Definition av låsgräns
En låsgräns är en specificerad prisrörelse som bestäms av handelsbörser som om överträdelse resulterar i en handelsstopp av det instrumentet utöver låsgränsen. Låsgränser hjälper till att reglera marknaderna och hålla dem mer lugna och ordnade. Handlare kan fortfarande kunna handla till låsgränspriset eller inuti det, men handeln stoppas utanför låsgränspriset. Låsgränsar kan vara tillfälliga, till exempel fem minuter, eller så kan de vara på plats under dagen. Varje futurekontrakt har spärrgräns specifikationer knutna till det.
Låsgränsen ger handlare dagen att smälta nyheterna och förhoppningsvis locka till ny likviditet.
Låsgränser är relativt sällsynta och kan regleras och införas annorlunda på olika typer av marknader. Låsgränser avser vanligtvis futuresmarknaderna, med brytare som används på aktiemarknaden.
Key Takeaways
- En låsgräns kan uppstå antingen på upp- eller nackdelen och är det pris där handeln stoppas eller avbryts utöver det priset.
- Låsgränser kan pågå i fem minuter eller hela dagen, beroende på det specifika kontraktet i fråga.
- Låsgränser kan också vara varierande, vilket innebär att gränsvärdet ändras nästa dag om en marknad sätter sig vid gränsen upp / ner-priset.
- Låsgränser och -gränser avser vanligtvis futuresmarknader, där termen brytare används lättare på aktiemarknaden.
Förstå en låsgräns
Låsgränser används över utbyten för att reglera volatiliteten hos handelsinstrument. De används på terminsmarknader såväl som aktier, även om terminsbrytaren är vanligare på aktiemarknaden. Konceptet är detsamma.
Låsgränser är på plats hela tiden och tillämpas på både upp- och nedåtriktade rörelser. Till exempel, om gränsen för majs är $ 0, 25, kommer en $ 0, 25 flytta upp eller ner från föregående stängning utlösa ett lås. Om priset har sjunkit sker inte handeln under låsgränsen. Detta kallas limit down. Om priset når den övre gränsen är terminskontraktet begränsat. När detta inträffar kan handel inte ske över denna nivå under låset.
Beroende på futuresavtalet kan handeln stoppas helt under en låsgräns, eller endast inom låsgränsen. Till exempel, om priset är begränsat, kan en stor köpare kliva in och köpa från säljarna till låsgränsen och sedan bjuda priset upp för att skjuta priset bort från låsgränsen. Handel skulle då ske som vanligt så länge priset ligger över låsgränsen. I andra fall kan futurekontraktet stängas av dagen när gränsen har uppnåtts.
Nästa dag kommer ett nytt låsgränspris att inrättas, och handeln kan återupptas upp / ner till nästa låsgränspris.
Varulåsgräns
Vanligtvis förknippad med futuresmarknaden uppstår en låsgräns när avtalets pris för ett råvaruinstrument går över dess tillåtna gräns. När detta inträffar stannar handeln för dagen utöver det priset. Gränser kan vara begränsade eller begränsade.
Tänk till exempel handeln med sojamjöl senast stängd vid 300. Låsgränsen är 20, med förbehåll för ändringar. Det betyder att en enda dagsläge till 320 eller 280 skulle utlösa låsgränsen. Om marknaden går upp kan handeln inte äga rum över 320. Om marknaden begränsas kan handeln inte ske under 280.
Vissa futures har också expanderade eller variabla gränser. Detta innebär att om flera kontrakt, under olika månader, går upp / ner på gränsen, då nästa dag utvidgas gränsen. När det gäller sojamjöl är den utvidgade gränsen 50%, vilket ökar gränsen nästa dag till 30. Om marknaden var nere på 280, nästa dag kommer gränsen nedåt att vara 250 och gränsen upp till 310. Gränsen förblir vid den utökade hastigheten om priset går upp / ner igen, men går tillbaka till 20 om den utökade låsgränsen inte träffas.
Vissa handlare kommer att använda optioner eller utbyta handlade fonder (ETF), om sådana finns, för att handla runt en låssgräns.
Andra lås
Över investeringsmarknaden kan andra lås också tillämpas, inklusive följande:
- En låslås är när en specificerad ränta hålls för en kund av en långivare.
- Lånet för hypotekslån flyter ner: innehar en specificerad ränta för ett lån med möjlighet att sänka räntan om breda marknadsräntor faller.
- Treasury lock: Avtal om att låsa in en viss ränta. Utförs vanligtvis som derivatkontrakt under en viss tidsperiod.
Real World Exempel på en låsgräns
Anta att en timmerhandlare vill veta vad gränserna är baserade på det aktuella priset, eftersom ett stort nyhetsmeddelande kommer ut idag. Baserat på det aktuella priset är gränsen 19, som kan komma att ändras över tid, men vid handeln är 19.
Antag att timmer handlas är 319. Det innebär att priset för uppåtriktad gräns är 338 och nedåtriktat priset är 300.
Lumber har också en utökad gräns på 29. Även detta kan ändras, men vid transaktionstillfället är den utökade gränsen 29, vilket innebär att denna gräns kommer att träda i kraft i morgon endast om timmer sätter sig vid gränsen upp eller ner. pris idag.
Anta att näringsidkaren är intresserad eftersom de äger timmertid på 310.
Nyheterna är dåliga och priset sjunker omedelbart till 300. Marknaden är nu begränsad och handeln äger inte rum under detta. Detta innebär också att näringsidkaren inte kan komma ur sin position. De kan försöka sälja till 300, men det är troligt att de inte hittar köpare. Om de gör det, kan priset börja gå upp och bort från gränsen nedåt.
Om kontrakt för olika månader löper upp gränsen, nästa dag är den nya gränsen 29. Det betyder att den nya gränsen är 271 (300 - 29). Priset öppnas kl 290 och vår handlare kan komma ur sin position med en förlust.
Om marknaden fortsätter att sjunka och sätter sig vid 271, förblir den utvidgade gränsen i kraft, och nästa dag är gränsen ner 242 (271 - 29). Om priset sätter sig över 271 (och under 329), har den utökade gränsen inte utlösts och 19-gränsen återinförs över och under slutpriset.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.