Spinning
Spinning är handlingen som ett mäklarföretag eller försäkringsbolag som erbjuder aktier i en börsnotering till föredragna kunder, som ett sätt att behålla eller få sin verksamhet. I teorin gynnar spinning båda parter; försäkringsgivaren eller mäklarföretaget odlar lojalitet och / eller en bredare kundbas, medan den föredragna kunden åtnjuter fördelarna, det vill säga kapitalvinster, som ges av ett dynamiskt nytt offentligt företag. Men praxis är nu olaglig, eftersom många ansåg det oetiskt. Spinning är också känt som "IPO spinning."
BREAKING DOWN Spinning
Spinning är ett lukrativt sätt att locka till stora företag. Genom att vända beslutet från de högsta cheferna, kan investeringsmäklarehus säkra en quid pro quo-typ av arrangemang.
Eftersom IPO-vinster oftast inträffar under den första dagen av handeln, är efterfrågan mycket stark efter "heta" IPO-aktier som lätt kan vända den första dagen för handel för en betydande vinst för försäkringsmäklaren. Särskilt under dotcom-boomet i slutet av 1990-talet skapade de tilldelade IPO: erna omedelbara vinster för försäkringsgivare att dela ut, och vissa försäkringsgivare tog chansen att fördela aktier till sina vänner i branschen i hopp om att senare få framtida investeringsbankverksamhet från dem.
Enligt en studie från 2009 av professorerna Xiaoding Liu och Jay R. Ritter vid University of Florida, uppnår spinning sina mål. Liu och Ritter fann att "spunna" IPO: er hade avkastningen på första dagen 23% större än liknande IPO: er. Den genomsnittliga vinsten från första dagen som erhållits från heta IPO-tilldelningar av cheferna befanns vara 1, 3 miljoner dollar. Förhållandet mellan dessa siffror indikerar att endast 8 procent av den ökade mängden pengar som finns kvar på bordet flyter tillbaka till de chefer som snurras.
Dessutom bytte företagen som erbjöds börsnoteringar endast 6 procent av tiden jämfört med 31 procent av tiden för företag som inte erbjöds börsnoteringar. Studiens författare noterade emellertid också att "sedan 2001 har spinningen av företagsledare i stor utsträckning upphört i USA. Detta beror på både en regelbunden nedbrytning och en brist på heta IPO: er som ska fördelas."
Spinning är nu olagligt
Praktiken har nu bedömts som olaglig eftersom den har bedömts vara stöld av favoritism. Den sociala skada som nu förbjuds innebär en felaktig leverans av det monetära värdet på rabatterna till föredragna investerare som valts ut av värdepappersföretag. Startföretaget som säljer börsintroduktionen kunde ha erhållit ett högre pris genom att sälja direkt till vanliga investerare om värdepappersföretaget inte hade sålt dem till utvalda investerare med rabatt.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.