Hybrid säkerhet

Vad är en hybrid säkerhet?

En hybrid säkerhet är en enda finansiell säkerhet som kombinerar två eller flera olika finansiella instrument. Hybride värdepapper, ofta kallade "hybrider", kombinerar i allmänhet både skuld- och kapitalegenskaper. Den vanligaste typen av hybrid-säkerhet är en konvertibelobligation som har funktioner i en vanlig obligation men påverkas starkt av kursrörelserna för aktien till vilken den är konvertibel.

01:25

Hybrid säkerhet

Förstå hybride värdepapper

Hybride värdepapper köps och säljs på en börs eller genom en mäklare. Hybrider kan ge investerare en fast eller flytande avkastning och kan betala avkastning som ränta eller som utdelning. Vissa hybrider returnerar sitt nominella värde till innehavaren när de mognar och vissa har skattemässiga fördelar. Hybride värdepapper kan ses som en form av esoterisk skuld och kan vara svåra att sälja på grund av deras komplexitet.

Typer av hybridvärden

Förutom konvertibla obligationer är en annan populär typ av hybrid säkerhet konvertibla preferensaktier, som betalar utdelning till en fast eller flytande ränta innan gemensamma aktieutdelningar betalas ut och kan bytas mot aktier i det underliggande bolagets aktie.

Betala in-kind-växlar är en annan typ av hybrid säkerhet där det emitterande företaget kan växla betalningen från ränta till ytterligare skuld på grund av investeraren, vilket innebär att företaget är skyldigt investeraren mer skuld men faktiskt inte betalar ränta omedelbart . Denna räntautskjutning gör det möjligt för företaget att hålla kassaflödet, men den större huvudbetalningen kan aldrig komma om kassaflödesläget inte är löst.

Varje typ av hybrid säkerhet har unika risk- och belöningsegenskaper. Konvertibla obligationer erbjuder större potential för uppskattning än vanliga obligationer, men betalar mindre ränta än konventionella obligationer, medan de fortfarande står inför risken att det underliggande företaget skulle kunna prestera dåligt. De kan också misslyckas med att göra kupongbetalningar och inte kunna återbetala obligationens nominella värde vid förfallodagen. Konvertibla värdepapper erbjuder större inkomstpotential än vanliga värdepapper men kan fortfarande förlora värde om det underliggande företaget underpresterar. Andra risker för hybridpapper inkluderar uppskjutna räntebetalningar, insolvens, marknadsprisvolatilitet, tidig återbetalning och illikviditet.

Särskilda överväganden

Andra nya typer av hybridpapper introduceras hela tiden i ett försök att tillgodose behoven hos sofistikerade investerare. Vissa av dessa värdepapper är så komplicerade att det är svårt att definiera dem som antingen skuld eller eget kapital.

Förutom att det är svårt att förstå, är en annan kritik av vissa hybridpapper att de kräver att investeraren tar mer risk än de potentiella avkastningsoptionerna. Hybride värdepapper marknadsförs inte mot detaljinvesterare, men till och med institutionella investerare misslyckas ibland helt och hållet förstå villkoren för affären de ingår när de köper en hybrid-säkerhet.

Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.

Relaterade villkor

Fasta räntebärande värdepapper En fast räntesäkerhet (FRCS) utfärdas av ett företag som har ett parvärde på 25 USD och erbjuder investerare en kombination av funktionerna i företagsobligationer och föredragen aktie. mer Premiumjusterbar konvertibel säkerhet (PEACS) En premiumjusterbar konvertibel säkerhet (PEACS) kombinerar en kupongbetalande obligation med möjligheten att konvertera obligationen till vanligt lager. mer säkerhetsdefinition En säkerhet är ett fungerbart, förhandlingsbart finansiellt instrument som representerar någon typ av ekonomiskt värde, vanligtvis i form av en aktie, obligation eller option. mer Vad är funktionerna och riskerna med skuldebrev? Ett skuldebrev är en typ av skuldinstrument utan säkerhet. Dessa skulder har endast stöd för emittentens kreditvärdighet och rykte. Regeringar och företag emitterar obligationer och dessa investeringar har positiva och negativa attribut. mer Konvertibla skuldebrev är hybrider med funktioner i aktier och obligationer. Ett konvertibelt skuldebrev är en typ av långfristig skuld som emitteras av ett företag som kan konverteras till lager efter en viss period. mer Hur konvertibla obligationer gynnar investerare och företag En konvertibelobligation är en räntebärande räntesäkerhet som betalar ränta, men kan konverteras till gemensamma aktier eller aktier. Det finns flera risker mer Partnerlänkar