Hur tjänar spekulanter från alternativ?

Som en snabb sammanfattning är optioner finansiella derivat som ger sina innehavare rätt att köpa eller sälja en specifik tillgång vid en viss tidpunkt till ett visst pris (strejkpris). Det finns två typer av alternativ: samtal och samtal. Köpoptioner avser alternativ som gör det möjligt för optionshållaren att köpa en tillgång medan säljoptioner gör det möjligt för innehavaren att sälja en tillgång.

Spekulation, per definition, kräver att en näringsidkare tar en position på en marknad, där han förväntar sig om priset på en säkerhet eller tillgång kommer att öka eller minska. Spekulanter försöker tjäna stort, och ett sätt att göra detta är att använda derivat som använder stora mängder hävstångseffekt. Det är här alternativen spelar in.

Alternativ under drift

Alternativ ger en källa till hävstång eftersom de kan vara ganska lite billigare att köpa i jämförelse med den faktiska aktien. Detta gör att en näringsidkare kan kontrollera en större position i optioner, jämfört med att äga det underliggande aktien. Anta till exempel att en näringsidkare har $ 2 000 att investera, och ett XYZ-lager kostar $ 50 och ett XYZ-samtal (med ett strejkpris på $ 50 som löper ut på sex månader) kostar $ 2 vardera. Om näringsidkaren bara köper aktier kommer han att ha en position med 40 aktier ($ 2 000 / $ 50). Men om han tar en position med endast optioner ($ 2 000 / $ 2), kontrollerar han effektivt en position på 1 000 aktier. I dessa fall förstärks alla vinster och förluster genom att använda optionerna. I detta exempel, om XYZ-aktien sjunker till $ 49 på sex månader, i handelsscenariot, är näringsidkarens position $ 1 960, medan hans totala värde i totaloptionssituationen är $ 0. Alla alternativ skulle då vara värdelösa eftersom ingen skulle utnyttja möjligheten att köpa till ett pris som är större än det nuvarande marknadsvärdet.

Spekulatorns förväntan på tillgångens situation kommer att avgöra vilken typ av strategi som han eller hon kommer att ta. Om spekulanten tror att en tillgång kommer att öka i värde, borde han eller hon köpa köpoptioner som har ett strejkpris som är lägre än den förväntade prisnivån. I händelse av att spekulatorns övertygelse är korrekt och tillgångens pris verkligen ökar väsentligt, kommer spekulanten att kunna stänga sin position och realisera vinsten (genom att sälja samtalsalternativet för det pris som kommer att vara lika med skillnaden mellan strejkpriset och marknadsvärdet).

Å andra sidan, om spekulanten tror att en tillgång kommer att falla i värde, kan han eller hon köpa säljoptioner med ett strejkpris som är högre än den förväntade prisnivån. Om priset på tillgången faller under säljoptionens strejkpris kan spekulanten sälja säljoptionerna för ett pris som är lika med skillnaden mellan strejkpriset och marknadspriset för att realisera eventuella tillämpliga vinster. (Se även: Grundläggande handledning för alternativ, handel med aktier kontra aktieoptioner - del ett och de fyra fördelarna med alternativ .)