Security Market Line (SML)
Säkerhetsmarknadslinjen (SML) är en linje ritad på ett diagram som fungerar som en grafisk representation av CAPM-modellen för kapitalförmögenhet, som visar olika nivåer av systematisk eller marknadsrisk för olika omsättningsbara värdepapper som planeras mot den förväntade avkastningen av hela marknaden vid en viss tidpunkt. Även känd som den "karakteristiska linjen" är SML ett visuellt värde för kapitalförsäljningsmodellen (CAPM), där x-axeln i diagrammet representerar risk i form av beta, och y-axeln i diagrammet representerar förväntad avkastning . Marknadsriskpremien för en viss värdepapper bestäms av var den är ritad på diagrammet i förhållande till SML.
01:28Säkerhetsmarknadslinje
Förstå säkerhetsmarknadslinjen
Säkerhetsmarknadslinjen är ett verktyg för utvärdering av investeringar härrörande från CAPM, en modell som beskriver förhållanden mellan risk och avkastning för värdepapper och baseras på antagandena om att investerare måste kompenseras för både pengarnas tidsvärde och motsvarande risknivå förknippad med alla investeringar, kallad riskpremien.
Beta-begreppet är centralt för prissättningsmodellen för kapitaltillgångar och säkerhetsmarknadslinjen. Beta för en säkerhet är ett mått på dess systematiska risk som inte kan elimineras genom diversifiering. Ett betavärde av ett betraktas som det totala marknadsmedlet. Ett betavärde högre än ett representerar en risknivå som är högre än marknadsgenomsnittet, medan ett betavärde som är lägre än ett representerar en risknivå under marknadsgenomsnittet.
Formeln för att plotta säkerhetsmarknadslinjen är följande:
Obligatorisk avkastning = Riskfri avkastning + Beta (marknadsavkastning - Riskfri avkastning)
Använda säkerhetsmarknadslinjen
Säkerhetsmarknadslinjen används vanligtvis av investerare för att utvärdera en säkerhet för att inkluderas i en investeringsportfölj när det gäller om säkerheten erbjuder en gynnsam förväntad avkastning mot dess risknivå. När säkerheten plottas i SML-diagrammet, om den visas ovanför SML, anses den vara undervärderad eftersom positionen på diagrammet indikerar att säkerheten ger en större avkastning mot dess inneboende risk. Omvänt, om säkerheten planerar under SML, anses den vara övervärderad i pris eftersom den förväntade avkastningen inte övervinner den inneboende risken.
SML används ofta för att jämföra två liknande värdepapper som erbjuder ungefär samma avkastning för att bestämma vilka av de två värdepapper som innebär den minsta mängden inneboende marknadsrisk i förhållande till den förväntade avkastningen. SML kan också användas för att jämföra värdepapper med samma risk för att se vilken som erbjuder den högsta förväntade avkastningen mot den risknivån.
Även om SML kan vara ett värdefullt verktyg vid utvärdering och jämförelse av aktier bör den inte användas isolerat, eftersom den förväntade avkastningen för en investering över den riskfria avkastningen inte är det enda övervägandet vid val av investeringar.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.