Momentum Investing Definition
Momentuminvestering innebär en strategi för att utnyttja fortsättningen av en befintlig marknadstrend. Det handlar om att gå långa aktier, terminer eller ETF: er som visar uppåtgående priser och korta de respektive tillgångarna med nedåtriktade priser.
Momentuminvesteringar hävdar att trenderna kan kvarstå under en längre tid, och det är möjligt att tjäna genom att hålla sig med en trend tills dess slut, oavsett hur lång tid det kan vara. Till exempel fick momentuminvesterare som gick in på den amerikanska aktiemarknaden 2009 allmänt en trend fram till december 2018.
Även om han inte var den första som använde strategin, krediteras fondförvaltaren och affärsmannen Richard Driehaus ofta för att vara far till momentuminvesteringar.
Hur fungerar Momentum Investing?
Momentuminvestering innebär vanligtvis en strikt uppsättning regler baserade på tekniska indikatorer som dikterar marknadsinträdes- och utgångspunkter för vissa värdepapper. Momentuminvesterare använder ibland två rörliga medelvärden på längre sikt, det ena lite kortare än det andra, för att handla signaler. Vissa använder 50-dagars och 200-dagars rörliga medelvärde, till exempel. 50-dagarsövergången över 200-dagarna skapar en köpssignal. En 50-dagars övergång under 200-dagars skapar en försäljningssignal. Några momentum investerare föredrar att använda ännu längre rörliga medelvärden för signaländamål.
En annan typ av strategi för momentuminvestering innebär att följa prisbaserade signaler för att gå långa ETF-sektorer med den starkaste momenten, samtidigt som de kortfattade ETF-sektorerna har det svagaste momentet och sedan rotera i en av sektorerna i enlighet därmed.
Andra momentumstrategier innebär fortfarande analys av tillgångar. Exempelvis följer vissa aktiehandlare noga statskursens avkastningskurva och använder den som en fart signal för aktieinmatningar och utgångar. En 10-årig ränteavkastning över den tvååriga avkastningen är i allmänhet en köpssignal, medan en tvåårig avkastningshandel över tio år är en säljsignal. Speciellt tenderar de tvååriga kontra 10-åriga statsräntorna att vara en stark förutsägare för lågkonjunkturer och har också konsekvenser för aktiemarknaderna.
Dessutom involverar vissa strategier både momentumfaktorer och vissa grundläggande faktorer. Ett sådant system är CAN SLIM, berömt av William O'Neill, grundare av Investors Business Daily . Eftersom det betonar kvartalsresultat och årlig vinst per aktie, kan vissa hävda att det inte är en fartstrategi per se.
Emellertid söker systemet i allmänhet aktier med både vinst- och försäljningsmoment och tenderar också att peka på aktier med prismoment. I likhet med andra momentumsystem innehåller CAN SLIM också regler för när man ska komma in och lämna lager, främst baserad på teknisk analys.
Om du tänker öva på investeringar, se till att du väljer rätt värdepapper och överväga deras likviditet och handelsvolym.
Debatten över momentuminvestering
Få professionella investeringsförvaltare använder sig av momentuminvesteringar, och tror att enskilda aktieplockning baserat på en analys av diskonterade kassaflöden och andra grundläggande faktorer tenderar att ge mer förutsägbara resultat och är ett bättre sätt att slå indexresultatet på lång sikt. "Som en investeringsstrategi är det en tumme i ögat på den" effektiva marknadshypotesen "(EMH), en av de centrala principerna för modern finans, " för att citera en artikel från UCLA Anderson Review, "Momentum Investing: It Works, But Why ?" publicerad 31 oktober 2018.
Momentuminvesteringar har dock sina förespråkare. I en studie från 1993 som publicerades i Journal of Finance dokumenterades hur strategier för att köpa nya aktievinnare och sälja nyligen förlorade genererade betydligt högre avkastning på kort sikt än den amerikanska marknaden totalt sett från 1965 till 1989, som Review- biten noterade.
Mer nyligen fann American Association of Individual Investors att CAN SLIM i oktober 2017 slog S&P 500 under de efterföljande fem- och tioårsperioderna och har slagit den väl under en ännu längre tidsram.
Key Takeaways
- Momentum investeringar är en strategi som syftar till att utnyttja fortsättningen av befintliga trender på marknaden.
- Momentuminvestering innebär vanligtvis en strikt uppsättning regler baserade på tekniska indikatorer som dikterar marknadsinträdes- och utgångspunkter för vissa värdepapper.
- Få professionella investeringsförvaltare använder sig av momentuminvesteringar och istället förlitar sig på grundläggande faktor- och värdesindikatorer.