Over-the-Counter - OTC
OTC är en process för hur värdepapper handlas för företag som inte är noterade på ett formellt börs som New York Stock Exchange (NYSE). Värdepapper som handlas utan disk handlas via ett mäklare-återförsäljarnätverk i motsats till på ett centraliserat utbyte. Dessa värdepapper uppfyller inte kraven för att ha en notering på ett standardbörs.
Handelstransaktioner sker via Over the Counter Bulletin Board (OTCBB) eller listorna för Pink Sheets. OTCBB är en elektronisk offert- och handelstjänst som underlättar högre likviditet och bättre informationsdelning. Pink Sheets är ett privat företag som arbetar med mäklare-återförsäljare för att föra ut små aktier på marknaden.
01:54Handla över disk
Over-the-Counter Explained
Aktier som handlas via OTC är vanligtvis mindre företag som inte kan uppfylla krav på börsnotering i formella börser. Men många andra typer av värdepapper handlar också här. Aktier som handlar på börser kallas noterade aktier medan lager som handlar via OTC kallas onoterade aktier.
OTC-värdepapper handlas med mäklare-återförsäljare som förhandlar direkt med varandra via datornät och via telefon med hjälp av OTCBB. Återförsäljarna fungerar som marknadsbyggare med hjälp av Pink Sheets och OTC Bulletin Board, som tillhandahålls av National Association of Securities Dealers (NSAD).
Key Takeaways
- OTC är en process för hur värdepapper handlas för företag som inte är noterade på ett formellt börs.
- Värdepapper som handlas utan disk handlas via ett återförsäljarnätverk i motsats till på ett centraliserat utbyte.
- OTC-handel hjälper till att marknadsföra aktier och finansiella instrument som annars inte skulle vara tillgängliga för investerare.
- Företag med OTC-aktier kan skaffa kapital genom försäljning av aktier.
Typer av värdepapper som handlas OTC
De aktier som handlas via OTC är inte bara små företag. Vissa kända stora företag är noterade på OTC-marknaderna. Till exempel handlar OTCQX utländska företag som Nestle SA, Bayer AG, Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag och Danone SA.
Amerikanska depåbevis (ADR), som representerar andelar i eget kapital som handlas på utländsk valuta, handlas ofta OTC. Aktier handlas på detta sätt, eftersom det underliggande företaget inte vill eller inte kan uppfylla de stränga utbyteskraven. Dessutom skapar de 500 000 dollar som listas på NYSE - upp till 75 000 dollar på Nasdaq - en hinder för många företag.
Instrument som obligationer handlas inte på ett formellt utbyte eftersom banker emitterar dessa skuldinstrument och marknadsför dem genom mäklare-återförsäljarnätverk. Dessa betraktas också som OTC-värdepapper. Banker sparar kostnaderna för börsnoteringsavgifterna genom att matcha köp och sälj från kunder internt eller från ett annat mäklarföretag. Andra finansiella instrument, som derivat, handlas också genom återförsäljarnätverket.
OTC Networks
OTC Markets Group driver några av de mest kända nätverken, till exempel den bästa marknaden (OTCQX), Venture Market (OTCQB) och Pink Open Market. Även om OTC-nät inte är formella utbyten som NYSE, har de fortfarande behörighetskrav. OTCQX listar till exempel inte de aktier som säljer för mindre än fem dollar - kända som penny-aktier - skalföretag eller företag som går genom konkurs. OTCQX Best Market inkluderar värdepapper från företag som har de största marknadslocken och större likviditet än de andra marknaderna.
Genom OTC-marknadsplatserna kan du hitta lager som är små och utvecklande. Beroende på noteringsplattformen kan dessa företag också lämna in rapporter till Securities and Exchange Commission (SEC) tillsynsmyndigheter. OTCBB-aktier kommer vanligtvis att ha ett suffix av "OB" och måste lämna in finansiella rapporter till SEC.
En annan handelsplattform är Pink Sheets och dessa aktier finns i en mängd olika. Dessa företag uppfyller inte SEC: s krav. Även om att köpa aktier av denna art kan innebära mindre transaktionskostnader, är de främsta för prismanipulation och bedrägeri. Dessa aktier kommer vanligtvis att ha ett suffix av "PK" och är inte skyldiga att lämna in finansiella rapporter till SEC.
Även om Nasdaq fungerar som ett återförsäljarnätverk klassificeras Nasdaq-aktier i allmänhet inte som OTC eftersom Nasdaq betraktas som en börs.
Fördelar och nackdelar med OTC Marketplace
Som nämnts tidigare handlar obligationer, ADR och derivat också på OTC-marknaden. Investerare bör dock vara mycket försiktiga när de investerar i mer spekulativa OTC-värdepapper. Inlämningskraven mellan listplattformar varierar, och vissa nödvändiga uppgifter, till exempel affärsekonomi, kan vara svåra att hitta.
De flesta finansiella rådgivare betraktar handel med OTC-aktier som ett spekulativt företag. Av denna anledning måste investerare överväga sin tolerans för investeringsrisker och om OTC-aktier har en plats i sina portföljer. Men med den ökade risken för OTC-aktier kommer möjligheten till betydande avkastning. Eftersom dessa aktier handlas till lägre värden, och vanligtvis för mindre transaktionskostnader, ger de en möjlighet att uppskatta aktiekursen.
Aktier som handlar med OTC är i allmänhet inte kända för sin stora volym handel. Lägre andel volym innebär att det kanske inte finns en klar köpare när det är dags att sälja dina aktier. Dessutom är spridningen mellan budpriset och priset vanligtvis större. Dessa lager kan göra flyktiga rörelser på alla marknads- eller ekonomiska data.
OTC-marknaden är ett alternativ för små företag eller de som inte vill lista på standardbörsen. Att notera på ett standardbörs är en dyr och tidskrävande process utanför många mindre företags ekonomiska kapacitet. Företag kan också upptäcka att notering på OTC-marknaden ger snabb tillgång till kapital genom försäljning av aktier.
Pros
OTC ger tillgång till värdepapper som inte är tillgängliga på standardbörser som obligationer, ADR och derivat.
Färre förordningar om OTC möjliggör inträde av många företag som inte kan eller väljer att inte lista på andra börser.
Genom handeln med lågkostnad, öre aktier, kan spekulativa investerare tjäna betydande avkastning.
Nackdelar
OTC-aktier har mindre handelslikviditet på grund av låg volym som leder till förseningar i slutförandet av handeln och breda bud-frågespridningar.
Mindre reglering leder till mindre tillgänglig offentlig information, risken för föråldrad information och möjligheten till bedrägeri.
OTC-aktier är benägna att göra flyktiga rörelser när marknads- och ekonomiska data släpps.
Exempel på verkliga värden i OTC-värden
OTC Markets Group är operatör för finansmarknaderna för OTCQX. "OTCMarkets.com" listar de mest aktivt handlade företagen och information om framstegen och avslag.
På en given dag kan den totala dollarvolymen överstiga 1, 2 miljarder dollar med över 6 miljarder aktier som handlar. Företagen inkluderar det kinesiska multimediaföretaget Tencent Holdings LTD (TCEHY), mat- och dryckegiganten Nestle SA (NSRGY) och sjukvårdsföretaget Bayer AG (BAYRY).
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.