Hur väljer Warren Buffett sina aktier?

Investerare har länge berömt Warren Buffetts förmåga att välja vilka företag att investera i. Priset för att konsekvent följa värdesinvesteringsprinciper har Buffett samlat en förmögenhet på över 80 miljarder dollar under årtiondena, enligt Forbes. Han har motstått de frestelser som är förknippade med att investera i ”nästa stora sak” och har också använt sin enorma rikedom för gott genom att bidra till välgörenhetsorganisationer.

Förstå Warren Buffett börjar med att analysera investeringsfilosofin för företaget han är mest förknippad med, Berkshire Hathaway. Berkshire har en långvarig och offentlig strategi när det gäller att förvärva aktier: företaget ska ha en konsekvent intjäningsstyrka, en god avkastning på eget kapital, kapabel förvaltning och vara förnuftigt prissatt.

Buffett tillhör värdesinvesteringsskolan, populariserad av Benjamin Graham. Värdeinvesteringar tittar på det aktuella värdet på en aktie snarare än att fokusera på tekniska indikatorer, såsom rörliga medelvärden, volym eller momentumindikatorer. Fastställande av inneboende värde är en övning för att förstå ett företags ekonomi, särskilt officiella dokument som vinst och resultaträkning.

Det är flera saker som är värda att notera med Buffetts investeringsstrategi. För att vägleda honom i sina beslut använder Buffett flera viktiga överväganden för att utvärdera attraktiviteten för en möjlig investering.

Hur har företaget presterat?

Företag som har gett en positiv och acceptabel avkastning på eget kapital (ROE) under många år är mer önskvärda än företag som bara har haft en kort period med solid avkastning. Ju längre antal år med bra ROE, desto bättre.

Hur mycket skuld har företaget?

Att ha ett stort förhållande mellan skuld och eget kapital bör höja en röd flagga eftersom mer av ett företags resultat kommer att gå mot att betjäna skuld, särskilt om tillväxten bara kommer från att lägga till mer skuld.

Hur är vinstmarginaler?

Buffett letar efter företag som har en god vinstmarginal, särskilt om vinstmarginalerna växer. Som är fallet med ROE, undersöker han vinstmarginal över flera år för att diskontera kortsiktiga trender.

Hur unika är de produkter som säljs av företaget?

Buffett anser att företag som producerar produkter som lätt kan ersättas är mer riskfyllda än företag som erbjuder mer unika erbjudanden. Till exempel är ett oljeföretagets produkt - olja - inte så unikt eftersom kunder kan köpa olja från valfritt antal andra konkurrenter. Men om företaget har tillgång till en mer önskvärd oljeklass - en som lätt kan förfinas - kan det vara en investering värt att titta på.

Hur mycket av en rabatt handlas aktier till?

Detta är kärnan i värdeinvesteringar: hitta företag som har goda grunder men som handlar under var de borde vara - ju större rabatt, desto mer utrymme för lönsamhet.

Poängen

Utöver sin värderiktade stil är Buffett också känd som en buy-and-hold investerare. Han är inte intresserad av att sälja aktier på kort sikt för att realisera realisationsvinster; snarare väljer han aktier som han anser för att erbjuda goda möjligheter till långsiktig tillväxt. Detta leder till att honom flyttar fokus från vad andra gör. Istället tittar han på om ett företag är i en solid position för att tjäna pengar framåt och om dess aktier är rimligt prissatta.