Negativ korrelation
Negativ korrelation är ett förhållande mellan två variabler där en variabel ökar när den andra minskar, och vice versa. I statistik representeras en perfekt negativ korrelation med värdet -1, en 0 indikerar ingen korrelation och +1 indikerar en perfekt positiv korrelation. En perfekt negativ korrelation innebär att förhållandet mellan två variabler är negativt 100% av tiden.
02:02Korrelation
Förstå negativ korrelation
Negativ korrelation eller invers korrelation är ett förhållande mellan två variabler varigenom de rör sig i motsatta riktningar. Om variablerna X och Y har en negativ korrelation (eller är negativt korrelerade), när X ökar i värde, kommer Y att minska; på liknande sätt, om X minskar i värde, kommer Y att öka. Graden till vilken en variabel rör sig i förhållande till den andra mäts med korrelationskoefficienten, som kvantifierar styrkan hos korrelationen mellan två variabler.
Till exempel, om variablerna X och Y har en korrelationskoefficient på -0, 1, har de en svag negativ korrelation, men om de har en korrelationskoefficient på -0, 9, skulle de anses ha en stark negativ korrelation. Ju högre den negativa korrelationen mellan två variabler, desto närmare kommer korrelationskoefficienten att vara värdet -1. På samma sätt skulle två variabler med en perfekt positiv korrelation ha en korrelationskoefficient på +1, medan en korrelationskoefficient på noll innebär att de två variablerna är okorrelerade och rör sig oberoende av varandra.
Korrelationskoefficienten (vanligtvis betecknad med "r" eller "R") kan bestämmas genom regressionsanalys. Korrelationskoefficientens kvadrat (vanligtvis betecknad med "R2", eller R-kvadrat) representerar graden eller utsträckningen till vilken variansen för en variabel är relaterad till variansen för den andra variabeln och uttrycks typiskt i procentuella termer. Om till exempel en portfölj och dess jämförelseindex har en korrelation på 0, 9, skulle R-kvadratvärdet vara 0, 81. Tolkningen av denna siffra är att 81% av variationen i portföljen (den beroende variabeln i detta fall) är relaterad till - eller kan förklaras med - variationen i riktmärket (den oberoende variabeln).
Det är viktigt att notera att graden av korrelation mellan två variabler inte är statisk, utan kan svänga över ett brett intervall - eller från positivt till negativt, och vice versa - över tiden. Aktier och obligationer har i allmänhet en negativ korrelation, men under de tio åren till 2018 har deras korrelation varierat från cirka -0, 8 till 0, 2, enligt BlackRock.
Key Takeaways
- Negativ korrelation eller invers korrelation är ett förhållande mellan två variabler varigenom de rör sig i motsatta riktningar. Detta förhållande mäts med korrelationskoefficienten "r", medan kvadratet för denna siffra "R-kvadrat" indikerar i vilken grad variationen i en variabel är relaterad till den andra.
- Negativ korrelation är ett nyckelbegrepp i portföljkonstruktion, eftersom det möjliggör skapandet av diversifierade portföljer som bättre kan motstå portföljvolatilitet och jämna ut avkastningen.
- Korrelation mellan två variabler kan variera mycket över tiden. Aktier och obligationer har i allmänhet en negativ korrelation, men under tio år till 2018 har korrelationen varierat från -0, 8 till 0, 2.
Betydelsen av negativ korrelation
Begreppet negativ korrelation är en nyckel i portföljkonstruktion. Negativ korrelation mellan sektorer eller geografier möjliggör skapandet av diversifierade portföljer som bättre kan motstå marknadens volatilitet och utjämna portföljavkastningen på lång sikt.
Tänk på den långsiktiga negativa korrelationen mellan aktier och obligationer. Aktier överträffar i allmänhet obligationer under perioder med stark ekonomisk utveckling, men när ekonomin saktar ner och centralbanken sänker räntorna för att stimulera ekonomin kan obligationer överträffa aktierna.
Anta som ett exempel att du har en balanserad portfölj på 100 000 USD som investeras 60% i aktier och 40% i obligationer. Under ett år med stark ekonomisk utveckling kan aktiekomponenten i din portfölj ge en avkastning på 12%, medan obligationskomponenten kan återgå -2% eftersom räntorna håller på att öka. Därmed skulle den totala avkastningen på din portfölj vara 6, 4% ((12% x 0, 6) + (-2% x 0, 4). Året efter som ekonomin bromsar markant och räntorna sänks kan din aktieportfölj generera -5 % medan din obligationsportfölj kan returnera 8%, vilket ger dig en total portföljavkastning på 0, 2%.
Vad händer om din portfölj i stället för en balanserad portfölj var 100% aktier? Med samma avkastningsantaganden skulle din kapitalandel ha en avkastning på 12% det första året och -5% under det andra året, vilket är mer volatil än den balanserade portföljens avkastning på 6, 4% och 0, 2%.
Exempel på negativ korrelation
Exempel på negativ korrelation är vanliga i investeringsvärlden. Ett välkänt exempel är den negativa korrelationen mellan råoljepriser och aktiepriser på flygbolag. Jetbränsle, som härrör från råolja, är en stor kostnadsinput för flygbolagen och har en betydande inverkan på deras lönsamhet och resultat. Om priset på råolja ökar kan det ha en negativ inverkan på flygbolagens inkomster och därmed på deras lager. Men om priset på råoljetrender sänker bör detta öka flygbolagens vinst och därmed deras aktiekurser.
Så här kan förekomsten av detta fenomen hjälpa till i uppbyggnaden av en diversifierad portfölj. Eftersom energisektorn har en betydande vikt i de flesta aktieindex (energi utgör endast cirka 5% av S&P 500 men utgör nära 20% av Kanadas TSX Composite-index, till exempel), har många investerare en betydande exponering för råoljepriser, som vanligtvis är ganska flyktiga. Eftersom energisektorn - av uppenbara skäl - har en positiv korrelation med råoljepriserna, skulle en investering av en del av sin portfölj i flygaktier ge en säkring mot en nedgång i oljepriserna.
Det bör noteras att denna investeringstese kanske inte fungerar hela tiden, eftersom det typiska negativa sambandet mellan oljepris och flygbolag ibland kan bli positivt. Till exempel kan både oljepriser och flygbolag under en ekonomisk boom öka; omvänt, under en lågkonjunktur, kan oljepriserna och flygbolagens lager glida i tandem.
När negativ korrelation mellan två variabler bryts ned kan det spela förödelse med investeringsportföljer. Till exempel hade de amerikanska aktiemarknaderna den sämsta utvecklingen på ett decennium under det fjärde kvartalet 2018, delvis drivna av oro över att Federal Reserve skulle fortsätta höja räntorna. Rädsla för stigande rädsla rädsla tog också sin avgift på obligationer, som föll tillsammans med aktier, eftersom den normala negativa korrelationen mellan aktier och obligationer sjönk till dess svagaste nivåer under de senaste två decennierna. Vid sådana tillfällen upptäcker investerare ofta till sin klaghet att det inte finns någon plats att dölja.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.