Hur man väljer och bygger ett riktmärke för att mäta portföljprestanda

Vid investeringar används riktmärken ofta som ett verktyg för att bedöma en portföljs fördelning, risk och avkastning. Benchmarker konstrueras vanligtvis med hjälp av obemanade index, börshandlade fonder (ETF) eller fonder för att representera varje tillgångsslag. Jämförelser kan göras under nästan vilken period som helst.

Riskprofil

Det första steget i att välja en referensmodell är att bestämma din riskprofil. Många faktorer bestämmer sig för att fastställa en riskprofil, inklusive ålder, hur länge medlen kommer att placeras och andra finansiella resurser, till exempel en kassareserv. Det finns många verktyg tillgängliga för att bedöma din riskprofil som vanligtvis rankar dig på en skala. Till exempel kan du ha en riskprofil som är 7 av 10.

Tillgångsallokering

Därefter måste du besluta om en övergripande tillgångsallokeringsmodell som speglar din riskprofil. Eftersom de flesta har diversifierade portföljer, bör fördelningen innehålla flera tillgångsslag, till exempel obligationer, aktier i USA och icke-USA, råvaror och kontanter. Du måste bestämma vilka tillgångsslag som ska inkluderas, samt vilken procent av din portfölj som ska vara i varje tillgångsslag. (För relaterad läsning, se: Concentrated Vs. Diversified Portfolios: Comparing the Pros and Cons .)

Tilldelningar kan vara relativt enkla genom att använda breda index, till exempel Russell 3000, MSCI EAFE och Barclays US Aggregate Bond, eller mer komplicerat genom att bryta ett brett index, som S&P 500 i mindre sektorer, till exempel USA: s stort kapitalvärde, blandning och tillväxt.

Inom din övergripande tillgångsmodell kan du också behöva använda olika riktmärken beroende på hur länge medlen kommer att investeras. En lämplig fördelning av en investering med en tidshorisont på 3-5 år skiljer sig helt från en långsiktig investering på 10 år eller mer. Så dina långsiktiga placeringar skulle kunna fördelas 70% till aktier och 30% obligationer, medan dina 3-5 års investeringar skulle vara motsatsen.

Risk

Ett sätt att få en uppfattning om hur man fördelar tillgångsklasserna i ett riktmärke är genom att titta på sammansättningen av de många tillgångsfördelningarna och målfonder som erbjuds av investeringsföretag. Fonderna fördelas med procent, till exempel 60% eget kapital, eller efter ett måldatum som liknar din investeringshorisont.

Allokering och risk varierar mycket mellan investeringsföretag; så det är vettigt att titta på flera fonder. Bland de högst rankade fonderna är det också viktigt att undersöka investeringsstrategin eftersom eventuell meravkastning kan komma från att ta mer risk.

Risk inkluderar både volatilitet och variation. Volatilitet mäter och innehavspotentialen för förändring, upp eller ner, i portföljvärdet. medan variabilitet mäter frekvensen för värdeförändringen. Till exempel betraktas amerikanska myndigheter eller högkvalitativa företagsobligationer av hög kvalitet, som har mindre variation och volatilitet, som säkrare investeringar än råvaror, som kan ha ofta och stora rörelser upp och ner i värde (som vi nyligen har sett med energipriser) .

Ett sätt att utvärdera om avkastningen kom från att ta mer risk är genom att titta på Sharpe Ratio. Sharpe-kvoten mäter den genomsnittliga avkastningen som överstiger en riskfri investering, till exempel en statskassa. Ett högre Sharpe-tal indikerar en överlägsen total riskjusterad avkastning.

Bygga ett riktmärke

Att bygga ett anpassat riktmärke kräver användning av någon form av programvara. Det finns många företag som säljer prenumerationer på programvara som gör att du kan hantera portföljer och skapa riktmärken. Du kan bygga flera portföljer och riktmärken samt generera en mängd statistiska mått, som Sharpe-förhållandet, standardavvikelse och alfa.

Men du kan också bygga ett riktmärke och hämta en hel del information med hjälp av gratis. mjukvaruverktyg som erbjuds av några av ETF-företagen. Om du har ett investeringskonto kan många av de större mäklarföretagen välja mellan olika index och fonder som kan användas för att jämföra resultat i din portfölj.

Poängen

När du bestämmer dig för ett riktmärke kan du använda det för att utvärdera din portfölj. Du kanske upptäcker att du tar för mycket eller för liten risk. Jämförelsen ger också en riktlinje för att regelbundet återbalansera din portföljallokering för att hjälpa till att hantera risk. (För relaterad läsning, se: Ombalansera din portfölj för att hålla dig på rätt spår .)