Använd din 401 (k) för att köpa ett hus

Som du kanske redan vet, måste du uppfylla vissa krav, som beskrivs i plandokumentet 401 (k), för att anses vara berättigade att få en distribution från planen. Din arbetsgivare eller planadministratör ger dig en lista med kraven.

Belopp som tas ut från din 401 (k) -plan och används för att köpa ditt hem kommer att belastas med inkomstskatt och en straff på 10% för tidig utdelning (om du är under 59½ år). Trots att distributionen kommer att användas för att köpa ditt första hem gäller undantag för första gången homebuyer inte för distributioner från kvalificerade planer som 401 (k). Dessutom, om det belopp du får är övergångsberättigat, är din arbetsgivare skyldig enligt lag att hålla 20% av det för federal inkomstskatt.

Förutsatt att du är berättigad till att få utdelningen och beloppet är kvalificerat för rollover, kan du instruera 401 (k) planen att behandla din distribution som en direkt rollover till en IRA. Detta kommer att säkerställa att det 20% federala skattetillskottet inte tillämpas på beloppet. Dessutom kan du sedan dra tillbaka beloppet från din IRA för användning vid köp av ditt första hem, och därmed undvika 10% straff för tidig distribution. Kom ihåg att det maximala beloppet som kan delas ut från IRA på en strafffri basis för att köpa ett första hem är 10 000 dollar. Detta är en livstidgräns.

Om du är under 59½ år när fördelningen sker, kan din IRA-vårdnadshavare rapportera att distributionen är berättigad till ett undantag från 10% -straffet. Detta indikeras med en kod "2" i ruta 7 i formulär 1099-R. Om vårdnadshavaren inte anger detta kan du skicka IRS-formulär 5329 för att göra anspråk på undantaget.

Du kan också överväga att inte ta en distribution från din 401 (k) och istället bara låna från den (se Hur kan jag ta ett lån från min 401 (k)? ).

Den här frågan besvarades av Denise Appleby

(Kontakta Denise)