Lång position kontra kort position: Vad är skillnaden?

När man talar om aktier hänvisar analytiker och marknadstillverkare ofta till en investerare som har långa positioner eller korta positioner. I stället för en hänvisning till längd är långa positioner och korta positioner en hänvisning till haves och har inte, vilket betyder aktier som en investerare äger och aktier som en investerare behöver äga.

Här delar vi upp skillnaderna och förklarar hur de fungerar när de tillämpas på praktisk handel.

Lång position

Om en investerare har långa positioner betyder det att investeraren har köpt och äger dessa aktier. Däremot, om investeraren har korta positioner, betyder det att investeraren är skyldig dessa aktier till någon, men inte äger dem ännu.

Till exempel sägs en investerare som äger 100 aktier av Tesla (TSLA) i sin portfölj vara långa 100 aktier. Denna investerare har betalt hela kostnaden för att äga aktierna.

Kort position

Fortsätter exemplet sägs en investerare som har sålt 100 aktier i TSLA utan att äga dessa aktier vara kort 100 aktier. Den korta investeraren är skyldig 100 aktier vid avveckling och måste uppfylla skyldigheten genom att köpa aktierna på marknaden för att leverera.

Ofta lånar den korta investeraren aktierna från ett mäklarföretag på ett marginalkonto för att göra leveransen. Sedan, med hopp om att aktiekursen kommer att falla, köper investeraren aktierna till ett lägre pris för att betala tillbaka den återförsäljare som lånade dem. Om priset inte sjunker och fortsätter att gå upp, kan kortsäljaren bli föremål för ett marginalsamtal från sin mäklare.

Ett marginalsamtal inträffar när en investerares kontovärde faller under mäklarens nödvändiga minimivärde. Sammanställningen är att investeraren ska sätta in ytterligare pengar eller värdepapper så att marginalkontot höjs till minimiunderhållsmarginalen.

Viktiga skillnader

När en investerare använder optionskontrakt på ett konto har långa och korta positioner något olika betydelser. Att köpa eller hålla ett samtal eller säljoption är en lång position eftersom investeraren äger rätten att köpa eller sälja säkerheten till den skrivande investeraren till ett visst pris. Att sälja eller skriva ett samtal eller säljoption är tvärtom och är en kort position eftersom författaren är skyldig att sälja aktierna till eller köpa aktierna från innehavaren av lång position eller köparen av optionen.

Till exempel köper (går det långt) ett Tesla-samtalalternativ (TSLA) från en samtalskribent för 28, 70 dollar (författaren har kort samtal). Strikpriset för optionen är $ 275 och TSLA handlar för närvarande för $ 303, 70 på marknaden. Författaren får behålla premiebetalningen på $ 28, 70 men är skyldig att sälja TSLA till 275 $ om köparen beslutar att utöva kontraktet när som helst innan det löper ut. Den långvariga samtalsköparen har rätt att köpa aktierna till $ 275 vid utgången från författaren om marknadsvärdet för TSLA är större än $ 275 + $ 28, 70 = $ 303, 70.

Förklarar en lång och kort position

Särskilda överväganden

Långa och korta positioner används av investerare för att uppnå olika resultat, och ofta upprättas både långa och korta positioner samtidigt av en investerare för att utnyttja eller producera inkomster på ett värdepapper.

[Viktigt: En enkel lång aktieposition är hausseartad och förutser tillväxt, medan en kort aktieposition är baisseartad.]

Långa köpoptionspositioner är hausseartade, eftersom investeraren förväntar sig att aktiekursen stiger och köper samtal med ett lägre strejkurs. En investerare kan säkra sin långa aktieposition genom att skapa en lång säljoptionsposition, vilket ger honom rätt att sälja sitt aktie till ett garanterat pris. Kortoptionspositioner erbjuder en liknande strategi som kortsäljning utan att behöva låna aktien. Denna position gör det möjligt för investeraren att samla in optionens premie som inkomst med möjlighet att leverera sin långa aktieposition till ett garanterat, vanligtvis högre pris. Omvänt ger en short put-position investeraren möjlighet att köpa aktien till ett angivet pris, och han samlar in premien medan han väntar.

Detta är bara några exempel på hur kombination av långa och korta positioner med olika värdepapper kan skapa hävstång och säkring mot förluster i en portfölj. Det är viktigt att komma ihåg att korta positioner har högre risker och på grund av karaktären av vissa positioner kan de vara begränsade i IRA: er och andra kontantkonton. Marginalkonton behövs vanligtvis för de flesta korta positioner, och ditt mäklarföretag måste gå med på att mer riskfyllda positioner passar dig.

Key Takeaways

• Med aktier betyder en lång position att en investerare har köpt och äger aktier.
• På baksidan av samma ekvation är en investerare med en kort position skyldig aktie till en annan person men har faktiskt inte köpt dem ännu.
• Med optioner är att köpa eller hålla ett samtal eller säljoption en lång position; investeraren äger rätten att köpa eller sälja till den skrivande investeraren till ett visst pris.
• Omvänt är det en kort position att sälja eller skriva ett samtal eller säljoption; författaren måste sälja till eller köpa från den långa position innehavaren eller köparen av alternativet.