Låga förväntningar kan driva upp IBM

Dow-komponenten International Business Machines Corporation (IBM) rapporterar resultatet efter onsdagens avslutande klocka, där Wall Street-analytiker förväntar sig vinst på 2, 66 dollar per aktie på 18, 29 miljarder dollar under intäkter från tredje kvartalet. IBM-aktier ökade till en niomånadershöjd efter att den gamla skolans teknikjätte slog uppskattningarna för andra kvartalet i juli men avstått från vinsterna i augusti efter att företaget uppdaterade vägledningen efter förvärvet på 34 miljarder dollar på Red Hat.

Vändningen fortsätter ett tråkigt mönster för långsiktiga aktieägare, som har sett att kortsiktiga vinster avdunstar upprepade gånger sedan aktien toppades för mer än sex år sedan. Ännu värre handlar IBM-aktier nu bara tre poäng över topp 1999 på 138 dollar, vilket innebär en 20-årig avkastning på nästan noll före utdelning. Trots det ser långsiktiga prisåtgärder konstruktiva, vilket hoppas på förnyad uppsida under det nya decenniet.

IBM långsiktigt diagram (1993 - 2019)

En flerårig nedströmning slutade på en 18-års låg nivå nära $ 10, 00 1993, vilket gav plats för en stadig återhämtningsvåg som monterade 1987-motstånd i de låga 40-talet 1997. Den expanderande internetbubblan understödde ytterligare vinster 1999, då beståndet toppade ute i de övre 130-talet. Denna topp markerade den högsta höjden under de kommande 11 åren, före ett handelsområde som bröt stödet nära 90 dollar under andra kvartalet 2002.

Nedgången slutade på en fyraårsnivå några månader senare, vilket gav plats för en hackig upptick som stannade mindre än 10 poäng under höjden 1999 2006. Aggressiva säljare tog kontroll under den ekonomiska kollapsen 2008, men beståndet höll i mitten av decenniet stöd nära 70 $ och sätter scenen för ett 2010-utbrott över långsiktigt motstånd. Det rally publicerade dramatiska vinster i 2013 års högsta tider på $ 215, 90, vilket markerar början på laggard-beteende som har fortsatt under resten av decenniet.

Prisåtgärder sedan den tiden har snitit en oändlig serie av lägre toppar som har genererat en trendlinje med motstånd som för närvarande ligger strax över $ 160. Beståndet testade den nivån 2017 och vände sig kraftigt lägre och underskred lågheten 2016 i december 2018. Uppdelningen gav en snabb vändning och stora björnfällor, med återhämtningsvågen för 2019 som slutförde en rundtur in i oktoberhögpunkten i juli.

Ett Fibonacci-nät som sträcker sig över trenden in i 2013 organiserar nyare prisåtgärder, med nedgången till 2016 som slutade på .618 retracement medan neddragningen 2018 nådde inom sex poäng från .786 retracement. Det 200-månaders exponentiella glidande genomsnittet (EMA) passerar genom dessa försäljningar, vilket belyser långsiktigt stöd nu centrerat nära 130 dollar. Detta komplexa mönster återspeglar en brist på köpare snarare än ett överflöd av försäljningstryck, vilket indikerar att det inte kräver mycket entusiasm för att upprätthålla högre priser.

Den månatliga stokastiska oscillatorn korsade in i en björncykel från överköpt zon i juni 2019 och accelererar nu mot panelens mittpunkt, vilket återspeglar en ökning i försäljningstrycket. Prisåtgärderna har vänt 50-månaders EMA-motstånd för fjärde gången sedan 2017, men 200-månaders EMA-stöd blir allt starkare, vilket höjer oddsen för ytterligare ett angrepp på den fleråriga trendlinjen under de kommande månaderna.

IBM korttidsdiagram (2017 - 2019)

Rally till juli 2019 vändes vid .618 Fibonacci retracement 2017 till 2018-trenden efter att ha slutfört en 100% retracement i oktober 2018 (röd linje). Detta kan markera nästa fas av ett bottenmönster, med en breakout över den nivån som genererar den första resan till den långsiktiga trendlinjen på mer än två år. Det är också lärorikt att notera att prisnivåerna kommer att anpassas i september 2020.

Indikatorns fördelningsindikator för balanserad volym (OBV) har lyft till en fem-årig höjd trots trånga prisåtgärder, vilket återspeglar gott om bottenfiske och värdejakt. Naturligtvis är IBM-aktier också en Dow-komponent som drar nytta av indexfondens köpstryck, speciellt med den värdefulla genomsnittliga handeln nära en högsta tid. Emellertid bör denna hausseartade divergens följas noggrant eftersom det inte kräver mycket köptryck för att utlösa ett trendlinjeutbrott.

Poängen

IBM-aktien har fastnat i leran i flera år, men lite goda nyheter kan utlösa en breakout över en stor trendlinje.

Offentliggörande: Författaren hade inga positioner i ovannämnda värdepapper vid tidpunkten för publiceringen.