Marknadsorder kontra gränsorder: Vad är skillnaden?

När en investerare gör en beställning om att köpa eller sälja en aktie, finns det två grundläggande utföringsalternativ: placera ordern "på marknaden" eller "vid gränsen." Marknadsorder är transaktioner som är avsedda att utföra så snabbt som möjligt till nuvarande eller marknadspris. Omvänt sätter en gränsorder det högsta eller lägsta priset som du är villig att köpa eller sälja.

Att köpa lager är lite som att köpa en bil. Med en bil kan du betala dealerns klistermärke och få bilen. Eller så kan du förhandla om ett pris och vägra att slutföra affären såvida inte återförsäljaren uppfyller ditt pris. Aktiemarknaden fungerar på liknande sätt.

En marknadsorder handlar om utförandet av ordern; priset på säkerheten är sekundärt till hastigheten på att slutföra handeln. Limitorder handlar främst om priset; om säkerhetens värde för närvarande vilar utanför de parametrar som är inställda i gränsordningen, sker transaktionen inte.

Förstå marknadsorder och begränsa order

Key Takeaways

• En marknadsorder är inriktad på att genomföra en order med snabbast hastighet.
• En gränsorder handlar om att säkerställa att prisöverväganden uppfylls innan en handel genomförs.
• Marknadsorder erbjuder en större sannolikhet för att en beställning går igenom, men det finns inga garantier, eftersom order är beroende av tillgänglighet.

Marknadsorder

När lekmannen föreställer sig en typisk aktiemarknadstransaktion tänker han på marknadsorder. Dessa beställningar är de mest grundläggande köp- och säljhandlarna; en mäklare får en order för säkerhet och den ordningen behandlas till det aktuella marknadspriset.

Även om marknadsorder ger större sannolikhet för att en handel genomförs, finns det ingen garanti för att handeln faktiskt går igenom. Alla aktiemarknadstransaktioner beror på tillgången på givna aktier och kan variera betydligt beroende på tidpunkten, beställningens storlek och aktiens likviditet.

Alla beställningar behandlas enligt nuvarande prioriterade riktlinjer. När en marknadsorder görs finns det alltid hotet om marknadssvingningar som inträffar mellan den tid som mäklaren tar emot beställningen och den tid då handeln genomförs. Detta är särskilt ett problem för större order, som tar längre tid att fylla och, om de är tillräckligt stora, faktiskt kan flytta marknaden på egen hand. Ibland kan handeln med enskilda aktier stoppas eller avbrytas.

En marknadsorder som görs efter handelstid fylls till marknadspriset öppet nästa handelsdag.

Till exempel gör en investerare en order att köpa 100 aktier i ett företag XYZ Inc. till marknadspris. Eftersom investeraren väljer vilket pris XYZ-aktier går för kommer hans handel att fyllas ganska snabbt - till exempel, $ 87, 50 per aktie.

Begränsa order

Limitorder är utformade för att ge investerare mer kontroll över inköps- och försäljningspriserna för sina affärer. Innan en beställning görs måste ett maximalt acceptabelt inköpsprisbelopp väljas, och lägsta acceptabla försäljningspriser anges på försäljningsorder.

En begränsningsorder ger fördelen att vara säker på att marknadens inträde eller utgångspunkt är minst lika bra som det angivna priset. Limitorder kan vara av särskild fördel när du handlar i en aktie eller annan tillgång som är tunt handeln, mycket flyktig eller har en bred spridning av budfrågor. En bud-fråga-spridning är skillnaden mellan det högsta priset en köpare är villig att betala för en tillgång på marknaden och det lägsta pris som en säljare är villig att acceptera. Genom att göra en gränsorder läggs ett tak på det belopp som en investerare är villig att betala.

Om investeraren ovan är mycket bekymrad över att köpa XYZ-aktier till ett lägre pris och han tror att han kan få XYZ-aktier för $ 86, 99 istället kommer han att ange en gränser för detta pris. Om XYZ någon gång under handelsdagen sjunker till detta pris eller lägre kommer investerarens order att triggas och han får 100 aktier för $ 86, 99 eller mindre. Men vid slutet av handelsdagen, om XYZ inte går så lågt som investerarens angivna gräns, kommer ordern att fyllas.

Handlare måste vara medvetna om effekten av budfrågespridningen på limiter. För att en begränsningsorder för att köpa ska fyllas måste begäran - inte bara budpriset - falla till näringsidkarens angivna pris.

Det är vanligt att tillåta att beställningar görs utanför marknadstid. I dessa fall placeras gränsorderna i en kö för behandling så snart handeln återupptas.

Särskilda överväganden

Den risk som ingår i att begränsa order är att om det faktiska marknadspriset aldrig faller inom riktlinjerna för begränsningsorder kan investerarens order misslyckas med att utföra. En annan möjlighet är att ett målpris äntligen kan uppnås, men det finns inte tillräckligt med likviditet i aktien för att fylla ordern när dess tur kommer. En gränsorder kan ibland få en delvis fyllning eller ingen fyllning alls på grund av dess prisbegränsning.

Limitorder är mer komplicerade att utföra än marknadsorder och kan följaktligen resultera i högre mäklaravgifter. För lager med låg volym som inte är noterade på större börser kan det vara svårt att hitta det faktiska priset, vilket gör gränsorder till ett attraktivt alternativ.