Small Order Execution System (SOES)
Det lilla order exekveringssystemet (SOES) är ett datornätverk som automatiskt genomförde affärer i Nasdaq marknadsinstrument och några Nasdaq små värdepapper. Nasdaq implementerade detta obligatoriska system som ett resultat av bristen på likviditet efter börskraschen 1987. SOES gjorde det möjligt för enskilda investerare att genomföra affärer på snabbt rörande marknader och gav dem samma tillgång till order och utförande som större handlare.
Förstå system för exekvering av små beställningar (SOES)
SOES introducerades först i december 1984 för 25 lager för att tillhandahålla automatisk orderutförande för enskilda handlare med order mindre än eller lika med 1 000 aktier. När SOES blev obligatoriskt i slutet av 1987 mötte den ursprungligen tung pessimism från Nasdaq-medlemsföretagen eftersom det tvingade dem att utföra alla SOES-affärer som mötte marknadstillverkarens annonserade pris. Betydande begränsningar infördes för att förhindra att daghandlare utnyttjar systemet och utnyttjar gamla priser som marknadsskapare noterade.
Arven från SEOS på de finansiella marknaderna är att det i huvudsak "jämnade spelplanen" och förbättrade likviditeten betydligt för småskaliga investerare. Det krävde marknadsbyggare att acceptera SOES-order som matchade deras annonserade bud- och frågepriser och tillät enskilda handlare att utföra order på aktier som handlade till högst $ 250 per aktie. Institutioner kunde inte använda SOES; inte heller kunde mäklare handla med sina egna konton, även om de kunde använda SOES för att handla för små klienter. När en näringsidkare gör en beställning genom SOES, måste de vänta minst fem minuter för att placera en annan handel på samma aktie genom SOES.
Användningen av detta system är inte längre nödvändig eftersom framstegen inom dator- och kommunikationsteknik har gjort det möjligt för enskilda handlare att bedriva snabba, stora affärer i nivå med institutionella handlare. SOES fungerar nu som en datoriserad länkning av Nasdaq marknadstillverkare som gör att order på 1 000 aktier eller mindre kan förbikoppla mäklare och få automatiskt genomförande till bästa möjliga pris.
Small Order Execution System Bandits
SOES-bandit är en slangbeteckning för handlare som utnyttjar systemet genom att snabbt köpa och sälja order för att tjäna på små prisförändringar. SOES-banditer utför en liten transaktion på en säkerhet för att manipulera priset och sedan genomföra en större transaktion för att dra fördel av prisineffektiviteten. Deras genomsnittliga vinst är liten, men de kan handla hundratals eller till och med tusentals gånger per vecka. Detta betraktas som en form av insiderhandel, eftersom personen som beställer har förkunskaper om marknadens troliga rörelse som andra marknadsaktörer inte känner till. Harvey Houtkin från All-Tech Direct Inc. blev en av de mest kända SOES-banditerna efter att ha vunnit ett federalt överklagarrättsmål från 1993 som tvingade Securities and Exchange Commission att ge bredare tillgång till SOES och publicera 1998-boken Secrets of the SOES Bandit .
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.