Flexibelt utbytesalternativ (FLEX)

Vad är ett flexibelt utbytesalternativ?

Flexibla utbytesalternativ, eller FLEX-alternativ, är icke-standardalternativ som gör det möjligt för både författaren och köparen att förhandla om olika villkor. Villkor som är förhandlingsbara inkluderar träningsstil, strejkpris, utgångsdatum samt andra funktioner och fördelar. Dessa alternativ ger också investerare möjlighet att handla i större skala med utökade eller eliminerade positionsgränser.

Key Takeaways

• FLEX-alternativ är en specialiserad typ av alternativ som erbjuder extrem förhandlingsbar flexibilitet.
• FLEX står för ett flexibelt utbytesalternativ.
• Dessa alternativ har inte vanliga offertströmmar men publicerar offertar endast på begäran.

Förstå flexibel utbytesalternativ (FLEX)

FLEX-alternativ skapades 1993 av Chicago Board Options Exchange (CBOE). Alternativen riktar sig till OTC-marknaden för indexoptioner och ger kunderna mer flexibilitet. FLEX-optioner handlas nu på andra börser såväl som CBOE.

Bortsett från att låta både köparen och säljaren anpassa avtalsvillkoren till deras smak, ger FLEX-alternativ andra fördelar. Dessa fördelar inkluderar skydd mot motpartsrisk i samband med handel utanför disk. Omsättningen garanteras av Options Clearing Corporation (OCC) liksom andra börshandlade optioner.

Marknaden är också mer konkurrenskraftig och öppen för ökad likviditet. En sekundärmarknad gör det möjligt för köpare och säljare att kompensera positioner före utgången. Denna sekundärmarknad tar bort några av riskerna med handeln på valutamarknader.

En betydande skillnad mellan FLEX-alternativ och traditionella alternativ är att FLEX-alternativ inte har en kontinuerlig offert. Därför skapas en offert för FLEX-alternativ endast när en begäran om offert (RFQ) görs.

2007 lanserade CBOE CFLEX, ett internetbaserat, elektroniskt handelssystem för FLEX-optioner för index och aktier. Handlare skriver dagliga order i FLEX elektroniska bok.

Komponenter i ett FLEX-alternativskontrakt

Minsta storlek för ett FLEX-alternativ är ett kontrakt. Strejkepriserna kan vara i öre och kan också motsvara en procentandel av den underliggande aktien.

Premierepresentation kan vara i värde på specifika dollarbelopp och är vanligtvis i öre eller i procent av den underliggande aktien.

Ett utgångsdatum kan vara vilken affärsdag som helst och kan vara framtidsdaterad så långt som 15 år från handelsdagen. Utgångsstilar kan vara amerikanska eller europeiska. Amerikansk utgång tillåter träning när som helst innan kontraktet upphör. Europeiskt utgång tillåter träning endast vid utgångsdatumet.

Equity FLEX-optioner, både försäljning och samtal, avräknas med leverans av aktier i aktier om de utnyttjas. Index FLEX-optioner kommer att avvecklas kontant.

Lägesgränser för flexibla utbytesalternativ

Det finns inga positionsgränser för FLEX-optioner på större marknadsindex, inklusive Dow Jones Industrial Average, Nasdaq-100, Russell 2000, S&P 500 och S&P 100. Det finns dock rapporteringskrav om positionsstorlekar överskrider vissa tröskelvärden.

Placeringsgränserna för breda baserade index FLEX-optioner, andra än de som anges ovan, är 200 000 kontrakt, med kontrakt på samma sida av marknaden för varje givet index.

Det finns inga positionsgränser för optioner eller ETF FLEX-optioner, även om det finns rapporteringskrav.

Jämför investeringskonton Leverantörens namn Beskrivning Annonsören × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Noterad alternativ Definition Ett noterat alternativ är ett derivatinstrument som handlas på ett registrerat börs med standardiserade strejkpriser, utgångsdatum, avräkningar och clearing. mer Bermuda Swaption Definition En Bermuda swaption är ett alternativ på en ränteswap med ett fördefinierat schema med potentiella träningsdatum istället för bara ett datum. mer OTC-optioner Definition OTC-optioner är exotiska optioner som handlar på marknaden utanför banken snarare än på ett formellt utbyte som börshandlade optionskontrakt. mer Utforska de många funktionerna i exotiska alternativ Exotiska alternativ är optionskontrakt som skiljer sig från traditionella alternativ i deras betalningsstrukturer, utgångsdatum och strejkpriser. mer Derivat - Hur fungerar Ultimate Hedge Play Ett derivat är ett värdepapperiserat avtal mellan två eller flera parter vars värde är beroende av eller härledd från en eller flera underliggande tillgångar. Priset bestäms av fluktuationer i den tillgången, som kan vara aktier, obligationer, valutor, råvaror eller marknadsindex. mer Definition av valutahandlat alternativ Ett börshandlat alternativ är ett standardiserat derivatkontrakt, som handlas på en börs, som löser sig genom ett clearingcenter och garanteras. mer Partnerlänkar