Fractal Markets Hypothesis (FMH)
Fractal market hypothesis (FMH) är en alternativ investeringsteori till den allmänt använda effektiva marknadshypotesen (EMH). Den analyserar marknadens dagliga slumpmässighet och turbulensen som konstaterats vid krasch och kriser.
Key Takeaways
- Fraktala marknadshypotes analyserar marknadens dagliga slumpmässighet - en lysande frånvaro i den allmänt använda effektiva marknadshypotesen.
- Den undersöker investerare horisonter, likviditetens roll och informationens påverkan genom en fullständig konjunkturcykel.
- Marknaden betraktas som stabil när den består av investerare med olika investeringshorisonter med samma information.
- Krasch och kris inträffar när investeringsstrategier konvergerar till kortare tidshorisonter.
Förståelse Fractal Markets Hypothesis (FMH)
Finanskrisen 2008 ledde till att många observatörer ifrågasatte dominerande ekonomiska teorier och perspektiv på marknaderna. EMH hävdar att investerare agerar rationellt och marknaderna är effektiva, vilket innebär att priser alltid bör spegla en tillgångs verkliga värde. Det sättet att tänka ifrågasattes återigen i kölvattnet av den stora lågkonjunkturen.
Alternativa teorier, som bullriga marknadshypotes, adaptiv marknadshypotes och fraktal marknadshypotes (FMH), som undersöker investerarnas beteende under en marknadscykel, inklusive bom och buster, fick framträdande. Fraktal marknadshypotesen (FMH) infördes 1991 av Edgar Peters, och introducerades som ett sätt att skapa en grund för den tekniska analysen av prissättningen av tillgångar under den centrala förutsättningen att historien upprepar sig.
Viktig
Fraktal marknadshypotese försöker förklara investerarnas beteende under alla marknadsvillkor, något som den populära effektiva marknadshypotesen inte gör.
Fraktalmarknadshypotesen (FMH) dikterar att finansmarknaderna, och särskilt aktiemarknaden, följer ett cykliskt och repeterbart mönster. En sak som det har gemensamt med EMH är att båda teorierna förlitar sig mycket på informationens utbredning med investerare. Därifrån tar de olika vägar.
Enligt fraktalmarknadshypotesen (FMH) dikterar information under stabila ekonomiska tider inte investeringshorisonter och marknadspriser. Det finns olika antal långsiktiga investerare som balanserar antalet kortvariga investerare - säkerställer att värdepapper lätt kan handlas utan att påverka värderingarna dramatiskt.
Det förändras på baisseartade marknader. Plötsligt trender alla investerare mot kortsiktiga horisonter och reagerar på prisrörelser och information. Denna förskjutning gör att marknaderna blir mindre likvida och mer ineffektiva, vilket leder till kraschar och kriser.
Fractal Market Hypothesis (FMH) Metod
Faller in i ramarna för kaosteori, förklarar fraktalmarknadshypotesen (FMH) marknader med hjälp av begreppet fraktaler - fragmenterade geometriska former som kan delas upp i delar som replikerar hela formen.
När det gäller marknader kan man se att aktiekurserna rör sig i fraktaler. På grund av denna egenskap är teknisk analys möjlig: på samma sätt som mönstren i fraktaler upprepar sig själva genom alla tidsramar, verkar aktiekurserna också flytta i replikerande geometriska mönster genom tiden.
Analysen fokuserar på tillgångarnas prisrörelser baserat på tron att historien upprepar sig. Efter denna ram undersöker fraktalmarknadshypotesen (FMH) investerares horisont, likviditetens roll och informationens påverkan genom en fullständig konjunkturcykel.
Begränsningar av Fractal Market Hypothesis (FMH)
Det kanske mest bländande problemet med att kvantifiera och använda fraktalmarknadshypotesen (FMH) beslutar hur lång tid det “fraktala” mönstret ska upprepas i en marknadsledande prognos. Ett mönster kan upprepas dagligen, veckovis, månadsvis eller till och med längre.
Det är därför extremt svårt att exakt projicera repetitionsperioden trots att det troligtvis är nära relaterat till investeringshorisonten. Det är också värt att notera att mönstret sannolikt inte kommer att upprepas identiskt.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.