Upp-och-i-alternativ
Up-and-in-optioner är en typ av exotiska alternativ som ofta görs tillgängliga genom specialiserade mäklare till avancerade kunder på OTC-marknaderna. Alternativet har både ett strejkpris och en barriärnivå. Som namnet antyder kommer köparen av optionen att gynnas när priset på det underliggande stiger tillräckligt högt för att nå (slå in) den angivna barriärprisnivån. Annars upphör alternativet värdelöst.
Key Takeaways
- Dessa är exotiska alternativ som vanligtvis är tillgängliga för institutionella investerare på aktier eller Forex.
- Dessa alternativ har både ett strejkpris och en barriärnivå specificerat.
- Upp-och-in-optionerna betalar ut när det underliggande når barriärprisnivån före utgången.
Hur ett upp-och-i-alternativ fungerar
Upp-och-in-alternativ är en typ av exotiska alternativ som kallas ett barriäralternativ. Som ett exotiskt alternativ är barriäralternativ strukturerade med mer komplexa termer än vanliga vaniljalternativ. Barriäralternativ kan vara av två sorter, antingen ett knock-in-alternativ eller ett knock-out-alternativ. Alternativet betalar ut olika beroende på sort. Barriäroptioner kan också innehålla en rabattbestämmelse för innehavaren om optionen inte kan utnyttjas.
Eftersom exotiska optioner ofta finns tillgängliga på OTC-marknader finns det en stor variation i hur dessa alternativ kan erbjudas. Beroende på likviditeten hos det underliggande, som kan vara valutahandel eller aktier, kan vissa alternativ erbjudas på ett skräddarsytt sätt. Dessa typer av alternativ är också sällan tillgängliga för de flesta detaljhandelsinvesterare. Så här varierar utbetalningarna mellan de två sorterna.
Knock In-alternativ
Val av alternativ kan vara antingen upp-och-in eller ned-och-in. Detta innebär om priset kommer att stiga eller falla för att möta barriärprisnivån. Barriärpriset, när det korsas, gör alternativet tillgängligt för träning. Ett upp-och-in-alternativ ger innehavaren rätt att utöva när barriärprisnivån nås eller överskrids, beroende på struktureringen.
I ett down-and-in-alternativ får innehavaren rätt att utöva när den underliggande tillgångens pris faller till eller under en viss barriärnivå. Barriäralternativ är strukturerade med antingen samtal eller samtal. Ett up-and-in samtalsalternativ tillåter en investerare att dra fördel när ett pris stiger. En down-and-in använder en säljoption och gör det möjligt för en investerare att dra fördel när ett pris faller.
Knock Out-alternativ
Knock out-alternativ är motsatsen till knock-in-alternativ. Dessa produkter gör alternativet defekt när ett pris uppnås, men livskraftigt så länge som barriärpriset inte uppnås. Alternativ för utslagning kan vara antingen upp-och-ut eller ned-och-ut. Med ett upp-och-ut-alternativ blir produkten defekt när ett pris uppnås eller överskrids, och med ett ned-och-ut-alternativ blir produkten defekt när ett pris faller till eller under dess barriärnivå.
Alternativ för rabattbarriär
Både knock-in och knock-out-alternativ kan inkludera en rabattbestämmelse. Dessa alternativ kommer att kallas rabattbarriäralternativ. I ett rabattbarriäroption får innehavaren en rabatt när optionen inte kan utnyttjas vid utgången.
Bestämmelser om barriäralternativ
Barriäralternativ kan struktureras på olika sätt. Dessa alternativ är amerikanska alternativ med ett flexibelt träningsdatum. Vissa alternativ kan bli effektiva eller defekta när ett specifikt barriärpris uppnås medan andra kräver att värdepappersvärdet går igenom priset innan deras bestämmelser antas.
Barriäralternativ kan också inkludera modifierade beröringsbestämmelser. Vissa spärralternativ kan inkludera en knapptryckning medan andra kräver flera beröring. Barriäralternativ kan också struktureras för att inkludera avsättningar för två eller flera hinder.
Jämför investeringskonton Leverantörs namn Beskrivning Annonsörens upplysning × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning.