Uppväga transaktion
En kompenseringstransaktion avbryter effekterna av en annan transaktion. Kvittningstransaktioner kan förekomma på vilken marknad som helst, men vanligtvis avräkningstransaktioner avser alternativ, futures och exotiska instrumentmarknader. En kompenseringstransaktion kan innebära att en transaktion stängs eller ta en annan position i motsatt riktning för att avbryta effekterna av den första.
Key Takeaways
- En kompenseringstransaktion är en aktivitet som avbryter riskerna och fördelarna med en annan position eller transaktion.
- Offset kan innebära att man stänger en position om möjligt, men kan också innebära att man tar motsatt position i samma (eller så nära som möjligt) instrument.
Förstå kompensering av transaktioner
I handeln är en kompenseringstransaktion en aktivitet som i teorin exakt avbryter riskerna och fördelarna med ett annat instrument i en portfölj. Kvittningstransaktioner är verktyg för riskhantering som gör det möjligt för investerare och andra enheter att mildra de potentiellt skadliga effekterna som kan uppstå om de inte bara kan avbryta den ursprungliga transaktionen. Att inte kunna stänga en position händer ofta med optioner och andra mer komplexa finansiella handelsinstrument.
Med en kompenseringstransaktion kan en näringsidkare stänga en handel utan att behöva få tillstånd från de andra inblandade parterna. Medan den ursprungliga handeln fortfarande existerar, har det inte längre någon effekt på näringsidkarnas konto från marknadsflyttningar och andra händelser.
Eftersom optioner och de flesta andra finansiella instrument är svängbara spelar det ingen roll vilket specifikt instrument som köps eller säljs för att kompensera en position, så länge de alla har samma emittent-, strejk- och löptidsfunktioner. För obligationer, så länge emittenten, försäkring, kupong, samtalsfunktioner och löptid är densamma, spelar ingen roll om den specifika obligationen som köps eller säljs för att kompensera en tidigare transaktion. Det som är viktigt är att näringsidkaren, genom att kompensera sin ställning, inte längre har ett ekonomiskt intresse av det instrumentet.
Uppväga komplexa transaktioner
Processen att neutralisera en position blir mer involverad på exotiska marknader, till exempel med swappar. Med dessa specialiserade OTC-transaktioner finns det ingen klar likviditet att bara köpa eller sälja motsvarande men motsatta instrument. För att kompensera en position här måste näringsidkaren skapa en liknande byte med en annan part. Motpartsrisken kanske inte är densamma, även om alla parter kan komma överens om samma villkor som det ursprungliga bytet.
Det finns andra ofullkomliga kompenseringstransaktioner, inklusive innehav av korta och långa positioner på spot- och futuresmarknader.
Exempel på en kompenseringstransaktion på optionsmarknaden
Anta att en investerare skriver ett köpoption på 100 aktier (ett kontrakt) med ett lösenpris på 205 $ på Apple Inc. (AAPL), med utgången av september.
För att kompensera denna transaktion före utgången av september skulle investeraren behöva köpa en APPL 205-strejk med ett alternativ för september-utgång. Detta skulle precis avbryta exponeringen för det ursprungliga samtalalternativet. Vad de inte behöver göra är att återköpa optionens position från den exakta personen som köpte den från dem i första hand.
Handeln existerar inte längre på investerarens konto eftersom de har kompenserat den. Ändå kan den som ursprungligen köpte kontraktet av dem fortfarande ha det på sitt konto. Därför kan kontraktet fortfarande existera, men bara i en av kontona.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.