av balansräkningar, resultaträkningar och kassaflödesanalyser för att urskilja ett företags investeringskvaliteter är grunden för smarta investeringsval.

Mångfalden i finansiell rapportering kräver dock att vi först blir bekanta med vissa finansiella rapporter för att fokusera på enskilda företags ekonomi. I den här artikeln visar vi dig vad de finansiella rapporterna har att erbjuda och hur du använder dem till din fördel.

Bokslut

1. Bokslut = Scorecard

Det finns miljontals enskilda investerare över hela världen, och medan en stor andel av dessa investerare har valt fonder som valbart medel för sin investeringsverksamhet, investerar många andra också direkt i aktier. Försiktiga investeringspraxis dikterar att vi söker kvalitetsföretag med starka balansräkningar, solida resultat och positiva kassaflöden.

Oavsett om du är en gör-det-själv eller förlitar dig på vägledning från en investeringsproffs, kan det vara mycket användbart att lära sig vissa grundläggande analyser av ekonomisk redovisning. För nästan 30 år sedan skrev affärsmannen Robert Follet en bok med titeln "How To Keep Score In Business" (1987). Hans huvudsakliga poäng var att i affärer håller du poäng med dollar, och resultatkortet är ett finansiellt uttalande. Han insåg att "många människor inte förstår att hålla poäng i affärer. De blandas om vinster, tillgångar, kassaflöde och avkastning på investeringar."

Samma sak kan sägas idag om en stor del av investerare, särskilt när det gäller att identifiera investeringsvärden i finansiella rapporter. Men låt inte detta skrämma dig; det kan göras. Som Michael C. Thomsett säger i "Mastering Fundamental Analysis" (1998):

"Att det inte finns någon hemlighet är den största hemligheten för Wall Street och någon specialiserad industri. Mycket lite i finansvärlden är så komplex att du inte kan förstå det. Grundläggande, som deras namn antyder, är grundläggande och relativt okomplicerade. Det enda faktor som komplicerar finansiell information är jargong, alltför komplicerad statistisk analys och komplexa formler som inte förmedlar information bättre än rakt samtal. "

2. Finansiella rapporter som ska användas

De finansiella rapporterna som används i investeringsanalysen är balansräkningen, resultaträkningen och kassaflödesanalysen med ytterligare analys av ett företags eget kapital och balanserade vinstmedel. Även om resultaträkningen och balansräkningen vanligtvis får majoriteten av uppmärksamheten från investerare och analytiker, är det viktigt att inkludera det ofta förbisatta kassaflödesanalyset i din analys.

3. Vad står bakom siffrorna?

Siffrorna i ett företags finansiella rapporter återspeglar företagets verksamhet. det är produkter, tjänster och makrofundamentella händelser. Dessa siffror och de ekonomiska förhållandena eller indikatorerna härrör från dem är lättare att förstå om du kan visualisera de underliggande verkligheten av de grundläggande faktorerna som driver den kvantitativa informationen. Innan du till exempel börjar knuffa siffror är det avgörande att utveckla en förståelse för vad företaget gör, dess produkter och / eller tjänster och den bransch där det verkar.

4. Rapporteringens mångfald

Förvänta dig inte att finansiella rapporter ska passa in i en enda form. Många artiklar och böcker om analys av finansiella rapporter har en storlek som passar alla. Mindre erfarna investerare kan gå vilse när de möter en presentation av konton som faller utanför mainstream eller ett så kallade "typiska" företag. Kom ihåg att affärsverksamhetens olika karaktär resulterar i en mängd olika presentationer av finansiella rapporter. Detta gäller särskilt balansräkningen; resultaträkningen och kassaflödesanalysen är mindre mottagliga för detta fenomen.

5. Förstå finansiell jargon

Avsaknaden av någon märkbar standardisering av terminologin för finansiell rapportering komplicerar förståelsen för många poster i finansiella rapporter. Denna omständighet kan vara förvirrande för den första investeraren. Det finns litet hopp om att saker kommer att förändras i denna fråga inom överskådlig framtid, men en bra ekonomisk ordbok kan hjälpa avsevärt.

6. Redovisning: Art, Not Science

Presentationen av ett företags finansiella ställning, som beskrivs i sina finansiella rapporter, påverkas av ledningens uppskattningar och bedömningar. Under bästa omständigheter är ledningen noggrant ärlig och uppriktig, medan de externa revisorerna är krävande, strikta och kompromisslösa. Hur som helst, den felaktighet som i sig kan hittas i redovisningsprocessen innebär att den försiktiga investeraren bör ta en undersökande och skeptisk inställning till analys av finansiella rapporter.

7. Viktiga redovisningskonventioner

Generellt accepterade redovisningsprinciper (GAAP) eller International Financial Reporting Standards (IFRS) används för att utarbeta finansiella rapporter. Båda metoderna är lagliga i USA, även om GAAP oftast används. Huvudskillnaden mellan de två metoderna är att GAAP är mer "reglerbaserad", medan IFRS är mer "principbaserad." Båda har olika sätt att rapportera tillgångsvärden, avskrivningar, lager, för att nämna några.

8. Icke-finansiell information

Information om tillståndet i ekonomin, industrin, konkurrenskraftiga överväganden, marknadskrafterna, tekniska förändringar, kvaliteten på ledningen och arbetskraften återspeglas inte direkt i ett företags finansiella rapporter. Investerare måste inse att insikter i finansiella rapporter är bara en del, om än en viktig, av det större investeringspusslet.

9. Ekonomiska förhållanden och indikatorer

De absoluta siffrorna i finansiella rapporter är av litet värde för investeringsanalys, vilket måste förvandla dessa siffror till meningsfulla förhållanden för att bedöma ett företags ekonomiska resultat och mäta dess ekonomiska hälsa. De resulterande förhållandena och indikatorerna måste ses över längre perioder för att upptäcka trender. Var uppmärksam på att utvärderande finansiella statistik kan skilja sig väsentligt beroende på bransch, företagets storlek och utvecklingsstadium.

10. Noter till bokslut

Antalet finansiella rapporter innehåller inte alla de upplysningar som krävs av tillsynsmyndigheterna. Såväl analytiker som investerare håller med om att en grundlig förståelse av noterna till finansiella rapporter är nödvändig för att korrekt bedöma ett företags ekonomiska tillstånd och resultat. Som noterats av revisorer i bokslutet är de bifogade noterna en integrerad del av dessa finansiella rapporter. Ta med en grundlig genomgång av de kommentarer som anges i din investeringsanalys.

11. Årsredovisningen / 10-K

Försiktiga investerare bör bara överväga att investera i företag med granskade bokslut, vilket är ett krav för alla börsnoterade företag. Kanske till och med innan man gräver i ett företags ekonomi bör en investerare titta på företagets årsrapport och 10-K. Mycket av årsredovisningen är baserad på 10-K, men innehåller mindre information och presenteras i ett försäljningsbart dokument avsedd för en aktieägare. 10-K rapporteras direkt till US Securities And Exchange Commission eller SEC och tenderar att innehålla mer information än andra rapporter.

I årsredovisningen ingår revisorens rapport, som ger en revisors åsikt om hur redovisningsprinciperna har tillämpats. En "ren åsikt" ger dig grönt ljus för att fortsätta. Kvalificerade kommentarer kan vara godartade eller allvarliga. för det senare kanske du inte vill fortsätta.

12. Konsoliderade uttalanden

Vanligtvis visas ordet "konsoliderad" i titeln på ett finansiellt uttalande, som i en konsoliderad balansräkning. En konsolidering av ett moderbolag och dess majoritetsägda (mer än 50% ägande eller "effektiv kontroll") dotterbolag innebär att den sammanslagna verksamheten för separata juridiska personer uttrycks som en ekonomisk enhet. Antagandet är att konsolidering som en enhet är mer meningsfull än separata uttalanden för olika enheter.