Medici, Blockchain-börsen

Project Medici avser att skapa ett blockchainbaserat värdepappersbörs. Det första antydan till detta projekt var i maj då Patrick Byrne, VD för Overstock (OSTK), under frågan och frågan om sin huvudadress på Bitcoin2014-konferensen i Amsterdam, släppte att han var intresserad av att notera Overstock-värdepapper på en blockchain baserat utbyte. Det tog nyligen samman med Overstocks anställning av två av de tre grundarna av CounterParty, ett decentraliserat utbyte som byggdes ovanpå Bitcoin. Projektet, med namnet Medici, tillkännagavs den 6 oktober på Inside Bitcoins Las Vegas-konferensen.

Overstock räckte ursprungligen till Bitcoin-communityn för information om plattformar för handel med tillgångar. Ethereum, NXT och CounterParty övervägs alla. Overstock landade på partnerskapet med CounterParty och berättade om sin användning av Bitcoin - som har den säkraste blockchainen - och CounterParty-grundarna grundar sig i matematik och datavetenskap samt deras filosofiska syn.

Patrick Byrne och Overstock

Patrick Byrne, född 1962, studerade filosofi, avslutade sin kandidatexamen, magister och sedan doktorsexamen, som han fick från Stanford 1995. Inte långt efter att ha avslutat sin doktorsexamen. och när han gick in i affärsvärlden tappades Byrne 1997 av mentorn Warren Buffett för att bli VD och koncernchef för Berkshire Hathaway-företaget Fechheimer Brothers, Inc. 1999 investerade Byrne pengar i D2-Discounts Direct och tog en andel på 60 procent och tog sedan över som VD och döpte om företaget till Overstock.com. Uvabaserade Overstock fokuserade initialt på att likvidera överskottslager online men har breddats till allmän e-handel och konkurrerar med Amazon.com. Byrne har vuxit Overstock till 1500 anställda och ett marknadsvärde på över 500 miljoner dollar.

Overstock blev den första stora återförsäljaren som accepterade Bitcoin och gick live i januari 2014. Medan vissa spekulerade i att flytten endast var ett publicitetsstunt avslöjade Byrnes huvudadress på Bitcoin2014-konferensen i Amsterdam att Bitcoin resonerade djupt med hans filosofiska syn och tillkännagivande av Medici-projektet stöder det.

motpart

CounterParty är ett peer-to-peer-utbyte byggt ovanpå Bitcoin. Genom att byggas ovanpå Bitcoin får det säkerheten i det robusta Bitcoin-nätverket. CounterParty tillåter användare att skriva smarta kontrakt med ett Turing Complete-programmeringsspråk. Kontrakten skrivs in i Bitcoin blockchain. De kan köras i CounterParty-nätverket och tillåter handel med digitala tillgångar på villkor som är kända av kontraktet.

CounterParty grundades av Adam Krellenstein, Robby Dermody och Evan Wagner och lanserades i januari 2014. Motparts icke-minerbara inhemska valutan, XCP, handlas på flera börser, men inte på de större kryptovalutabörsen. Marknadsvärde för XCP vid tidpunkten för publiceringen är 14, 4 miljoner dollar. All XCP, drygt 2, 6 miljoner, utfärdades i januari 2014 med hjälp av en process som kallas "proof-of-burn", där människor utfärdades XCP efter att ha skickat Bitcoin till en oåterkallelig adress och därmed gjort Bitcoin oåterkallelig. Burning 1 Bitcoin gav mellan 1000 och 1500 XCP, med mer som gavs tidigare under bränningsperioden. Brännsäkerhetsprocessen användes som ett sätt att ganska fördela valutan.

Mål för Medici

WSJ rapporterar att även om SEC-förordningarna kommer att kräva att Medici ska driva ett clearingcenter hoppas Medici så småningom kunna driva ett lagligt peer-to-peer-utbyte. "På lång sikt, sade Mr. Demody, skulle peer-to-peer-aktiehandel över Medici ådra sig bara 20% av de kostnader som bärs av det nuvarande, centraliserade systemet som drivs av Depository Trust & Clearing Corporation, det företag som ägs av Wall Street banker och mäklare som hanterar clearing för de flesta värdepapper på de amerikanska kapitalmarknaderna. "

Medici skulle också erbjuda fullständig spårbarhet av handel, till skillnad från Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC: s) Continuous Net Settlement (CNS) -system. Patrick Byrne illustrerar med ett hypotetiskt exempel det potentiella problemet med CNS: "Goldman lade fram till DTCC: s system för kontinuerlig nettolösning att det sålde 2 000 aktier som det inte levererar. Föreställ dig att Morgan Stanley var på den andra sidan av den specifika handeln. Men kanske Morgan har en klient som sålde 1 000 till en Goldman-klient och som den Morgan-klienten misslyckades med att leverera. DTCC netterar de två handeln och ser därför bara 1 000 andelar av misslyckande (Goldman till Morgan). "

Spårbarheten hos Medici skulle göra all naken kortförsäljning mycket tydlig på Medici-börsen. Naken short selling är en praxis som kraftigt kritiserats av Byrne och hans medieprojekt Deep Capture, särskilt i mitten av det senaste decenniet. Medan kortsäljning normalt möjliggörs av korta säljare som lånar andelar i aktien de vill korta, är naken kortsäljning praxis för kortsäljning utan att först ha ordnat att låna aktien, och är tekniskt lagligt så länge investeraren avser att låna aktierna och har rimliga skäl att tro att de kan lånas. Det har hävdats att naken kortsäljning används som ett verktyg av skrupelfria hedgefonder för att attackera utsatta små och medelstora företag och tjäna på en nedgång i målföretagets aktiekurs eller till och med dess konkurs. Starka förslag som denna praxis har ägt rum kan ses i lager Failures To Deliver (FTDs). Enligt en rapport från Gary Matsumoto skulle 2006 cirka 6 miljarder dollar i handel varje dag leda till att leveransen inte lyckas. Regulation Short Sales (Reg SHO), som antogs i början av 2005, fastställde standarder för att begränsa missbruk av korta försäljningar. Reg SHO kräver att organisationer som NYSE och NASDAQ publicerar listor över värdepapper där organisationen är den primära noteringsplatsen och säkerheten uppfyller Reg SHO-tröskelkraven som indikerar en viss nivå av misslyckanden med att leverera i den säkerheten. Före 2008, när regleringen gjordes strängare, var antalet företag på dessa listor regelbundet flera hundra eller fler. Tusentals företag under åren har dykt upp på Reg SHO: s tröskelistor, några uppträtt på listan i upp till 400 dagar i rad. Medici-utbytet skulle stymma praxisen med naken korthandel med dess snabba avvecklingstider och spårbarhet.

DTCC

Depository Trust and Clearing Corporation skapades 1973 och rensar nu mer än 1, 7 quadrillion dollar i transaktioner varje år och drar in mer än en miljard dollar av intäkter. Varannan dag behandlar den motsvarigheten till USA: s årliga bruttonationalprodukt. Det säger att det främjar automatisering, centralisering och standardisering. Det är användarägt och fungerar som det centraliserade clearinghuset för mer än 50 börser och aktiehandelsplattformar i USA.

Poängen

Overstock syftar till att tävla med DTCC genom att utnyttja Bitcoin blockchain och CounterParty peer-to-peer-utbytesplattform. Byrne säger "Tekniken är ett hinder som vi ganska bekvämt kan rensa. Vi vet ännu inte hur högt regleringshindret är, men vi har hoppat reglerande hinder tidigare och vi har inte anledning att tro att detta är oöverstigligt." Overstock har anställt advokatbyrån Perkins Cole som representerar dussintals Bitcoin-startups för att hjälpa till med den reglerande aspekten av företaget.