Termostruktur för räntesatser
Termstrukturen för räntor är förhållandet mellan räntesatser eller obligationsräntor och olika villkor eller löptider. När den är ritad är termstrukturen för räntor känd som en avkastningskurva, och den spelar en central roll i en ekonomi. Termstrukturen speglar marknadsaktörernas förväntningar om framtida ränteförändringar och deras bedömning av penningpolitiska förhållanden.
Termostruktur för räntesatser
BRYCKA NED Terminskonstruktion av räntor
Generellt sett ökar avkastningen i linje med löptiden, vilket ger upphov till en uppåt sluttande avkastningskurva eller en normal avkastningskurva. Avkastningskurvan används främst för att illustrera termstrukturen för räntesatser för vanliga amerikanska statsutgivna värdepapper. Den amerikanska skattekurven innehåller den tre-månaders, tvååriga, femåriga och 30-åriga emitterade amerikanska statsskulden.
Den amerikanska finansministeriets avkastningskurva
Denna avkastningskurva betraktas som riktmärke för kreditmarknaden, eftersom den rapporterar avkastningen på riskfria ränteplaceringar över ett antal löptider. På kreditmarknaden använder banker och långivare detta riktmärke som ett mått för att fastställa utlånings- och sparande. Avkastningen längs den amerikanska skattekurven påverkas främst av Federal Reserve: s federala fonder. Andra avkastningskurvor kan också utvecklas baserat på en jämförelse av kreditinvesteringar med liknande riskegenskaper.
Oftast är statskursens avkastningskurva uppåt. En grundförklaring till detta fenomen är att investerare kräver högre räntor för långsiktiga investeringar som kompensation för att investera sina pengar i investeringar med längre tid. Ibland kan långsiktiga avkastningar sjunka under kortsiktiga avkastningar, vilket skapar en inverterad avkastningskurva som vanligtvis betraktas som en reception.
Utsikterna för den övergripande kreditmarknaden
Termen struktur av räntor och riktningen för avkastningskurvan kan användas för att bedöma den övergripande kreditmarknadsmiljön. En utjämning av avkastningskurvan innebär att längre räntor sjunker i jämförelse med kortfristiga räntor, vilket kan ha konsekvenser för en lågkonjunktur. När de korta räntorna börjar överskrida de långa räntorna, inverteras avkastningskurvan och en lågkonjunktur inträffar troligen eller närmar sig.
När längre räntor faller under kortare räntor är utsikterna för kredit på lång sikt svaga. Detta överensstämmer ofta med en svag eller lågkonjunktur, som definieras av två på varandra följande perioder med negativ tillväxt i bruttonationalprodukten (BNP). Medan andra faktorer inklusive utländsk efterfrågan på amerikanska statskassor också kan påverka en inverterad avkastningskurva har historiskt sett en inverterad avkastningskurva varit en indikator i USA på en lågkonjunktur.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap där Investopedia erhåller ersättning.