Goldman Sachs vs. Morgan Stanley: Jämförelse av affärsmodeller

Morgan Stanley (MS) och Goldman Sachs (GS) har varit topprivaler i mer än 80 år. Efter den finansiella krisen 2007–2008 lämnade nationens banksektor i raser hjälpte de två företagen att leda Wall Street's återhämtning. Fram till idag fortsätter deras höga insatser i den finansiella industrins rivalisering att lyfta fram.

Varje bank har en särskild affärsmodell. Goldman har länge varit känd för att ha tröttnat uppåt i utlåning, private equity och hedgefonder, medan Morgan har byggt sitt rykte på att vara mer konservativ och försiktig. Skillnaderna mellan de två bankerna är lika tydliga som de någonsin varit.

Key Takeaways

• Goldman Sachs och Morgan Stanley är två globala investeringsbanker som har varit konkurrenter i nästan ett sekel.
• Medan Goldman beror mest på handelsintäkter, dominerar Morgan Stanleys mäklare och banker.
• Båda företagen har påverkats av finanskrisen 2008 och det till följd av lagstiftningen.

Morgan Stanleys affärsmodell

Morgan Stanley kallas ofta en investeringsbank. Mer exakt är det ett finansiellt holdingbolag eller en affärsbank. Det tillhandahåller tjänster till företag, regeringar, stora privata finansiella institut och individer med högt nettovärde (HNWI).

Morgan gjorde omfattande förändringar av sin affärsmodell från 2011 till 2012. Företaget minskade antalet anställda från ränteverksamhet och tillförde anställda till sin aktiehandel. Morgan-chefer fokuserade sin verksamhet på förmögenhetsförvaltning snarare än derivat. Dessa förändringar passar in i en ny, lägre beta-inkomstmodell i en ekonomisk era som följer Dodd-Frank Wall Street Reform Acts strängare regler.

På investeringsbankens sida har Morgan Stanley länge fokuserat på den riskabelare, men högväxande, teknologisektorn. Banken var ledande försäkringsgivare för erbjudanden från Google, Inc., Groupon, Inc., Cisco Systems, Inc. och Salesforce.com. Det var också instrumental i börsnoteringar för Apple, Inc. och Facebook, Inc. Morgan Stanley var också ledande underwriter för Snap Inc.s börsnotering, som samlade in 3, 4 miljarder dollar.

Morgan Stanley är ett globalt finansföretag som tillhandahåller tjänster inom investeringsbanker, värdepapper, kapitalförvaltning och förvaltningsförvaltning. Förmögenhetsförvaltning är den största filialen, och dess tillhörande mäklarhandlare, Morgan Stanley Smith Barney, är världens största enskilda förmögenhetsförvaltare.

Goldman Sachs affärsmodell

Goldman Sachs beror på handelsintäkter kanske mer än någon annan bank på Wall Street. Naturligtvis är dess handelsvinster oftast högst när marknaderna stiger.

Som ett resultat har Goldmans verksamhet en cyklisk känsla, och vissa experter inom branschen säger att intäktsströmmen är ohållbar. Jämfört med Morgan Stanley avslöjar Goldmans finansiella rapporter mer fokus på ränte-, valuta- och råvaruhandel.

Goldman Sachs har behållit det mesta av sin affärsmodell före kris-stil av alla de stora investeringsbankbevakningarna, inklusive JPMorgan Chase & Company (JPM), Bank of America Merrill Lynch (BAC) och Citigroup, Inc. (C). Företaget utnyttjar bankkapital i risktagande och jagar hög avkastning på investeringar (ROI) och avkastning på eget kapital (ROE). Om en bank distribuerar tillräckligt med tillgångar i tillräckligt hög belöning områden, bör vinsten följa.

Sedan finanskrisen verkar Goldman Sachs vara den bank som är mest villig att bedriva handel och utlåningsverksamhet. Det är samma modell som gav stora vinster från 1995 till 2005 och från 2010 till 2013. Men det är också samma modell - om än mindre hävstångseffektiv - som gjorde många banker så sårbara 2008.

Olika strategier i en miljö efter lågkonjunkturen

Naturligtvis förändrades bankvärlden efter 2008. Investerare blev skitska, men inte lika skitliga som långivare. Dodd-Frank ökade signifikant nivån på kontroll av banker som Goldman Sachs och Morgan Stanley.

Morgan svarade på en annan miljö genom att sänka handeln. I själva verket flyttade banken från handel med hög risk och hög belöning och till mer pålitlig penninghantering. Däremot betonade Goldman Sachs företagens investeringar, handel och utlåning och bråkade tillbaka till livet efter krisen.

En annan stor nedgång i marknaden skulle sätta ett test för båda bankernas affärsmodeller efter krisen.