Hur Federal Reserve påverkar hypoteksräntor
Med 4, 38% från mars 2017, enligt Bankrate, har räntan på en 30-årig fast inteckning ökat med 81 punkter sedan före valet, då Federal Reserve har höjt räntorna en gång. Även om Fed inte har förmågan att direkt ställa in hypoteksräntor skapar den penningpolitiken som indirekt påverkar dessa räntor. ( Relaterat hur mycket påverkan har Fed?)
Till exempel, som svar på finanskrisen, tog Federal Reserve det ovanliga steget att inleda ett kvantitativt lättnadsprogram där den köpte upp värdepappersbaserade värdepapper och statsskuld i form av statsobligationer. Programmet, som började i november 2008 och slutade 2014, ökade pengatillförseln i landets finansiella system.
Detta uppmuntrade bankerna att låna ut pengar lättare. Det drev också upp priset och drev ner tillgången på de typer av värdepapper som Fed köpte. Alla dessa åtgärder hade effekten att hålla utlåningsräntorna, inklusive hypoteksräntorna, låga. (Se även: Kvantitativ lättnad: Fungerar det?)
Verktyg för penningpolitik
Federal Reserve strävar efter att påverka ekonomin, inflationen och sysselsättningsnivån genom sin monetära politik. Ett av de verktyg som den använder för att föra penningpolitik är att sätta ett mål för den federala fondräntan. Detta är den korta räntesats vid vilken amerikanska finansinstitut (som banker, kreditföreningar och andra i Federal Reserve-systemet) lånar ut varandra över en natt för att uppnå mandatreservnivåer. Varje lån- och utlåningsbank förhandlar om räntan individuellt. Tillsammans utgör genomsnittet av alla dessa kurser den federala fonderna.
Liksom med hypoteksräntor fastställer Federal Reserve inte direkt den federala fonderna. Istället sätter det ett mål för den federala fondräntan och deltar i åtgärder för att påverka räntan mot målet. Den federala fondräntan påverkar alla andra räntor inklusive korta och långa räntor, valutakurser och en mängd andra nedströmseffekter. Under de senaste åren har Fed upprätthållit sin målränta för fonderna på den lägsta den kan gå - från 0, 25 procent till 0, 75 procent.
Ett viktigt sätt Fed kan påverka den federala fonderna är genom att utöva ett annat av sina penningpolitiska verktyg - öppna marknadsoperationer. Detta är när Fed köper och säljer statliga värdepapper som obligationer. När centralbanken vill skärpa penningpolitiken och riktar sig till en högre federala fonder, absorberar den pengar från systemet genom att sälja statsobligationer.
Och när den vill ha en enklare penningpolitik och riktar sig mot en lägre federal fondränta, agerar Fed i motsatt riktning för att köpa statliga värdepapper för att införa mer pengar i systemet. Var kommer pengarna för att köpa alla dessa statsobligationer ifrån? Som centralbank kan Fed helt enkelt skapa pengarna.
Förutom att rikta in sig på den federala fondräntan och använda öppna marknadsoperationer har Fed också andra verktyg för att påverka penningpolitiken. Dessa inkluderar att ändra bankreservkrav genom att göra dem högre eller lägre, ändra villkoren som de lånar till banker genom sitt rabattfönster och ändra räntesatsen som de betalar för de bankreserver som de har vid insättning.
Rippel effekt
När Federal Reserve gör det dyrare för bankerna att låna genom att rikta in sig mot en högre federala fondsränta, överför bankerna i sin tur de högre kostnaderna till sina kunder. Räntorna på konsumentlån, inklusive hypoteksräntor, tenderar att öka. Och när de korta räntorna går upp stiger de långa räntorna vanligtvis också. Eftersom detta händer och räntan på den 10-åriga statsobligationen som påverkar räntan på den konventionella 30-åriga hypotekslån stiger, tenderar också hypoteksräntorna att stiga. ( Relaterade The Tangled Web of räntor, hypotekslån och ekonomin)
Hypotekslånare fastställer räntor baserat på deras förväntningar på framtida inflation och räntor. Utbudet och efterfrågan på värdepappersstödda värdepapper påverkar också räntorna. Således har Federal Reserve: s åtgärder en krusningseffekt när det gäller påverkan på hypoteksräntorna.
Poängen
Federal Reserve strävar efter att upprätthålla ekonomisk stabilitet och påverkar bankens utlåningsräntor.
När Fed vill öka ekonomin blir det vanligtvis billigare att ta en inteckning. Och när Fed vill begränsa ekonomin, agerar det för att dränera pengar från systemet, vilket innebär att låntagare sannolikt kommer att betala en högre ränta på inteckningar.