Hur man avkodar ett företags resultatrapporter

Resultatrapporten är den dominerande metoden för ett börsnoterat företag att rapportera sina finansiella resultat under en period. Investerare kan använda ett företags resultatrapport för att få insikt i hur väl ett företag drivs och om företaget presterar bra. Det är emellertid viktigt att notera att resultatrapporter ofta ger en rosa bild av företagets ekonomiska situation. Som ett resultat är det viktigt att lära sig att läsa och dechiffrera en intäktsrapport så att du kan skilja ledningens försäljningsgrad från verkligheten.

Resultatrapportering

Företag publicerar vanligtvis ett pressmeddelande som belyser innehållet i 10-Q. Pressmeddelandet innehåller ofta bara mer än några få stycken information, ett uttalande från chefer och beskriver några av de viktigaste delarna av intresse för investerare, inklusive intäkter, nettointäkter, kassaflöde, resultat per aktie och utdelning.

Företag kommer också att släppa ett presentationsdäck för investerare som innehåller de finansiella höjdpunkterna och framgångarna från perioden. Däck är dock förberett för investerare och innehåller vanligtvis ett mycket positivt meddelande.

Formuläret 10-Q är å andra sidan ett dokument utan krusiduller som lämnas till Securities and Exchange Commission eller SEC. 10-Q har större betydelse för investerare eftersom den innehåller en mängd information. Även om delar av resultatrapporten kan falla inom ramen för marknadsföringsmaterial kan företag som släpper dem inte fuska siffrorna utan att riskera en SEC-kränkning.

Hur man avkoderar ett företags resultatrapporter

Komponenterna i en inkomstrapport

Företag är lagligen skyldiga att lämna in en kvartalsrapport, en 10-Q, en årsrapport eller 10-K hos SEC.

10-Q innehåller finansiell information inklusive:

• resultaträkning
• balansräkning
• redovisningen av kassaflöden
• ledningens diskussioner om resultat och övergripande ekonomiska förhållanden
• upplysningar om marknadsrisker som företaget står inför.

Det är inte ovanligt att stora företag har 10-Q-dokument längre än 100 sidor. För en snabb bild av de viktigaste riktlinjerna för vad som händer med ett företag är det bra att läsa intäktspressmeddelandet. Investerare som är intresserade av att köpa aktier i ett offentligt företag och vill fatta ett informerat beslut bör granska 10-Q-ansökan. Det är dock viktigt att notera att de finansiella rapporterna inte granskas.

Den första delen av dokumentet beskriver vilket företag som lämnar in rapporten, under vilken period, vilken stat företaget är inbyggt i, information om skatteidentifiering och den primära affärsplatsen. Rapporten listar sedan en innehållsförteckning som anger vilka avsnitt som finns på vilka sidor.

Det första stora avsnittet innehåller finansiell information. Viktiga fokusområden bör omfatta intäkter, nettoresultat, resultat per aktie och EBIT eller resultat före ränta och skatter. Medan ovanstående finansiella siffror är viktiga, se till att ställa följande frågor:

• Hur presterade företaget under det senaste kvartalet?
• Hur jämfördes resultatet med föregående kvartal eller med samma kvartal tidigare år?
• Har intäkterna förbättrats eller fått en hit kvartalsvis?
• Ökar försäljningskostnaderna, vilket innebär att det är dyrare att få in intäkter?

Gå igenom kassaflödesanalysen för att se om företaget tjänar kontanter från fortsatt verksamhet. Företag kan ha negativt kassaflöde men kan fortfarande visa positiva nettoresultat.

Finansiella riskfaktorer

När du väl har förståelse för ett företags ekonomiska hälsa är det dags att kolla in de risker det kan komma att möta under de kommande kvartalen. Gå vidare till del II (Övrig information) och kolla in punkt I (Rättsliga förfaranden).

Om ett företag har utestående rättegångar måste det rapportera dem tillsammans med en kort beskrivning av stämningarna. Företaget kommer inte nödvändigtvis att knyta en prislapp till ett visst juridiskt problem, så du kommer att vilja undersöka rättegångens karaktär. Tänk på den potentiella ekonomiska effekten av stämningen jämfört med företagets totala värde. Många företag står inför relativt små skadekrav varje år, men vissa företag kan komma att få en större kostnad av pågående rättstvist.

Gå också igenom punkt 1A (riskfaktorer). Du kan se uttalanden som "otillräcklig likviditet kan påverka vår framtida verksamhet" eller "med tanke på den nuvarande miljön, genererar våra verksamheter inte tillräckligt med kontanter." Överväg om riskerna är en del av en allmän marknadstrend, till exempel lägre försäljning under en lågkonjunktur, eller om de ingår i ett större problem, till exempel intäkter som kommer från en eller två källor snarare än en diversifierad uppsättning kunder.

Resultatrapporter kan granskas och tolkas på olika sätt av olika investerare. Vissa föredrar att hoppa över öppningsavsnitten om finansiell information för att läsa om ledningens marknadsföring och de risker företaget står inför. Vissa föredrar att hoppa rakt in i siffrorna och jämföra dem med tidigare kvartal och år.

Poängen

Du behöver inte vara en kapitalanalytiker för att läsa och förstå en inkomstrapport. Även om det finns många börsnoterade företag som publicerar resultatrapporter varje kvartal, koncentrera dig om aktier som är intressanta för dig. Kom ihåg att även om informationen i resultatrapporten gör att du undviker aktien är läsning av rapporten fortfarande en värdefull aktivitet. När allt kommer omkring räddade det dig från att göra ett dåligt val.

För att få reda på de mer tekniska aspekterna av rapporter, kolla in våra 12 saker du behöver veta om finansiella rapporter .