Naken garanti
En naken teckningsoption, även känd som en täckt teckningsoption, är ett derivat som gör det möjligt för innehavaren att köpa eller sälja en säkerhet, till exempel en obligation eller en aktie. Till skillnad från en normal teckningsoption är den inte kopplad till en nyemitterad obligation eller föredragen aktie. Nakna teckningsoptioner utfärdas av finansinstitut och kan handlas på större börser.
BREAKING NOWN Naken Warrant
Företagen emitterar ofta obligationer och föredragna aktier med teckningsoptioner kopplade till dem för att öka efterfrågan på ett eget kapital eller skuldbjudande - och sänka deras kapitalkostnader. Teckningsoptioner är värdepapper som ger innehavaren rätt, men inte skyldigheten, att köpa ett visst antal underliggande värdepapper - vanligtvis emittentens gemensamma aktie - till ett visst strejkurs. En amerikansk stilorder ger innehavaren möjlighet att utöva när som helst innan teckningsoptionen löper ut, medan en innehavare av europeisk stilorder endast kan utöva vid utgångsdatumet.
Nakna teckningsoptioner är inte samma sak som köpoptioner, eftersom de emitteras av privata parter, inte ett utbyte, och det finns mycket längre tid att löpa ut. Även om optionerna vanligtvis löper ut på mindre än ett år, löper teckningsoptionerna vanligtvis ut om ett eller två år. Och även om det liknar aktieköpsrättigheter, varar köprättigheterna bara några veckor. För mer information om skillnaden mellan teckningsoptioner och samtalalternativ, läs Förstå teckningsoptioner och samtalalternativ .
Normala teckningsoptioner utfärdas med en åtföljande obligation (en optionskopplad obligation), vilket ger investeraren som innehar teckningsoptionen rätt att utöva den och förvärva aktier i det företag som emitterade det underliggande obligationen. Företaget som skriver obligationen är vanligtvis samma företag som emitterar den underliggande obligationen.
Nakna teckningsoptioner, å andra sidan, kan stödjas av en mängd underliggande värdepapper, inklusive aktier, och anses vara mer flexibla. De kallas ibland "täckta" teckningsoptioner eftersom när en emittent säljer en teckningsoption till en investerare kommer den vanligtvis att säkra (täcka) sin exponering genom att köpa den underliggande tillgången på marknaden. Garantiutövningspriser är vanligtvis 15% över marknadspriset vid utfärdandet och handlas vanligtvis till en premie till aktiekursen.
Fördelar och nackdelar med teckningsoptioner
Aktieoptioner ger investerare extra hävstång, men det gör dem till riskabla investeringar. När priset på den underliggande säkerheten stiger är den procentuella ökningen i värdet på optionen större än den procentuella ökningen i värdet på den underliggande säkerheten. Det är bra när aktiemarknaden stiger - när de är en mindre riskabel investering än optioner eftersom de tar längre tid att löpa ut. Omvänt, när aktiekursen faller under strejkursen, kan aktieägaren förlora en del av eller alla sina pengar.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.