Hur United Technologies tjänar sina pengar

Om namnet var mer generiskt skulle det kallas ”Business Company.” Ändå är det generiskt märkta United Technologies Corp. (UTX) ett konglomerat på 109 miljarder dollar med en av de mest konsekventa och lönsamma historierna för ett amerikanskt företag. Företagets aktier handlades till cirka $ 136 i juli 2019, långt över 50 dagars glidande medelvärde.

United Technologies Corp. är en försvarsentreprenör, men har ett civilt företag värt tiotals miljarder. Det är en rulltrappatillverkare, men en som också gör uppvärmnings- och luftkonditioneringsenheter. Först och främst tillverkar United Technologies jetmotorer.

En start i flygplan

Företaget grundades på 1930-talet som United Aircraft, en leverantör till den växande flygindustrin. Beståndet blev en av Dow Jones Industrial Average-komponenter senare det decenniet och har förblivit på indexet sedan dess. I mitten av 1970-talet bytte företaget namn och började förvärva icke-flyg- och rymdföretag, såsom Carrier Corp. (kylanläggningen) och Otis Elevator Co. (för evigt synonymt med hissar). Idag är det senare ett av United Technologies fyra stora affärssegment (Otis, UTC Climate, Controls & Security, Pratt & Whitney och UTC Aerospace Systems).

Som hissanvändare tar du antagligen Otis hantverk för givet. Om du inte är uppe på Burj Khalifa eller CN Tower, är det tveksamt att du betalade direkt för resan. Byggnadsentreprenörerna som betalar för hissar ansvarar emellertid för att flytta Otis och därmed United Technologies till en plats där marknaden dominerar.

VVS och mer

Klimat, kontroller och säkerhet är avdelningen för United Technologies som ägnas åt HVAC-system. Men segmentet omfattar också brandbekämpningsutrustning, som är en större marknad än du kanske tror. Klimat, kontroller och säkerhet inkluderar Carrier-divisionen, som gör fryser i snabbköp, kylda fraktbehållare, kylenheter på taket och värmepumpar, bland andra ospännande industriella genombrott som får lite uppmärksamhet men som gör livet mycket mer effektivt och bekvämt än det annars skulle vara .

Pratt & Whitney, ett annat övertagande ämne, är en av de tre största tillverkarna av flygmotor i världen. Som en separat operativ enhet tjänade detta dotterbolag 1, 4 miljarder dollar 2017 på intäkter på 16, 2 miljarder dollar. Om du någonsin lutar din plats i en Boeing 757, eller avfyrade en missil från en F-22 Raptor (minst en person som läser detta kan ha), har du varit i stånd att göra det med tillstånd av en Pratt & Whitney motor.

Från motorer till propeller

Även med en motortillverkare som dotterbolag finns det fortfarande utrymme för United Technologies egna märkesvaror Aerospace Systems. Att flygplan är komplexa maskiner säger sig självt; vad som kan behöva förstärkas är att varje enskild del kan komma från en annan plats. United Technologies säljer till exempel ytterbelysningssystem för flygplan, som finns i böckerna i en separat kategori från interiörbelysningssystem. Aerospace Systems avdelnings portfölj inkluderar även luftdata- och flygplanavkänningssystem, motorstyrsystem, propellsystem och landningsutrustning. Dess kunder driver spektrumet från flygplanstillverkare som Boeing Co. (BA) och Airbus Group till regeringen, både i USA och utomlands.

I balans är det en fyrvägstävling om titeln på det största United Technologies-segmentet. Klimat, kontroller och säkerhet är det största segmentet och bidrar med 17, 8 miljarder dollar till intäkter 2017. Det följs av Pratt & Whitney till 16, 2 miljarder dollar, Aerospace Systems 14, 7 miljarder dollar och Otis 12, 3 miljarder dollar. Aerospace Systems har den största drivkraften av de fyra, dess storlek mer eller mindre fördubblats under vart och ett av de senaste åren. Lönsamheten är likadant, med några få undantag. Klimat, kontroller och säkerhet står högst upp i högen och förtjänade 3, 3 miljarder dollar i vinst förra året, följt av Aerospace med 2, 37 miljarder dollar. Otis är den tredje största vinsttillverkaren och samlade in 2 miljarder dollar 2017. Otis vinstmarginal är alltså en rejäl 16, 4%, näst efter klimat, kontroll och säkerhet. Marknadsandelar och erkännande av varumärken är allt och fortsätter att försvara Otis som den obestridda marknadsledaren. Om du kan namnge världens näst största hisstillverkare, arbetar du antagligen i branschen. (Roligt faktum: Det är Schindler, från Schweiz.)

Poängen

Vid någon tidpunkt, kanske århundraden, kommer flygresor att ersättas som det snabbaste och mest effektiva sättet att transportera passagerare, gods och vapen. Fram till dess kommer flyg- och rymdföretagen fortfarande att behöva lita på sakkunskapen från fältets utvalda industriledare som United Technologies.