Investeringsrådgivare mot mäklare: Vad är skillnaden?

Även om deras jobb kan tyckas likna en utomstående, utför investeringsrådgivare och mäklare mycket olika roller inom finansiella tjänster. Nedan belyser vi likheter och skillnader mellan investeringsrådgivaren (även kallad finansiell rådgivare) och mäklaren.

Key Takeaways

• Investeringsrådgivare betalas en schablonavgift eller procentandel av AUM för att ge råd till kunder om värdepapper och / eller hantera portföljer.
• Mäklare betalas för provisioner för att handla eller köpa och sälja tillgångar för kunder.
• Mäklare och investeringsrådgivare regleras av olika organ och kräver olika kvalifikationer för praxis (t.ex. FINRA reglerar mäklare och SEC reglerar investeringsrådgivare).
• Båda yrkesverksamma är lagligt förbjudna att ge råd som strider mot deras kunders behov.

Mäklare

Före onlineshandel var åtkomst till en mäklare traditionellt en lyx reserverad för de rika. Enskilda investerare hade mycket liten eller ingen direkt tillgång till marknaden och var tvungna att placera sina beställningar via en licensierad mäklare (vanligtvis via telefon). I gengäld debiterade mäklare mycket höga provisioner. Tillkomsten av webbaserade rabattmäklare har emellertid förändrat mäklarens jobb.

Nu behöver individer som vill handla på aktiemarknaden inte längre en mäklare i vänteläge för att utföra sina köp- och säljorder och kan ha direkt tillgång så lite som pennies i provisioner. Även om mäklare fortfarande utför order, har många utvidgat sina tjänster till personlig investeringshantering för att motivera att ta ut högre provisioner.

Idag är det inte ovanligt att se mäklare som är dubbelt registrerade som investeringsrådgivare. Mäklare kan också involveras starkt som en del av ett säljteam i privata placeringar, initiala offentliga erbjudanden (IPOs) eller sekundära emissioner. Genom att arbeta vid sidan av företagets företagsekonomiska avdelningar kan mäklare arbeta för att sälja sina kunder på en ny nyemission eller privat affär för att hjälpa ett företag att skaffa kapital. I gengäld kan mäklaren få en provision, aktier eller teckningsoptioner i det emitterande företaget.

Investeringsrådgivare

Investeringsrådgivare, å andra sidan, arbetar med ett avgiftsbaserat system för att fördela investeringsrådgivning som tillgodoser individuella kundbehov och ofta hanterar investeringskonton. Till exempel kan en investeringsrådgivare samarbeta med en klient för att skapa en hel ram för förmögenhetsförvaltning, inklusive att hjälpa kunderna genom skatter, fastigheter och hypoteksplanering. För att inte förväxlas med en finansiell rådgivare, är investeringsrådgivare registrerade och reglerade av Securities and Exchange Commission (SEC) och eller ett statligt tillsynsorgan. Investeringsrådgivare är också kända som kapitalförvaltare, förvaltare och förmögenhetsförvaltare.

Viktiga skillnader i förordningar

Investeringsrådgivare hålls också till en högre juridisk standard än mäklare. I USA måste investeringsrådgivare följa lagen om investeringsrådgivare från 1940, som uppmanar rådgivare att utföra tillsynsuppgifter när det gäller deras kunders konton. Skyddsskyldighet, som är rättsligt verkställbar enligt rådgivarens lag avsnitt 206 (1) / (2), förbjuder rådgivare att "anställa [någon] anordning, schema eller artifice för att bedräger en klient eller blivande klient."

Standarden ålägger rådgivaren också ”bekräftande skyldighet” yttersta god tro ”och fullständig och rättvis offentliggörande av materiella fakta” ​​som en del av rådgivarens skyldighet att utöva lojalitet och vård. Detta inkluderar ”en skyldighet att inte underordna klienternas intressen till sina egna.” På grund av vikten av detta tillförlitliga beteende kan de flesta investeringsrådgivare fatta investeringsbeslut för sina kunder utan att först få kundens tillstånd.

Före 2011 var alla investeringsrådgivare med 30 miljoner dollar eller mer förvaltade tillgångar (AUM) måste registrera sig hos US Securities and Exchange Commission (SEC), medan rådgivare med mindre än 25 miljoner dollar bara behövde registrera sig hos sitt statliga tillsynsorgan. 2011 ökade Dodd-Frank-lagen minimitillgångarna under förvaltning för SEC-registrering till 110 miljoner dollar.

Mäklare, som i stort sett definieras av SEC som "alla personer som bedriver verksamhet för att genomföra transaktioner i värdepapper för andras konto" (som också kan inkludera investeringsrådgivare), måste registrera sig hos SEC och en självreglerande organisation. Den mest kända organisationen för självreglerande mäklare är Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Viktiga skillnader i testning och licensiering

Investeringsrådgivare och mäklare har också olika krav på utbildning och licensiering. Mäklare måste klara serien 7, även känd som examen om allmän värdepappersrepresentant; serien 7 fungerar också som en föregångare till ytterligare tentamen inom värdepappersindustrin. Å andra sidan måste framtida investeringsrådgivare klara examen Series 65, vilket är ett krav innan de kan få ekonomisk rådgivning mot en avgift.

En ytterligare åtskillnad mellan Series 7 och Series 65 är att endast Series 7 kräver att en person sponsras av ett företag innan han anmäler sig till testet. Serie 65 används också ofta av certifierade revisorer för att gå in i investeringsrådgivningsverksamheten. Till skillnad från charterade finansanalytiker (CFA) och certifierade finansiella planerare (CFP) uppfyller CPA-beteckningen inte förutsättningarna för att få avsluta examen i serie 65.